在信贷投放方面，央行货币政策委员会2023年三季度例会指出，要加大已出台货币政策落实力度，保持流动性合理充裕，保持合理稳定信贷增长，保持货币供应量和社会融资规模增长。 增速与名义经济增速基本匹配。
安信证券首席固定收益分析师池广生在研报中预计，9月份新增信贷规模（社会融资口径）预计在2.4-2.5万亿左右，略低于去年同期的2.59万亿年。
“今年7月份，信贷增速降幅超出预期。 8月份以来，在货币、财政、房地产等一揽子政策集中发力下，市场信心得到一定提振。 信贷供给有所改善，存量按揭贷款利率下调有望减少提前还贷，新增居民中长期贷款也有望回暖。 9月中下旬票据利率的持续上升或许也反映出9月信贷预期将进一步走强。 但考虑到当前经济整体动能仍较弱，9月份信贷供给高于去年同期2.59万亿的高基数的可能性不大。”上述报告指出。
民生证券金融工程团队预计，9月份新增人民币信贷约2.68万亿元，同比增加0.11万亿元，其中居民中长期贷款新增0.11万亿元，企业贷款和居民短期贷款增加2.42万元。 十亿。 大中城市商品房销售未明显好转，预计居民中长期贷款难有好转； PMI连续四个月持续上升并已回到荣枯线上方，企业贷款有望迎来一波复苏。
浙商证券预计，9月金融数据将大幅超预期，人民币贷款增加2.8万亿元，同比增加约3300亿元。
“9月份是信贷大月，银行加大信贷投放的需求强烈。从经济形势看，我国经济持续复苏。除了房地产产业链是主要拖累外，消费、制造业投资等变量也受到影响。” ，出口正在逐步好转，从政策角度来看，9月份宽松的信贷政策将会延续，央行将下调存款准备金率，防止资金闲置，加强信贷支持实体经济。因此，我们预计9月信贷或远超预期，结构上同比增长可能主要来自居民和企业中长期贷款有望明显改善，9月房地产销售较8月小幅回升9月份，银行实施了存量首套房贷款利率下调政策，预计这将明显减缓居民预付款速度。 贷款偿还对抵押贷款数据有稳定作用； 企业方面，去年8月以来中长期贷款持续上升，形成高基数。 但今年政策仍将持续积极，预计该项目同比也有望增加。”浙商证券指出。
在表内贷款的支撑下，9月份社会融资增速有望回升。 8月末，社会融资存量同比增长9%。
招商证券宏观团队预计，9月份社会融资规模将增加约3.5万亿元，增速约9.2%。 其中，当月国债净融资增加约9500亿元，远超去年同期（约5000亿元），体现了财政实力； 企业直接融资规模萎缩，其中企业债券净融资约-1300亿元（去年同期约-800亿元），股票融资约500亿元（约1500亿元）去年同期）。
民生证券金融工程团队预计，2023年9月新增社会融资规模约为3.93万亿元，同比增加0.39万亿元； 社会融资存量同比增长约9.36%。 国债净融资约1.08万亿元，同比增加0.52万亿元； 企业债券融资净额约为-0.02万亿元，同比减少0.06万亿元。 从结构上看，新增社会融资规模预计在去年同期较高基数的基础上继续同比增长。 一方面，信贷复苏对社会融资起到了较大支撑作用，另一方面，政府债券有所增加。 受专项债券发行节奏影响，新发国债较去年同期大幅增加； 企业债券融资呈现明显季节性下降。
M2增速可能继续回落。
浙商证券指出，9月信贷强劲将支撑M2数据，但国债发行加速可能拖累M2。 由于去年基数较低，预计M2增速较前值回落0.2个百分点至10.4%。 从存款结构来看，预计居民超额储蓄将继续积累。 M1方面，9月份房地产销售略有改善，节前居民消费活动或将回暖。 预计9月M1增速较前值小幅上升0.1个百分点至2.4%。
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