今年以来，市场波动较大，板块轮动加剧，适时主动投资获取超额收益难度加大。 此外，随着市场股票数量的增加，选股面临的挑战也越来越大。 在此背景下，ETF的受欢迎程度与日俱增。 Wind数据显示，截至10月11日，今年全市场ETF已吸资3448亿元。
受赚钱效应影响，随着上海科创100指数（以下简称“科创100指数”）和中证2000指数的发布，ETF基金的发行迎来了在一个“小峰”中。 Wind数据显示，今年8月和9月短短两个月内，市场上发行了35只ETF基金。
华泰柏瑞基金指数投资部在接受第一财经记者采访时表示，目前股市整体估值仍处于较低水平，从股债性价比来看，也进入了较为合理的估值区间，可能已经具备了短期交易和中长期配置的价值。 ETF作为被动投资的代表产品，具有投资领域明确、投资透明度高、风格稳定、交易快捷便利等特点。 因此，当市场预期反弹时，很多投资者会倾向于使用ETF，尤其是Broad-based ETF，力争从整体市场中获得反弹收益。
性能卓越、成本低廉
国泰基金指出，ETF是推动普惠金融、服务人民财富的产品类别。 ETF产品参与门槛较低，费用也较低，让投资者更容易进入和退出交易。 产品类别不断创新，不断满足投资者日益增长的财富管理需求，成为社会大众分享中国资本市场发展红利的重要途径。
“从以往的经验来看，ETF资金流向与标的指数走势通常呈现负相关关系。当指数快速上涨时，ETF一般会出现净赎回，当指数快速下跌时，会出现净申购。这也体现在目前的ETF市场已经实现了这一特点。 华夏基金相关人士指出，ETF作为工具型产品，具有很强的交易和配置属性。 ETF的低成本和高流动性很容易吸引资金低位配置。 ETF等低买高卖的投资行为对股市的稳定起到一定的作用。
国联基金量化投资部总经理、执行董事张宇元认为，ETF之所以受欢迎，主要来自于ETF产品本身的优势。 一是可供投资者投资的标的越来越丰富。二是投资组合透明度越来越高。 PCF文件（申购、赎回名单文件）每日发布，每15秒提供预估净值，让投资者了解自己投资的具体标的。 三是ETF产品管理费较低。 一般为0.5%，最低可达0.2%，与主动型股票型基金相比优势明显。 四是ETF降低了科创板、创业板等板块的投资门槛。 投资者只需数十元即可投资科创板ETF。
张宇源表示，近年来主动权益类产品整体表现不佳，使得ETF整体投资吸引力增强。 目前，基金产品数量已超过股票数量，选择基金的难度大大增加。 而且，近年来主动股票型基金整体业绩波动较大，投资者整体投资体验并不太好。 与主动股票型基金相比，ETF投资透明度更高，风险相对分散，选择难度较小。 投资者只需选择相应的投资主题或行业即可。
从整体表现来看，今年以来ETF表现相当不错。 Wind数据显示，截至10月11日，今年以来，市场746只ETF中，有283只实现正收益，占比37.9%。 其中，华夏纳斯达克100 ETF基金年内回报排名第一，高达44.8%，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF排名第二，年内回报42.72%，华夏动漫游戏ETF排名第二。排名第三，年内回报率为42.47%。 包括上述三只ETF在内，年内回报超过40%的有7只，回报超过30%的有9只，回报超过20%的有22只。
记者注意到，年内收益最高的基金主要有两类。 一种是动漫、游戏、媒体、大数据云计算主题ETF，另一种是追踪美国纳斯达克指数的ETF。 数据显示，年内营收排名前20的基金中，动漫游戏传媒相关主题ETF有13只，纳斯达克指数ETF有4只，还有少量国企改革主题ETF。
国泰基金表示，在产业创新浪潮方面，美国科技股目前汇聚了全球领先的AI产业链企业。 国泰基金看好美国科技龙头企业通过深厚的研发能力将预期转化为业绩的能力。 未来几个季度，AI技术和产品的推广能否为这些公司开辟新的增长曲线并带来估值的提升值得特别关注。 但短期需关注交易拥挤带来的股价波动。
Wind数据显示，今年资金净流入较高的ETF主要集中在宽基指数ETF、医疗主题ETF和半导体芯片主题ETF。 这些广泛的指数主要包括沪深300、创业板、科创50、上证50等。
华夏基金指出，总体来看，当前A股市场估值水平已回落至历史底部区间，安全边际较高。 当前政策持续出台，市场流动性相对宽松，国内经济长期增长前景依然具备优势，A股市场和香港股市具有长期投资价值。 在此背景下，具有高度代表性、得到市场充分认可的主流宽基指数更容易赢得投资者的青睐。 由于宽基指数盈利能力相对稳定，具有一定的抗跌性，更容易实现周期的稳定增长。
据记者不完全统计，截至10月11日，今年医疗主题ETF吸资439.5亿元，半导体芯片主题ETF吸资383.8亿元。
就医疗板块近期表现而言，天弘国证生物医药ETF、天弘中证医药100指数、天弘中证全指数医疗设备与服务ETF基金经理何宇轩表示，医药业绩表现强劲在九月。 从短、中、长期角度看，我们都对医药行业抱有明确的看好观点。 与2022年4月26日市场低点相比，医药行业整体至今仅上涨1%，但当前的行业和市场环境以及企业经营状况明显好于去年4月底。 与整个市场相比，药品定价仍然不合理。 何宇轩认为，当前时期将是新一轮医药价格上涨的起点。
何宇轩认为，从自下而上的角度来看，医药行业大部分大中型企业已经具备了优异的性价比。 从行业比较的角度来看，我们认为，无论从行业基本面、估值水平还是交易拥堵程度来看，医药都应该是一个难以错过的投资选择。 随着多家医药上市公司9月底披露前三季度业绩预告和经营数据，我们认为医药板块已经经历长期调整，基本面和政策预期已经尘埃落定，底部特征明显，机构特别是非医药主题产品的配置比例普遍较低。 随着行业政策风险逐步化解，医院内外诊疗需求改善，基本面、政策、资金有望形成合力。 市场对医药行业加大配置的倾向较强，三季报后医药板块的业绩和政策预期进一步企稳。 预计将形成更高水平的市场状况。
谈及半导体芯片领域，张宇源表示，从行业发展来看，从最符合逻辑的角度来看，虽然半导体需求波动较小，但长期来看半导体整体需求一定是向上的，因为整个世界正在加速智能化，而智能化全球化的过程就是半导体应用的加速过程，整体需求将持续增长。 除非创造出可以替代半导体的新材料，否则半导体的长期需求增长基本是确定的。
从行业周期来看，张丰源认为，当前半导体行业基本面已经处于低点。 半导体基本面已连续六个季度下滑。 投资者普遍预计基本面可能会在今年年底明年初见底。 目前，部分半导体芯片价格已开始环比反弹，呈现出一些复苏迹象。
从产品需求来看，张丰源表示，年初ChatGPT的火爆带动了算力、服务器等相关产品的需求激增。 此外，新能源汽车整体需求持续上升，新产品需求也将拉动半导体需求。 总体需求。 随着华为Mate 60的推出，投资者对国产半导体替代品的信心进一步增强，更加愿意投资国内半导体行业。 “虽然目前半导体基本面仍处于低位，但市场整体的悲观预期已经体现在价格变化上。越来越多的投资者意识到半导体板块的配置价值，愿意增持半导体。”半导体 ETF。” 张玉媛说道。
分批排列
天弘基金表示，对于宽基产品，建议逢低布局或采取定投方式，设定合理的获利了结目标，遵守定投纪律。 对于行业产品，要把握行业基本面、成长性、估值等因素。 对于明显被低估的行业指数基金，可以根据情况择机配置。
张宇源表示，对于普通投资者来说，首先要根据不同的投资目的，选择适合自己的ETF标的。 从投资需求来看，比如，如果有稳定、长期的资产配置需求，可以进行价值投资、核心资产投资。 例如，沪深300指数市值较大，覆盖沪深市场，可以反映沪深市场上市公司的整体表现。
张春元举了一个例子。 上证50是上证市场龙头企业的代表。 在稳定与灵活的投资需求下，可以兼顾价值与成长。 例如，中证500、科创50等指数覆盖了具有较强成长属性的中小型企业。 从具体行业来看，比如科技行业，具有高增长、高波动属性，可以享受政策红利； 消费行业适合长期持有，投资门槛低，与生活密切相关； 周期性行业与经济相关性较强，价格周期性波动，适合中短期趋势投资。 从市场热点概念来看，主题ETF可以帮助捕捉流量红利，将市场概念运用到个股上，从而获得热点炒作和政策红利的收益。
但对于半导体ETF等波动较大的产品，张宇源建议长期持有，稳定配置，波段操作，兑现利润。 以半导体ETF为例，投资者可以分配部分资金长期持有，同时也可以根据指数的表现进行波段操作。 如果短期涨幅较大，可以在获利了结价位退出部分仓位，待指数回调后再买入； 如果短期跌幅较大，可以加大资金买入。 这样，通过波段操作就可以大大降低半导体ETF的持有成本。
“随着ETF产品种类不断增多，投资者在选择ETF标的进行布局时也需要做更多的筛选和考量。建议投资者选择管理经验丰富、规模较大、流动性好的ETF产品。本次管理层这类产品相对稳定，也方便资金进出交易。同时，要关注一些成长板块ETF波动较大的情况，低价批量投资。 国泰基金人士表示。
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