【案例回顾】
刘和董是大学同学。 2019年10月，刘某以投资电影行业为由，通过微信向董某介绍其公司的金融产品。 半年固定收益8%，两人共同投资100万元。 其中，刘本人出资80万元，董出资20万元。 董某同意出资20万元，并委托刘某到其公司进行投资理财。 随后，董某分三期向刘某账户转入20万元。
刘某收到董某的转账后，以个人名义持有A公司100万枚金融产品。 其于2019年11月5日以个人名义与A公司签署投资协议，并在承诺书中承诺出资。 均为自有资金，约定刘某认购100万元，业绩比较基准为8%。
该理财产品于2020年5月5日到期后，刘某向董某支付了半年投资收益16000元。 同时，刘某以公司电影制片厂上半年尚未开业，投资不得不延期，公司经营为由劝说董某同意继续委托刘某理财半年。不允许资金转出。 同日，投资人刘某与A公司签订了另一份投资协议，业绩对比基准为10%，其他合同内容与上述基本一致。 因此，财务管理项目推迟至2020年11月5日。
到期后，董某要求刘某返还本金及相应收入，但未果，遂向法院提起诉讼。
【初审裁判】
北京市第二中级人民法院经审理认为，刘某通过微信吸收董某的资金，承诺到期返还本金并支付固定收益，符合民间借贷的法律特征，且该投资行为符合民间借贷的法律特征。协议中没有提及董的资本。 列入合伙人名单，应认定董某、刘某的法律关系性质为投资理财，实质上属于民间借贷。 借款人应当按照约定期限偿还贷款并支付利息。 借款人未按约定期限偿还贷款的，借款人应当按照协议或国家有关规定支付逾期利息。 续贷期满后，刘某应按约定归还贷款并支付利息。 刘某未按约定归还贷款并支付利息，构成违约。 董某的诉讼主张有相应的事实和法律依据，故判令刘某偿还董某的贷款本金20万元及相应利息。
【法官陈述】
品丹理财基金性质的认定不能仅依据协议名称或相关协议的字面含义。 应根据当事人约定的相关内容所反映的真实意思表示，结合协议目的、协议履行情况等因素综合确定。
如何区分理财个人是自担风险投资还是借钱？ 本质在于区分投资和借贷。 首先我们要从这两种行为的本质特征入手。 投资的本质特征是共同投资、共同经营、共担风险、共享利益，且收益具有不确定性。 借款的本质特征是贷款到期后还本付息，收益固定且有保障； 其次，要根据协议的履行情况来判断，比如是否参与经营、是否列入投资者或股东、合伙人名单、是否固定分红或收益等。双方口头或书面约定，一方出资后，无论公司经营状况如何，都按照固定标准计算固定收益，那么投资者实质上只享受收益，不承担风险，这更符合实际情况。符合借款合同的特点。 双方关系 法律关系的性质是“名义投资，实贷款”。 采购订单发起人应当按照协议偿还理财采购人本金、承诺固定收益和逾期利息。
【法官提示】
理财令发起人和参与人均应了解其行为的相关法律后果，避免产生不必要的纠纷。 法官建议：
您应对所投资的金融产品类型有清晰的认识。无论是银行理财产品还是其他金融产品，您都应该阅读金融产品说明，对金融产品涉及的具体项目进行研究，审核所有需要签署的协议内容，了解该金融产品的收益类型、风险等级、风险类型。 。 根据您自身的经济状况和投资目的，结合自身的风险承受能力，谨慎选择投资理财产品。
提前明确联合融资的合作方式。 合营各方及发起人应明确合作方式，并明确联合买方的出资方式为贷款还是投资； 明确理财产品的投资人是合资发起人还是包括全体合资人； 明确理财产品的收益是固定的还是波动的，明确理财产品亏损时风险是由个人承担还是由发起人承担。 总之，如果是风险理财，就不宜约定固定收益，投资者应自行承担风险。 如果约定理财收益固定，一般视为贷款，品蛋理财发起人应按时偿还本金和利息。
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