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券商行情如何在周期变换中崛起的?(附股)

编辑:搜虎网      来源:搜虎网      券商   上涨   行情   估值   崛起

2023-08-04 14:11:03 

作为A股市场的领跑者,券商板块的崛起对后市具有预测性和引领性的推动作用。 7月28日券商市场的大幅上涨是昙花一现,还是“水暖鸭子春天的预言家”? 历史上券商市场的上涨周期变化是怎样的?

1、券商:牛市的承载者,最好的情绪反应

历史上,券商作为指数权重和大型金融板块的核心股,往往是市场启动的“吹哨人”和“情绪催化剂”。 2010年以来的A股市场,券商指数单日涨幅超过7%(重要量化指标之一),最大龙头涨停,对后续有较强的信号意义A股上涨。 从2010年到2023年,这个组合出现了19次(包括这次)。 组合出现后(T日),精彩A在T+1日、T+1→T+5日、T+1→T+20日、T+1→T+60日的上涨概率为55.6%, 83.3%、88.9%和72.2%,平均收益率分别为0.9%、2.8%、4.0%和11.9%。 从统计上看,券商股的上涨对A股市场的牛市有显着的积极作用。 并且随着时间的推移,平均回报率保持着稳定上升的趋势。

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2、看历史:券商市场是如何崛起的?

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回顾2005年以来申万证券指数的走势可以发现,利好政策的出台通常是券商股爆发的重要底部信号。 那么,随着政策的不断落地,增量资金逐步进入市场,新的主线就会出现,牛市就会到来。 历史上,2005-2008年的股权分置改革和人民币汇率改革、2009年的“四万亿”量化宽松、2014-2015年的“杠杆牛”导致股指上涨1834%、125%和264% % 分别。 %,持续时间最长可达724天、216天和355天。

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3、展望未来:估值已见底,当前券商或刚刚起步

7月24日,政治局会议首次提出“激活资本市场,提振投资者信心”,政策力度空前。 与此同时,多家券商发布半年度业绩预告公告,净利润延续一季度增长态势。 叠加券商板块估值仍处于历史低位。 三重利好之下,目前的券商或许才刚刚起步。 当然,目前政策仍处于预期水平,未来具体落实情况还需拭目以待。 如果未来能够杠杆化居民现有存款入市,引入大量增量资金,券商估值有望回升,可能会引发A股牛市。

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