母基金是投资于基金组合的基金，是私募股权和创投基金行业发展生态的重要组成部分。 受访者认为，证券公司子公司参与母基金的设立和管理具有机制完善、经验丰富的优势，有利于实现证券公司、子公司、投资者的共赢。 未来，券商母基金有望进一步发力。
参与母基金的设立和管理
公告显示，绿色食品产业主题母基金是安徽省十大新兴产业主题母基金之一。 该基金总规模约为83.4亿元，全部为货币出资。 资金来源均为自有资金。 原则上分为五年。 全部付清。
其中，国元股权拟以自有资金作为普通合伙人出资不超过10亿元，占基金总规模不超过11.9904%； 安徽省财政投资有限公司拟以有限合伙人身份出资40亿元，出资比例为47.9616%； 合肥泸州第一产业基金有限公司拟以有限合伙人身份出资10亿元，出资比例11.9904%； 另有亳州实业投资有限公司等10余家投资者作为有限合伙人参与投资。
从基金运营管理的角度来看，国元证券旗下私募子公司国元股权拟担任基金管理人。 本基金拟投资于权益类子基金份额，包括新设立权益类子基金、对现有权益类子基金增资、转让现有权益类子基金份额等。同时，基金计划重点投资现代农业、养殖等绿色食品产业全产业链。
国元证券向《证券日报》记者表示：“国元股权作为国元证券旗下私募股权子公司，专门从事私募股权投资业务。通过参与设立母基金，加强与各省、市、区的联动，进而通过投资和引导，助力当地实体经济健康高质量发展；另一方面，通过担任母基金管理人，提升专业服务能力，找到正确的切入点，利用以此为起点，获得更多接触市场化投资机构的机会，并通过优秀的子基金管理人参与一些优秀的项目并与相关产业链业主建立深度合作，无论是从私募股权层面子公司或者从券商层面来说，都会促进未来业务的拓展和丰富，基金等金融产品的种类以及投融资渠道的拓展都会有更好的促进作用。”
实现各方共赢
近年来，券商越来越多地涉足母基金领域，越来越多的券商私募子公司、另类投资子公司参与设立母基金并担任基金管理人。
据记者不完全统计，今年以来，包括国泰君安证券、海通证券、财通证券、招商证券、长江证券、首控证券等多家券商子公司均参与设立母基金来完成资金。 同时，财通资本、海通开元、扬子江资本、易创投资、招商致远等券商子公司担任管理人。
谈及券商子公司参与基金设立和管理的优势，国元证券表示，以国元股权为例，经过多年的探索、规范和转型发展，积累了较为完善的投资研究机制、风险控制机制和公司治理机制。 同时，作为券商私募子公司，依托母公司丰富的产业和金融资源，可以与母公司其他业务条线形成联动机制，将各方面资源引入后期。 ——投资服务，构建“投资+”服务生态圈。 实现多重赋能，提供一揽子金融服务。
国元证券进一步表示，通过加强与地方政府的合作，可以更好地满足产业母基金和政府引导基金的需求，增强创新发展竞争力，助力地方“双招双引”工作，积极引导高新——优质产业基金管理人、专业市场管理机构、外部资金进入当地亲子基金架构，推动产业健康高质量发展。
事实上，证券公司子公司通过参与设立母基金并担任管理人，有望为证券公司贡献更多的利润来源，增加证券公司的收入。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为，券商深度介入基金中基金领域，有利于抓住行业发展机遇，沿产业链延伸，抢占市场先机。商贸口岸，拓宽商贸渠道，提高影响力和知名度。 在此基础上，形成券商内部各业务板块之间的联动，提升整体竞争力和盈利能力。
“从基金中的基金群体来看，目前有两个显着的新趋势：一是证券公司正在向基金中的基金发展；二是产业资本崛起，上市公司频频成为LP（有限合伙人）。” 母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐金草认为，券商私募管理公司将从单纯的母基金管理人向市场化母基金发起人+管理人的角色发展。 券商私募公司也将成为中国VC（风险投资）/PE（私募股权）行业的重要专业力量。 未来，更多券商将发起设立科技等专业领域的母基金、直投基金。
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