摩根士丹利基金表示，临近年底，短期经济数据不再是主要矛盾，市场焦点已转向明年。 “这几周A股的明显反弹只是之前超跌行情的修复，后续依然值得乐观。短期来看，市场处于业绩真空期。经济前景明年尤其是一季度，由于财政力度的加大，将逐步向上修正，地缘政治冲突的影响将逐渐减弱，中美关系的缓和将增加市场风险偏好，市场环境将得到大幅改善。 ”
中欧基金最新预测也指出，当前宏观货币政策压力已适度提前释放，明年海外货币政策或将小幅放松。 同时，该指数利润增速有望改善。 目前A股短期市场复苏动力或好于海外市场。 但由于当前市场情绪低迷，A股边际变化的感知可能会有些缓慢，因此市场触底后整体估值恢复速度可能会较慢。 从历史经验来看，弱复苏状态对于A股市场触底反弹意义重大。
“从近期的政策动向来看，资本市场的系统性改革已经开始，风险资产合理定价的障碍开始逐步消除。” 创金合信基金首席经济学家魏凤春告诉记者，中央金融工作会议提出了资本市场的相关举措。 着力建设现代金融机构和市场体系，畅通资金进入实体经济渠道等要求； 大力提升上市公司质量、培育一流投资银行和投资机构等，实际上对资本市场生态建设提出了新要求，夯实了资本市场定价的微观基础。 尽管经济复苏动力仍较弱，但二次探底的可能性不大，结构性市场支撑充足。
公募基金：反转策略布局
此外，基金公司还对跨年市场的市场风格进行了分析。
华夏基金根据数据指出，从历史上看，年夜市场呈现出明显的“价值搭台、成长唱戏”特征。 四季度金融、周期、消费表现稳定，均为年内四季度最好。 增长式第四季度的表现也仅次于第一季度。 可见，第四季度往往是全年较好的布局窗口。 此外，年末市场中，低估值板块往往优于高估值板块，蓝筹股跑赢亏损股，大盘股跑赢小盘股。 年初往往会出现反转效应。
结合历史表现，华夏基金建议现阶段采用反转策略，谋划四季度乃至新年的反弹，重点关注基本面底部企稳和超跌股价走向。 首先，当市场放量走出右底时，基本面优良、周期性上行信号持续确认、前期超跌情况的电子可能成为最具凝聚力的板块。 如果医药板块的贝塔持续下去，可能会共振领跑科创板。 退出市场； 其次，中美利差倒挂虽然有所收敛，但仍处于较高水平。 因此，我们仍应关注股息底部仓位（电力、交通等）和核心消费资产（食品和饮料）。
随着美联储加息进程接近尾声，人民币汇率压力有所缓解，降息预期下货币政策空间或将进一步打开。 明年经济增长环境预计会好于今年，经济增长目标也大概率会高于今年，这将提振投资者对A股市场的信心，也将对A股市场产生一定的吸引力。长城基金副总经理、投资总监杨建华表示，从现在开始，我们可以更加乐观，从2024年国内经济增长中寻找改善经营和业绩提升的投资机会。上一个周期，不少公司股价调整较明显，估值较低，但竞争力并没有减弱，行业地位没有减弱，增长逻辑没有改变，这样的公司可能有更大的增长潜力..
中欧基金表示，下一步配置可重点关注以下几类行业：一是估值处于历史底部、对经济复苏高度敏感的周期性行业。 这些公司在利率较低的背景下更受欢迎； 其次，调整后估值大幅下跌的周期性行业，非必需消费品、医药等本已具有较高安全边际的行业，尤其是有能力开拓海外市场的消费品企业； 另外，可以关注已经具备高性价比估值并持续向海外扩张的科技板块新能源。
张岩表示，规划跨年市场时，方向可以聚焦在创新和增长上。 首先是AI（人工智能）应用和MR（混合现实）。 2024年，MR/AR新产品密集上市，出货弹性更强，新版本体验显着提升，相关行业有望加速落地应用。 接下来是电子产品。 上一个半导体周期自2021年第四季度达到顶峰以来已经经历了两年的下降周期。从9月开始，华为、小米等新机发布后销量超出预期。 如果后续的创新能够带来新一波的更新换代，电子行业有望迎来上升周期。 又是药。 三季度，医药行业部分子行业受反腐影响，业绩增速较低。 未来，对医疗保险、集中采购、反腐败等方面的边际影响会越来越小。 医药板块的长期需求逻辑一直都在，而且背景已经连续两年调整。 预计接下来新一轮的市场行情将开启。
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