近期市场强势反弹，资金延续4月中旬以来的强劲“抄底”情绪。 7月以来，约383亿元资金涌入A股ETF，其中科创50、沪深300相关ETF吸引资金最多。 与此同时，券商、银行等短期收益较高的ETF遭到抛售。 4月20日以来，A股ETF资金净流入已超2000亿元。 机构投资者认为，在积极的政策基调引导下，后续市场交投情绪有望进一步提振。
大量资金净流入
场外资金仍在积极入市。 Wind数据显示，截至7月28日，7月份以来，A股ETF资金净流入已达约383亿元，以科创50、沪深300、创业板、中华指数为代表的宽基指数ETF证券1000已成为吸引资金的主力军。 据统计，仅华泰松莓沪深300ETF、华夏上证科创板50成分ETF、华夏中证1000ETF、易方达沪深300ETF净流入就高达283亿元。
在ETF的操作中，基金“高卖低买”的特点十分明显。 一方面是“随着市场大盘指数的下跌而越买越多”； 另一方面，卖出短期收益较高的行业指数ETF。
比如，华夏上证科创板50成分ETF，今年以来经历了较大跌幅，却成为近三个月逆市吸引资金最显着的ETF产品。 4月中旬以来，市场持续波动，宽基指数ETF占比持续增长。 ，4月20日至7月28日，A股ETF资金净流入达2146亿元。 其中，仅华夏上证科创板50只成分ETF净流入330.45亿元。 该基金最新份额已达739亿股。
此外，华泰松莓沪深300ETF净流入199.99亿元，易方达创业板ETF、华夏中证1000ETF净流入均超百亿元。
相比之下，7月28日，证券、银行等主要金融板块领涨，多只证券ETF涨幅超过8%。 过去一周，多只证券ETF涨幅超过12%，多只保险、地产ETF涨幅超过8%。 与此同时，资金趁机抛售。 近一周，国泰中证全指证券公司ETF净流出28.45亿元，华宝中证全指证券公司ETF净流出12.54亿元。 不少银行ETF、房地产ETF、金融ETF均出现不同程度的净流出。
成交额猛增
近期，沪深股市成交量有所增加。 7月28日，两市成交额9496.1亿元，北向资金净买入164.03亿元。 其中，沪股通净买入83.82亿元，深股通净买入80.21亿元。 这是上周北向资金第二次单日加仓超过100亿元。 上周北向资金累计净买入345亿元，单周净买入金额创1月20日以来新高。
A股ETF交易量也大幅增长。 据Wind数据显示，7月28日，华泰柏瑞沪深300ETF成交额突破60亿元，创今年1月中旬以来新高； 创中期以来新高。 总体来看，近一周，A股ETF总成交额达到2501亿元，远超近期平均水平。
对此，申万灵信基金指数投资部总监赵兵在开元证券近日举办的2023复苏路径与资产配置论坛上表示，以其管理的龙头新能源ETF为例，从从交易状况来看，今年有几个特点值得注意。 一是客户交易量和成交率均大幅增长。 其次，在新能源板块不断调整的过程中，ETF规模逆势上升。 过去一段时间，这个行业的投资价值已经得到验证，投资是基于基本面的逻辑变化而不是市场情绪。 ETF的核心逻辑，如EPS、ROE、基本面、营业收入等都处于良性通道，并得到了市场的认可。 第三，ETF的受众主要来自证券公司的交易客户，这些基金对行业和宏观经济基本面有相对专业的判断。
市场有望继续回暖
在业内人士看来，越来越多的机构投资者和个人投资者利用ETF进行长期配置和波段操作，资金的运动变得更加理性，资金不断流入该类别。 “不仅价格下跌，买盘越来越多，我们注意到，即使在稳定的市场阶段，ETF仍然持续有资金流入，这表明投资者对市场上的指数基金越来越了解。” 北京某大型公募基金指数基金经理表示。
华泰柏瑞基金认为，近期资金持续流入沪深300ETF的背后是经济复苏带来的投资机会。 沪深300作为市值的代表性指数，与经济总量具有较高的相关性； 指数盈利水平与经济复苏高度相关，也直接受益于北向资金的配置。
对于近期证券板块的大涨，国泰基金表示，从基本面来看，政策基调是积极的，监管层也会以维护市场稳定运行为重点，有望进一步提振股市交易情绪。未来。 而对宏观经济的悲观预期或许已经有所体现。 目前权益类资产估值较低，未来有望恢复，带动证券板块上行。 此前，证券市场改革持续推进。 全面注册制、完善退市机制、培育机构投资者、引入长期资金入市等仍有望为券商带来新一轮的业务发展和机遇。 利用证券ETF可一键布局龙头券商，把握中国资本市场长期稳定、积极的投资机会。 但也要警惕短期内市场情绪反复引发临时调整的风险。
对于大型金融板块，国泰基金表示，考虑到其对经济的融资作用以及理财促进内循环的作用、后续相对宽松的流动性以及资本市场改革的政策红利，大型金融板块具有较强的估值修复能力。动力和修复灵活性，当前板块具有一定的中长期投资布局价值，可逢低分批布局。 此外，建材ETF、家电ETF近期小幅上涨。 但也要警惕宏观经济下行导致房地产市场改善消费升级需求不达预期的风险。
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