观察发现，参与上市公司定向增发的基金产品中，持有期或封闭期的产品以及部分指数和指数增强型产品已成为重要的认购力量。 业内人士表示，持有期或封闭期的产品可以与持有期或封闭期的定增项目实现更好的期限匹配，而指数和指数增值产品可以利用参与上市公司的定增作为“平衡”索引的便捷方法。
组织频繁出现
在上市公司定向增发项目中，基金机构依然是重要的“买家”。
12月15日，财通基金公告称，财通沪深300指数增强、财通中证500指数增强两只基金产品参与航天智造非公开发行，两只产品各配置约12.31万份。 股和 75,200 股。 本次非公开发行股票的禁售期为6个月。 此前，12月9日，财通基金曾公告财通沪深300指数走强、财通内需增长12个月定开组合、财通中证500指数走强、财通中证1000指数走强。 该产品参与安福科技非公开发行。 四种产品分别分配约40,500股、280,900股、27,000股及13,500股。 本次非公开发行的禁售期也为6个月。
市场上一些明星公司的非公开发行，基金机构趋之若鹜。 上市公司普提来2022年非公开发行A股结果公告显示，公司非公开二次发行对象最终确定为16家，发行对象全部认购本次普通股。以现金发行。 公告显示，获分配的16家机构中，有瑞源基金、财通基金、诺德基金、信达澳亚基金、嘉实基金、兴证环球基金等6家公募机构。 上述公募基金分配的股份分别约为2,158.89万股、1,200.78万股、1,164.51万股、215.89万股、431.78万股、172.71万股。
公告称，普提莱本次非公开发行还吸引了上海瑞君资产管理有限公司、鲸界资产管理（上海）有限公司、博恩光华六期私募证券投资基金和开滦汇金私募基金管理公司股份有限公司等私募股权机构参与。
此外，值得注意的是，查阅上市公司和基金公司的公告可以发现，不仅其公募基金产品参与上市公司定向增发，专户产品也是上市公司定向增发的“客户”。上市公司定向增发。 例如，普提莱定向增发中，瑞源基金整体获配约2158.89万股，但仅瑞源平衡价值持有三年并混合公募产品获配约302.25万股，其余1800万股全部下跌进入其特别账户和其他产品手中。
曝光该机构的“卡车卡”
基金机构参与上市公司非公开发行时，大量信息被暴露。
除了上述公募产品与专户产品的“蛋糕分享”之外，基金产品规模的变化也可以通过相关公告看到。
以瑞源基金参与普提莱非公开发行为例，从公告信息计算，截至11月22日，瑞源持有三年的混合净资产平衡值约为129.63亿元。 三季度末，该基金资产净值约为135.74亿元。 在四季度市场整体下滑的背景下，基金产品资产净值的下跌在所难免。 同样，根据兴证环球基金公告信息，截至11月22日收盘，兴全合泰混合和兴证环球合恒三年持有的混合基金资产净值分别约为63.16亿元和50.00亿元。分别为元。 三季度末，两只基金的资产净值分别为64.14亿元和49.03亿元。
记者统计发现，近期参与上市公司非公开发行的公募基金产品中，部分类别基金产品表现突出。 持有期或封闭期的基金产品已成为上市公司非公开发行的重要申购力量。 此外，指数基金、指数增强型基金也异军突起，甚至有持有期的指数基金也出现在上市公司非公开发行受惠名单中。 与此同时，此前在私募领域扮演重要角色的私募主题基金的表现却并不那么亮眼，在上市公司非公开发行中的出现频率明显减少。
挖掘“富矿”需要技能
对于上述现象，业内人士给出了多种解释。
对于持有期或封闭期产品以及指数基金和指数基金的兴起，业内人士表示，上市公司非公开发行在某些方面与基金的策略是“有市场的”。 “持有期或封闭期的产品与期限内的定增项目一模一样。众所周知，定增股受到锁定期限制，而持有期或封闭期的产品可以有效应对流动性锁仓的情况，由于指数基金、指数基金有跟踪指数的要求，可以用跟踪指数成分股的定增股来“平衡”指数，虽然一定的流动性牺牲后，可以利用成分股定增增量的折价机会，抓住一定的增强收益。” 一位公募基金经理表示。
对于私募主题基金的“惨淡”，业内人士表示，一是私募主题基金本身就属于行业小众策略，行业公司在私募主题基金方面的力度被大大削弱； 其次，历史表现表明，单一定增策略能力有限，难以实现稳定的收益表现。 因此，定增主题基金目前只是选项目、控制规模的小而美的模式。
对于当前上市公司定向增发机会，基金机构总体研判是积极的。 基金机构认为，目前，在震荡走弱的市场走势下，上市公司定向增发获批步伐有所放缓。 只有优质定向增发项目才能通过审核和市场发行关卡，而在市场回调的情况下，优质上市公司定增股相当于“折上折”，安全缓冲回撤和后续的利润率都比较好。
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