在分级基金的助力下，规模一度跃升至千亿以上。 现在新的增长点在哪里？ 申万灵信基金已经走到了十字路口。
申万灵信基金重返“千亿俱乐部”的过程并不顺利。
8月15日，申万灵信基金子公司申万灵信价值精选基金因基金资产净值连续30个工作日低于5000万元而发布提醒公告。 疑似“帮扶基金”退出，这只成立不到三个月、仍在建仓的新基金已沦为迷你基金，面临爆仓风险。
新基金面临“死亡”，但实际上只是申万灵信基金迷你基金数量众多、规模增长乏力的情况的一角。 据记者分析，今年以来，申万灵信基金旗下8只基金（A/C股合并，下同）已被清算，位居行业第二。 此外，公司旗下还有规模在5000万元清算红线以下的其他基金17只，占公司产品的21.5%。
基金发行的压力和维持规模的压力，也反映出申万灵信基金投研能力的不足和发展处境的艰难。
截至今年二季度末，申万灵信基金公募管理总规模为675.24亿元，已连续两个季度下降。 在分级基金的助力下，规模一度跃升至千亿以上。 现在新的增长点在哪里？ 申万灵信基金已经走到了十字路口。
建仓期资金面临“死亡”风险
8月15日，申万灵信基金子公司申万灵信价值臻选发布公告称，“截至2023年8月14日，基金资产净值连续30个工作日低于5000万元”。 根据基金合同，如果连续50个工作日基金份额持有人数量低于200人或者基金资产净值低于5000万元，基金将进入清算程序并终止。
值得一提的是，申万领信价值臻选成立于2023年5月30日，属于偏股混合型基金，成立不到3个月。 这意味着刚刚成立、尚处于“建仓期”的新基金遭遇了爆仓危机。
资料显示，申万领信价值臻选于2022年9月16日获得证监会核准，公募基金产品原则上需在获得核准后6个月内发行。 2023年3月15日，申万灵信价值精选“蜂鸣发布”，5月27日，募资截止日期由原定的6月14日提前至5月26日。
有趣的是，提前终止募资并不是因为这款产品有多受欢迎，而是刚刚达到2亿元的规模来“保本成立”。 据该基金5月31日发布的基金合同生效公告显示，本次基金募集有效认购总数为408份，A、C股募集金额总额约2.026亿元，刚刚达到该基金的最低规模不低于2亿元人民币。 招聘规模要求。
记者注意到，申万灵信价值臻选成立一个月后就开通了申购和赎回业务，随后遭遇大量资金赎回。 华东地区一位公开募捐人士告诉记者，“基金达到‘保立’目标后，规模突然下降，应该是‘帮扶基金’退出造成的。”
公告显示，申万灵信价值臻选将于7月3日起开通每日申购、赎回、转换、定期定投业务。若8月14日连续30个工作日基金资产净值低于5000万元，这意味着一旦该基金开放，至少将有1.5亿资金退出。
上述公募人士表示，“如果没有持续的基金，这只新基金很快就会面临‘消亡’的命运。” 从该基金净值表现来看，截至8月14日，其最新净值为0.9904元。 下跌0.96%，建仓节奏相对缓慢。
新基金推出难，是很多中小基金公司不得不面对的尴尬境地。 不过，新基金在帮助基金“到此一游”后，很快就变成了一个迷你基地。 这样的“保本设立”有何意义，值得基金公司反思。
年内清算的基金数量已达8只
事实上，今年以来，申万灵信基金旗下资金清算时有发生，基金清算压力急剧加大。
据记者统计，今年以来，市场共清算基金166只，其中申万灵信基金有8只，清算基金数量位居行业第二。 ，仅次于海富通基金的9只基金。
8月1日，申万灵信基金发布的《关于申万灵信宏混合型证券投资基金股东大会投票结果及决定生效的公告》显示，申万灵信宏以2019年12月1日召开基金股东大会。通讯手段。 会议还审议通过了《关于申万灵信宏观混合型证券投资基金基金合同终止事宜的议案》。 该基金将于2023年8月2日起进入清算程序。
公开资料显示，申万菱信红亮成立于2022年1月18日，初始募资规模2.09亿元。 值得一提的是，该基金在成立不久后也遭遇大量资金撤离。
据申万灵信宏亮2022年第一季度报告显示，该基金当季赎回金额达到1.77亿元，其中至少有3家机构投资者赎回了其持有的全部基金份额，基金规模迅速扩大下降至季度末。 3100万元，从此成为一个迷你基地。 截至今年二季度末，该基金规模仅为8000万元。
从业绩来看，数据显示，2023年8月1日基金清算前，申万灵信宏A今年以来的收益率分别为0.32%、-1.46%、-1.41%，过去分别是六月和去年。 基准收益率分别为3.2%、1.24%、2.58%，各阶段业绩均逊于业绩基准； 该基金成立以来总回报率为-2.87%，低于1.78%的业绩基准收益率。
申万灵信基金旗下另一只老牌基金——2015年成立的申万灵信安信回报也在今年退出。 截至2023年7月26日末，申万灵信安信报告称，该基金资产净值连续60个工作日低于5000万元，触发基金合同约定的终止条款。
2015年，申万灵信安信的回报规模接近30亿元，次年跌破10亿元。 此后，规模并未出现大幅增长； 2022年底，基金规模进一步降至1.82亿元。 最终只剩下1800万元。
申万灵信安信回归规模近两年严重缩水直至进入清算，与其业绩不佳不无关系。 从申万灵信安信的回报A表现来看，截至清算日，今年和去年的收益率分别为-0.72%和-1.98%，同期基准收益率为2.09%和-1.90%。
此外，今年以来，申万灵信安信智选、申万灵信安信慧选、申万灵信价值优先、申万灵信易选、申万灵信量化成长、申万灵信智权等6只基金已被清算。 小到足以触发合同终止条款，或由持有人大会投票通过。
小微基金的处置方式一般包括清算、转型、持续营销等，而申万灵信基金更倾向于直接清算。 对此，该公司在接受经济观察网记者采访时表示，“为了最大限度地保护股东利益，我公司针对中小微企业建立了全面、完整的跟踪、监控和处置流程。小额基金。它是基于对市场需求和产品活力的综合评估和论证。”
19年公募寻找新玩家
公开资料显示，申万灵信基金成立于2004年1月15日，股东为申万宏源证券（000562）有限公司和三菱日联信托银行有限公司，分别持股67%和33%分别。 数据显示，公司最新管理规模合计714.98亿元，行业排名67/155。
数据显示，目前申万灵信基金旗下共有79只基金产品，其中17只产品仍低于5000万元的清算红线，迷你基金的问题不容忽视。 此外，公司产品规模大多集中在1亿元至10亿元区间，不存在百亿级公募产品。
投研能力的缺乏是申万灵信基金成长乏力、基金频繁爆仓的原因之一。
数据显示，申万灵信基金目前共有26名基金经理。 基金经理的平均年龄为3.69岁。 经验不足3年的有13人，占50%。 其中，杨少华、翟震、苗奇等5名基金经理担任公募基金经理不足一年。
作为成立19年的“夫募基金”，申万灵信基金也有过辉煌时刻。
申万灵信基金曾被称为“大分级投资者”。 2014年至2015年，公司依靠分层资金管理，管理规模迅速扩大。 2015年二季度末，公司公开发行规模突破1000亿元，达到1024.92亿元。 当时，无论是基金份额还是资产净值，公司的分级基金占所有产品的70%以上。
然而，成功也在这里，失败也在这里。 2015年第三季度，A股遭遇滑铁卢，导致分级基金净值和份额暴跌。 公司公开发行规模单季度锐减600亿元至419.69亿元。 2018年至2019年，规模长期徘徊在300亿元以下。 2020年以来，公司管理规模在波动中增长，但尚未达到此前的千亿峰值。 截至今年二季度末，管理规模675.24亿元，已连续两个季度下降。
与同期成立的基金公司相比，申万灵信基金的管理规模和发展都明显“落后”。 同年成立的天弘基金、中银基金、华泰柏瑞基金，如今已成长为千亿甚至万亿的巨头。
重返千亿规模的“上坡路”并不容易。 申万灵信基金的下一个起点在哪里？ 公司董事长陈晓生认为，投资研究和风险控制是资管机构高质量发展的核心，专业机构投资者应完成从个人理性到机构理性的跨越。 2021年，申万灵信基金制定了五年战略规划，提出打造集研究、投资、风控于一体的关键假设平台（KAP）。
目前，仍在转型重组的申万灵信基金能否实现华丽转身，创造新的规模增长点，还有待时间来回答。
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