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本报记者 周尚田
2023年即将进入尾声，各大券商研究团队陆续对2024年A股投资时机、资产配置等市场关注的问题做出研判。市场普遍认为，市场信心2024年将恢复，A股市场将呈现震荡上行格局。 指数表现或先稳后涨，整体市场机遇大于风险，已成为各大券商的共识。
2024年市场信心将恢复
头部券商2024年投资策略关键词各具特色，如中金公司的“规则来了”、中信证券的“信心重聚”、中国银河的“调研创新”、申万宏源的“厚积薄发”等。 《和博发》、海通证券《曙光》等
展望明年，海通证券策略团队认为，A股基本面的恢复将是市场上涨的有效支撑，企业盈利恢复关键在于宏观动能和中层驱动。
中信证券首席策略师秦培晶认为：“2024年，市场信心重聚，投资者行为变化驱动的估值修复是A股市场的主旋律，预计上半年会更加灵活，下半年会出现波动和分化。”
“随着稳增长政策效果显现，经济持续向好，企业业绩小幅改善，为A股上涨提供支撑。” 中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超表示，目前A股估值处于历史中低位，修复空间较大。 同时，中长期资金引入持续加大，市场情绪逐步恢复，增量资金状况有望逐步改善。 但国内外不确定因素和干扰因素较多。 预计2024年A股将在周期内震荡上行。 随着海外货币政策转向，下半年上行势头或将更加明显。
“大分化时代背景下，结构比总量更重要。2024年，随着国内经济温和复苏，企业利润回升，内外部环境改善将带动资金净值适度回升。”资金流入。因此，A股将震荡上行，主要是宽基指数预计小幅上涨。 招商证券首席战略官张霞及其团队也持有同样的观点。
在具体节奏上，中金公司研究部首席分析师、国内策略董事总经理李秋锁表示，从年底到明年，国内政策和改革的方向和力度、经济复苏进程、海外美债利率走势拐点或对A股产生影响。 节奏有影响，预计2024年指数表现可能先稳后升。
中信证券首席策略分析师陈果的看法更为积极。 陈果认为，2024年A股有望进入小牛市，主要得益于两大因素的改善。 一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长可能超预期。 这将带动2024年A股盈利正增长。
低风险行业存在投资机会
2024年，如何配置股票备受市场关注，各大券商也都有自己的研判。 增量资金方面，秦培晶预计将积极调整公募仓位，加大对低复苏板块的配置，ETF将承接增量资金入市； 私募主观多头仓位将有较大空间，量化私募监管将持续优化； 交易型外资利润率将转正，配置型外资仍将等待入市机会； 保险等中长期资金的稳步进入将成为压舱石。
在主题风格方面，张霞团队预计，随着盈利触底回升、美债利率下降，A股将转向增长风格为主。 行业层面，根据宏观环境和技术周期、产能供需格局、行业景气核心驱动因素变化、近两年市场表现等因素综合判断，建议重点关注科技、医药和一些周期，二季度之后重点关注新能源。
华泰证券研究所首席策略分析师王毅认为，从节奏上看，核心资产可能会先反弹，然后期待市场整体走势的启动。 从资产角度看，从现在到12月底重点关注核心资产，2024年中期重点关注市场增长。
“2024年上半年成长价值风格会相对均衡，但随着海外货币政策的转向，下半年成长股接班的可能性会逐渐增大。” 杨超也相信。
在配置方面，李秋锁认为，2024年，将会有更多行业出现基本面反弹或逆转。 一些中期前景较好的领域经过长期调整后仍将具有良好的估值。 政策将继续支持经济转型和技术进步。 和创新也有望成为潜在的结构性增长亮点，配置环境将好于2023年。建议关注现代产业体系建设、人工智能和数字经济、国有资本企业改革、消费“精细化”、“出口链”受益领域、超卖优质龙头。
国泰君安策略团队方毅表示，下一阶段股票投资会更加注重确定性，机会就在低风险特征（低估值、低负债、现金流稳定）的板块。
此外，申万宏源研究院首席策略分析师付景涛（金麒麟分析师）建议，2024年值得跟踪和研究的两大潜在行业趋势。一是华为链创新，消费电子创新能力向电动汽车，供应创造需求。 行业趋势正在加速。 第二个是人工智能。 作为一个强大的工具，流行的应用程序出现只是时间问题。 继续关注A股AI海外应用映射，包括机器人、智能驾驶、游戏等。
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