“第三季度，人民币大概率会贬值，但到第四季度，随着国内经济形势的复苏，人民币将回归正常市场阶段。”
人民币兑美元汇率呈现“过山车”式波动。
8月15日早间，受意外“降息”影响，离岸人民币兑美元突破7.31关口，跌至7.3110。 ，一度重回7.29大关。 此后离岸人民币继续围绕7.3波动。 截至发稿，离岸人民币兑美元一日内下跌逾500点，至7.33。
事实上，今年以来人民币兑美元汇率波动明显加剧。 《2023年一季度中国货币政策执行报告》显示，今年一季度，人民币兑美元汇率年化波动率为6.4%。 过去5年，人民币兑美元汇率平均波动幅度约为4%。
此外，据中银证券全球首席经济学家管涛分析，2023年上半年人民币汇率中间价最大波动幅度为7.6%，超过3.5%的波动幅度2021年全年。同期，在国际货币基金组织（IMF）披露的8种主要储备货币中，人民币最大波动位列第四，超过其他7种汇率的平均最大波动同期主要储备货币的汇率变动，这是自1994年初汇率合并以来的首次。
人民币兑美元汇率高频波动有所回落。 中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，这与美元指数波动有关。 国内基础经济复苏不及预期，尤其是7月份金融数据不容乐观。 原因。
我国首席经济学家论坛研究院副院长林才一也认为，人民币波动与国内宏观经济压力有关。 在汇率与稳定国内经济形势之间，我国选择了相对宽松的利率，而国外主要经济体为了抑制通胀多次加息，导致国内外利差明显”。
从长远来看，有利于人民币国际化
理论上，人民币贬值有利于出口，但义乌欧驰进出口公司总经理刘明阳却并不高兴。
刘明阳告诉时代财经，公司主要以批发服装、纺织品等小商品为主。 人民币汇率走低确实增加了公司的利润。 然而，今年以来，出口企业之间的竞争异常激烈。 物价压力加大。
在刘明阳看来，今年，出口企业抢订单的现象增多，有的企业会在人民币汇率低的时候压低价格抢夺其他企业在汇率高的时候签的订单。 但产品价格易跌不易涨，且近期人民币汇率波动较大。 此外，刘明阳还观察到，今年人民币持续贬值时，消费端（to c）的出口订单数量也有所下降。
不过，刘明阳也表示，公司既涉足企业端（to B），也涉足消费端。 感知上，虽然消费端出口订单数量有所减少，但企业端订单数量却相对稳定。 截至目前，公司已完成销售工作的80%。
今年上半年，我国对外贸易规模突破20万亿元，创历史同期新高。 不过，根据海关最新数据，今年7月，我国进出口3.46万亿元人民币，下降8.3%。 其中，出口2.02万亿元，下降9.2%； 进口1.44万亿元，下降6.9%； 贸易顺差5757亿元，下降14.6%。
以美元计，今年7月我国进出口4829.2亿美元，下降13.6%。 其中，出口2817.6亿美元，下降14.5%； 进口2011.6亿美元，下降12.4%； 贸易顺差806亿美元，下降19.4%。
对此，林彩怡认为，在当前出口压力下，人民币贬值可以在一定程度上帮助出口企业。 此外，从长远来看，适当的波动也有利于人民币国际化。
“从长远来看，这或许并不是一件坏事。” 林彩衣告诉时代财经。 目前，在国际金融市场上，中国尚未取得与其经济地位和外贸地位相当的金融地位。 在国际市场上，人民币的结算汇率低于美元、日元、英镑等货币。 “让市场更多地参与汇率，即使波动稍大，也不必担心。从长远来看，这将有利于人民币国际化。”
此前，中国人民银行在《深入推进汇率市场化改革》一文中提到，中国人民银行稳步深化汇率市场化改革，不断完善以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。参考一篮子货币进行调整。 人民币汇率市场化水平不断提高，市场供求对汇率形成起决定性作用，汇率弹性不断增强，双向波动已成为常态人民币汇率保持在合理均衡水平上的基本稳定。
今年4月，时任央行行长易纲在2023年中国金融学会学术年会和中国金融论坛年会上提到，在汇率方面，我国实行以市场为基础的有管理的汇率供求关系以及一揽子货币的情况。 人民币汇率保持弹性、双向浮动的浮动汇率制度，发挥了宏观经济调节和国际收支自动稳定器的作用。
不过，林彩衣也提醒，中美利差扩大以及人民币持续贬值将导致大量资金外逃，这会让市场对人民币汇率产生不乐观的认知和反应。国内宏观经济金融形势。 尤其是在我国宏观经济动荡明显较以往更大的情况下，需要特别注重风险防范。
据Wind数据显示，8月11日，中国7月份金融数据公布。 当日，北向资金净流出突破120亿元，这是今年以来首次单日净流出超过100亿元。 其中，沪股通资金净流出53.96亿元，深股通资金净流出69.42亿元。 8月15日，北向资金净流出近百亿元。
人民币汇率四季度或将修复
人民币的波动也会对海外留学群体产生影响。 在美国读研究生的林雪（化名）一直密切关注着汇率的变化。 同一批留学的同学也互相提醒了汇率问题。
不过，现在林雪密切关注汇率的目标发生了变化。 去年，利用美元兑人民币6.8的汇率，林雪一次性兑换了3万美元。 现在，离岸人民币已经跌破7.3，即将回国工作的林雪想找个好时机，把剩下的4000美元兑换成人民币。 “现在7.3了，正在犹豫要不要换。”
“短期来看，未来还会进一步下跌，有可能达到7.5。” 谭雅玲认为，从政策角度来看，她不希望人民币继续贬值，但人民币贬值有一定的惯性。 突破7.3后，可能会继续向7.4、7.5运行，但占领时间会特别短。
谭雅玲表示，从目前的情况来看，我国在利差、汇率差异、地区时差等方面并不具备优势。 短期内，工具箱中的工具能否发挥作用值得怀疑。 “第三季度，人民币仍会贬值，但到第四季度，随着国内经济形势的复苏，人民币将回归正常市场阶段。”
事实上，从国际上看，与人民币汇率强相关的美元指数在7月中旬跌破100后开始稳步反弹，目前已突破103。
从国内来看，7月份新增人民币贷款和社会融资数据表现明显低于预期。 中国人民银行公布的数据显示，7月份社会融资增加5282亿元，比去年同期少增2703亿元，同比减少约32亿元。 %。 新增人民币贷款3459亿元，同比减少3498亿元，新增规模创2009年11月以来新低。
林彩衣也认为，人民币短期内或将维持贬值趋势。 当前，中美利差过大，存款利息收入疲软，而国内经济形势较为严峻，金融资本外流严重，资本外流将进一步恶化汇市。速度。 “未来可能需要出台非常强有力的政策来扭转，比如土地制度、特殊行业准入制度等。”
当前，在国内经济实施较低利率的同时，国外主要经济体实施较高利率以抑制通胀，双方结构性矛盾较为突出。
7月份，中国CPI时隔28个月再次出现负增长。 7月份CPI同比下降0.3%，引发市场对中国经济通缩的担忧。 8月15日，央行超预期降息15个基点。
据搜狐网数据，7月份美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，略高于6月份3%的涨幅。 尽管近几个月美国通胀显示出持续放缓的迹象，但同比通胀仍远高于美联储2%的目标。 市场对美联储加息的预期再次强化。
今年6月底，一年期美国国债收益率突破5.4%，创2009年以来新高，虽有所回落，但仍维持在5.38%的历史高位。 国内方面，7月底1年期国债收益率为1.64%，创今年以来新低。 8月份短暂回升后，又开始回落。 目前中国1年期国债收益率为1.78%。
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