数据显示，2023年第三季度，公募基金半导体仓位环比上升0.36个百分点至7.26%。 多家机构预测，半导体行业有望在今年年底或明年上半年达到拐点，进入下一个上升周期。
两只基金重仓大牛股
近期，半导体行业细分领域的存储芯片在二级市场上持续活跃。 上周深科技、盈方微、朗科科技等多只存储芯片概念股继续涨停。 据半导体行业人士透露，全球存储芯片巨头三星本季度已将NAND Flash芯片报价上调10%至20%，并决定在明年第一、二季度逐季上调20%的报价。年。 此举远远超出了业界预期，市场普遍认为存储芯片已经“到达了拐点”。
今年以来，存储芯片概念股产生的牛股数量是其两倍。 2022年12月，原本专注于LED元器件封装业务和移动互联网广告的上市公司万润科技宣布，公司制定了2022~2025年发展战略，将大力发展以LED、存储半导体电子产业为重点的新兴产业。它的核心。 一代信息技术“主业”。 2023年以来，万润科技股价一路“上涨”，截至11月3日收盘于14.88元/股，较去年底上涨201.83%。
万润科技三季报显示，公司三季度净利润同比增长581.35%，环比大幅增长1345.81%。 不过，刚刚开始发展的存储半导体业务在上市公司营业收入中所占比例仍然较小。 该业务2023年1月至9月实现营业收入约2200万元，占比不足1%。
尽管业务发展仍处于早期阶段，但已有一些公募基金开始参与万润科技的投资。 Wind数据显示，一季度末，无公募基金持仓万润科技； 二季度，诺亚基金、中欧基金、前海开源基金、博时基金均有产品小仓万润科技，但三季度末均有退出； 三季度，金鑫基金、德邦基金、华海基金均新增持仓，分别增持744万股、655.71万股、124.58万股。 其中，金鑫稳健策略灵活配置混合基金和德邦半导体产业混合基金分别为该股第七大股东和第八大股东。
金鑫稳健策略灵活配置混合基金基金经理孔学兵在三季报中指出，受国际巨头减产和需求增量影响，仓储等部分环节预计将加快去库存、供需结构调整。 AI（人工智能）和高端手机。 改善有机会引领行业周期的复苏。
需要注意的是，有基金经理表示，股价表现更多地反映了预期。 从上市公司业绩来看，存储芯片领域多家龙头企业三季度利润继续大幅下滑。 未来仍需关注产业链下游终端需求。 能否形成持续的支撑。
半导体持仓量环比小幅增长
纵观整个半导体行业，三季度公募基金持仓略有增加。
据中金公司研究部统计，2023年三季度，公募基金半导体仓位环比上升0.36个百分点至7.26%，精禾集成、中科飞柴U、上海电子等个股股份有限公司、卓胜微增。 更多的。 沪（深）港通方面，北方资金增持TCL科技和韦尔股份，南方资金主要买入华虹半导体-H。
国泰基金指出，芯片产业周期一般为3至5年。 当前的下行周期正在逐渐结束。 预计今年年底或明年上半年将达到拐点，进入下一个上涨周期。 上游半导体设备材料有望最先受益。
诺亚基金技术团队表示，从周期角度看，本轮半导体行业自2021年7月达到高点以来，已经调整了2年多。历史上，半导体行业经历过8个产业周期，每个周期持续时间约为4到5年。 近日，诺亚基金技术团队对行业内企业进行了微观层面的调查，发现不少上市公司从去年开始就进行了库存调整。 现阶段，产业链各环节库存均已调整至健康状态。
发现阿尔法投资机会
对于目前半导体领域的投资，多位基金经理表示，市场可能仍是结构性的，需要阿尔法挖矿。
宝盈半导体产业混合基金基金经理张天文此前接受证券时报记者采访时表示，半导体市场还在，但是结构性的。 一些具有新产品发布逻辑的重要公司存在结构性机会。
德邦半导体产业混合基金基金经理雷涛表示，人工智能的技术浪潮给半导体行业带来了新的需求。 在今年剩余时间内，半导体周期拐点预计将代表重要的投资机会。 配置思路依然基于投资框架，即不断评估各板块基本面边际变化，选择最可持续、规模最大的板块进行配置，包括存储、设备材料、国产算力、新能源等。能力。 大量消费芯片值得投资者关注。
孔学兵认为，长期以来，半导体行业投资可能仍需坚持“淡化总量、优先结构、注重可持续增长”的思路，对业绩优秀的企业进行阿尔法挖掘履行。 目前，国内半导体行业正在经历清理库存周期、突破技术封锁的过程。 三季度股价的深度回调已经偏离了业绩的可持续增长，为优秀企业的中长期投资提供了更大的安全边际。
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