7月19日至20日，易方达基金、广发基金、银华基金等基金公司相继披露旗下基金第二季度报告。 张昆、刘格松、肖楠、李晓星等知名基金经理二季度转股路线浮出水面。
二季度，知名基金经理的持仓变化不大。 张坤管理的易方达蓝筹精选前十大权重股中，没有新进入或退出公司。 刘格松管理下的广发小盘成长、李小星管理下的银华新亿、肖楠、王元春管理下的易方达消费行业十大权重股只换了一只。
再平衡路线图浮出水面
张昆管理的最大的易方达蓝筹精选二季报显示，该基金二季度股票仓位基本稳定，但结构进行了调整，增加消费等行业的配置，减少科技等行业的配置。 十大权重股分别为腾讯控股、贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份、招商银行、伊利股份、中海油、港交所、美团点评。 其中，腾讯控股和贵州茅台占基金资产净值的比例超过9.9%，几乎是持股榜首。 与一季度末相比，易方达蓝筹精选的前十大重仓股中没有新公司进入或退出。
广发基金副总经理刘格松管理的广发小盘成长二季报显示，该基金仓位结构并未发生较大调整，高端制造业产业链布局已建立全球比较优势。 同时加大对国内自主可控制造业的关注力度。 具体来看，截至二季度末，广发十大小盘成长股分别为晶澳太阳能、福莱特、胜邦、赛勒斯、亿纬锂能、隆基绿能、国联股份、金浪科技、普利策、卓胜威。 与一季度末重仓相比，截至二季度末，广发小盘成长前十大重仓变化不大，卓盛伟新进入十大重仓，龙百集团退出前十大重仓。
二季度，肖楠、王元春共同管理的易方达消费行业增持了产品周期呈上升趋势的家电、汽车、汽配公司，以及治理结构明显改善的消费品公司。 具体来看，截至二季度末，易方达消费行业前十大权重股分别为贵州茅台、五粮液、古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒、美的集团、海尔智家、青岛啤酒、福耀玻璃、顺鑫农业。 与一季度末的权重股相比，截至二季度末，易方达消费行业前十大权重股变化不大，前五权重股变化不大，均为白酒股。
以景气趋势作为选股策略的知名基金经理李小星，其管理的银华信义二季度末十大重仓股中仅有一只发生变化，且重仓仍集中在港股的互联网、新能源相关板块。 二季度末，银华信义前十大权重股分别为：快手、腾讯控股、美团点评、德业、比亚迪、晶澳太阳能、东方电缆、航天电气、锦浪科技、天顺风能。 与一季度末相比，晶科能源退出该基金十大权重股，天顺风能新进入该基金十大权重股。
林英瑞管理的广发瑞亿领先仍持有多只航空股、银行股。 截至二季度末，广发瑞意领军持股前十名分别为春秋航空、江苏银行、东航、王府井、南航、杭州银行、国航、贵燕白金、吉祥航空、瑞普生物。
市场被低估
广发基金副总经理、基金经理傅有兴在二季报中表示，随着估值持续调整，即使内需复苏没有进展，相关标的的风险回报率也逐渐显现，中长期已具吸引力。
林英锐在广发锐意领先二季报中表示，2023年第二季度，市场整体处于下行趋势，只有TMT、机器人等领域进入股价上涨、资金流入的正周期。 “如果说过去三四年，情绪从一个极端到另一个极端所需的时间是按年计算的，那么今年，情绪的漂移是按季度甚至月度来衡量的。对于这样的情绪变化，我们采取冷静的态度。从季度来看，这只基金属于失血的一方，本季度基金净值出现了较大的回撤，已经接近历史回撤的较高分位数。” 这是一种极端情况，只有基本数据才能说服。 在重新审视宏观经济、市场状况以及投资组合的配置方向和逻辑后，他维持了之前的两个核心观点：一是A股未来两年有望获得良好回报；二是A股未来两年有望获得良好的回报。
“对于采用逆境反转或者均值回归策略的投资者来说，我们往往要看得更远或者站得更高，才能承受短期的波动和情绪的回撤。目前经济处于自下而上的震荡状态，市场底部被低估，投资组合处于相对和绝对回撤的状态。现在不积极，还等什么时候？” 林英瑞说道。
聚焦高质量发展
“继续看好下半年高质量发展方向和经济信心恢复。高质量发展的体现在于低碳经济和国家安全，经济信心恢复的体现主要在于数字经济、医疗健康和美好生活。” 李小星在二季报中表示，目前的投资组合集中在低碳经济、国家安全、数字经济、医疗健康和美好生活等方向。 泛新能源是整体配置最多的板块。
“人工智能行业将进入新一轮增长周期，但需要关注的是，人工智能的发展不会一蹴而就，中间难免会出现波折，包括数据隐私、道德伦理等潜在风险，可能会引发行业后续波动。” 对于上半年炙手可热的人工智能领域，李小星表示。 在投资机会方面，李小星表示，算力产业链在性能实现上领先于AI应用。 国内算力建设将跟进政策支持。 未来随着国产通用大型模型的正式发布，国内大型模型应用有望迎来百花齐放，但每个AI必崛起的第一阶段已经过去，未来需要更多关注运行数据和性能。
对于重仓持有的港股互联网板块，李小星表示，港股互联网板块的股价位置和估值均处于底部，基本面自去年下半年以来持续走高。 降本增效仍将是下一阶段互联网行业业绩持续向上的重要因素。 同时，随着AI行业的崛起，港股核心互联网公司最有可能抓住AI浪潮下的机遇，将自身规模提升至更高水平。 结合目前的估值水平，有望迎来业绩和估值双倍的市场。
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