近期，在A股市场结构性分化的背景下，新能源板块开启新一轮反弹。 Wind数据显示，6月8日至7月10日，新能源指数（000941）累计上涨5.42%，新能源汽车指数（884076）累计上涨11.22%，跑赢上证指数（0.81%）。 建信基金研究部负责人、建信新能源产业股票基金经理田元全表示，长期来看，新能源产业链具有较高的投资价值，重点关注新能源汽车智能化四大细分方向以及零部件。 。
回顾本轮反弹，田元泉认为，二季度以来，新能源板块盈利能力、估值水平、机构仓位均降至历史低位，诸多利好因素催化了本轮行情。 以细分新能源汽车行业为例，受到总量端和产品端多重利好推动：一方面新能源汽车购置税延期2年减半征收2年， 6月销售数据季节性回升； 一方面，汽车智能化进程不断加快，国际领先车企智能驾驶能力快速提升，国内车企加速布局智能驾驶，相关技术逐渐成熟，政策支持逐步完善。
随着市场的升温，“新能源产业链是反弹还是逆转”的问题引发了业内的广泛讨论。 田元泉认为，应该根据新能源各个细分领域的去库存和景气情况来判断。 新能源产业链下游，电池厂、车企、储能去库存已基本完成。 整车价格战暂时结束，产业链价格体系恢复到相对稳定状态； 国内市场或仍处于供应宽松状态，碳酸锂价格仍有较大下降空间，新能源汽车成本劣势得到大幅改善，上游供应释放有利于快速提升的渗透率。 整体来看，新能源领域大部分风险已经释放，但行业供给的清理尚需时日。
建信基金表示，新能源产业链中，涉及高增长、供需良好、边际上行环节的领域值得关注。 具体来说，他们看好四个方向：一是新能源汽车智能化及零部件。 目前，智能化处于“从0到1”阶段，供给创造需求，零部件企业的增长可能快于行业整体； 二是海上风电。 目前，海上风电整体渗透率较低。 未来，深海浮式风电及海外出口有望开辟更大的市场空间； 三是光伏和储能。 光伏组件大幅降价后，下游产量大幅提升，有望刺激光伏、储能需求快速增长。 光伏辅助材料、储能逆变器、电池等也有望受益于行业快速增长； 第四，锂电池和光伏技术的变化。 其中，光伏技术路线转型存量置换空间较大，锂电池材料化学体系和电池结构有望持续创新，从而带来相关行业投资机会。
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