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美媒:美联储何时开始降息降幅多大?

编辑:搜虎网      来源:搜虎网      膨胀   降息   利率   官员   美联

2023-12-15 02:02:28 

现在最大的问题是:美联储何时开始降息以及降息多少。 答案对于家庭、市场,甚至可能对 2024 年美国总统大选都至关重要。

其中一个危险是美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和他的同事们将在降息之前等待太久,因为他们希望确保通胀完全消失。两年前,鲍威尔因应对通胀飙升速度太慢而受到批评。 这一错误可能会严重限制经济增长并导致经济衰退。

美联储的另一个重大错误是过快降息以应对通胀。 各国央行不希望重蹈1967年的覆辙,当时美国央行降息以支撑步履蹒跚的经济增长,导致物价飞涨。 官员们对过早降息持谨慎态度,担心石油价格上涨等新的冲击可能引发新一轮通胀,就像 20 世纪 70 年代那样。

鲍威尔和他的同事将在本周的会议上保持利率稳定。 官员们上次在7月份将联邦基准利率上调至5.25%至5.5%的区间,为22年来的最高水平。 基本利率影响整个经济的借贷成本,例如抵押贷款、信用卡和商业贷款利率。

美联储官员本周不太可能计划认真讨论何时降息,除非经济疲软程度超出预期,否则将不得不再等待几个月。

不过,他们认为利率不必无限期地维持在当前水平,从而限制经济。 美联储官员将于周三会议后发布的最新利率预测将显示,大多数人预计明年某个时候会降息。

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“如果他们现在降息,然后又转而加息,那将非常困难,”美联储前高级经济学家、现供职于彼得森国际经济研究所的大卫·威尔科克斯表示。 “与此同时,随着越来越多的证据表明……通胀正在令人信服地下降,我们必须做好随时放松政策的准备。”

美联储官员正试图平衡两大风险:首先,宽松政策过于缓慢,经济最终在高利率的重压下崩溃,导致数百万人失业。 二是过早放松政策,导致通胀维持在3%以上,与美联储2%的通胀目标不符。

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当前的商业周期与美联储半个世纪以来所面临的任何周期都不一样,因此鲍威尔没有可以借鉴的历史经验来指导他即将做出的决策。 在过去35年的大多数加息周期中,美联储都试图阻止通胀上升而不是下降。

近几个月来,随着通胀和工资增长放缓,美国经济前景有所改善。 据商务部统计,截至10月底的6个月,核心通胀率(剔除波动较大的食品和能源价格)年化率为2.5%,低于上个半年周期的4.5% 。

价格回归稳定为降低利率开辟了道路,以避免经济衰退,否则,由于美联储此前加息的滞后效应,经济可能会陷入衰退。

美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)最近表示,如果通胀表现特别好,理论上央行可以从春季开始降息。

(编译/郑国毅)

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