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华商好基会:基金投资误区的理解,少不了温故而知新

编辑:搜虎网      来源:搜虎网      投资   基金   马拉松   短期   冲刺

2023-10-24 04:03:33 

欲学攻玉,请教于贤。 面对投资市场的变化,华商基金诚心推出“华商好基业”专栏,旨在通过华商基金资产配置独立专业的研究视角,为投资者提供专业审慎的观点,传播长期理性的观点部门。 投资世界观和方法论,分享合理实用的资产管理智慧和经验。 华商基金立志超越暂时的市场低谷或高峰,努力成为投资者走向财富彼岸的忠实长期伴侣。

文本:

要了解基金投资的误区,必须温故知新。

对于一些常见的基金投资误区,本期试图用更生动的语言进行描述,以便投资者有更深入的了解。

华商基金:如何理解“慢就是快”_华商基金:如何理解“慢就是快”_

马拉松 vs 100米短跑

在马拉松比赛中,有一个比较常见的规则,那就是前半程跑得第一的跑者很难获得好的名次,而最终获胜的跑者往往在前半程中显得默默无闻。比赛的。

但在百米比赛中,这种模式似乎发生了逆转。 在百米短跑比赛中,前半程跑得最先的跑者往往更有可能成为最后的冠军。

类比基金投资,购买基金的时机应该以马拉松还是百米短跑为主? 如果把它比作一场马拉松,我们可能需要对短期业绩排名优秀的基金保持谨慎; 如果把它比作冲刺,我们可能需要关注短期业绩排名突出的基金。

哪一个更重要?

从投资周期来看,大多数基金投资者的投资目标可能更像是一场马拉松而不是短跑。 毕竟,很少有投资者会购买以一两天收入为目标的基金。 由于它更像是一场马拉松,寻找业绩相对稳定的基金可能是比追逐短期排名更理性的选择。

但我们不得不承认,人在某些时候总是不理性的。 差别就在于自控力的高低。 我们要做的就是尽量避免让“短期满足”成为大脑成瘾的多巴胺来源。

普通投资者和主题投资决策

主题投资是基于产业概念的投资理念。 它的火爆或许与A股普遍存在的“集群效应”密不可分。 如果我们回顾A股市场历年的表现,行业指数的顶部和底部可能会有所不同。 收入差距比较大。

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虽然事后行业分化是普遍现象,但试图通过事前主动研判来捕捉这些主导行业,对于普通投资者来说可能“难以成功”。

首先,主题投资的交易模式经不起推敲。 对于普通投资者来说,这种决策思路一般是根据新闻或者看图片。 但从博弈角度来看,基于新闻的决策思路可能会陷入“热钱”的陷阱,基于看图片的决策思路可能会陷入“高频量化”的陷阱。

其次,主题投资有时可能会与价值投资背道而驰,因为价值投资的核心是寻找企业价值而不是行业价值。 好行业的定义要么是这个行业有很大的增长空间,要么是当前的需求增长很快。 好公司的一个重要特征是竞争优势突出,但好的行业可能更容易吸引竞争对手的涌入。 这个过程可能会对当前的行业产生影响。 根据公司的竞争优势,有时可能很难同时拥有一个好的行业和一个好的公司。

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追求短期利益是人性的弱点。 无论是在投资、理财还是其他领域,这样的教训数不胜数。 传播理性投资、长期投资理念任重而道远,但阻挡不了的是我们与您长期相伴的决心。

本期小结

“慢就是快”是值得反复思考的投资理念。 在这个目标下,寻找长期业绩相对稳定的基金的意义可能大于“短期排名优秀”。 同时,主题投资或许是一个值得我们反复思考、慎重采纳的投资理念。 再次强调,专业的事情请选择专业的机构和产品。

本文来自华商基金资产配置部研究员李健。

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