2023年即将结束，券商近期开始密集召开年终策略会，展望2024年的行情。我们总结了目前为止被提及较多的两个关键词，同样与宏观经济和市场预期，看看大家如何看待明年的市场。
关键词1：5%
统计局此前公布的数据显示，三季度我国GDP同比增长4.9%，略超市场预期。 展望未来，四季度经济压力不会很大。 关键在于明年经济增长目标定在4.5%还是5%。 目前看来，有必要将经济增长目标定在较高水平。
从目前券商来看，大家似乎已经达成共识，2024年经济增速在5%左右。
开元证券认为，2024年GDP增速有望达到5%以上。 中金公司和光大证券均认为GDP增长目标预计在5%左右。 高盛将中国2024年GDP增长预期从4.5%上调至4.8%。
中金公司预计明年财政和准财政政策将继续发力，并可能从逆周期向跨周期迈进。 预计经济形势或将由“内生筑底”演变为“外生复苏”。 2024年全年实际GDP增速可能在5%左右，下半年可能略高于上半年。 从复合增速来看，2024年经济既不会缓慢复苏，也不会突飞猛进，而是会逐步加速。
关键词二：震撼
对于2024年的A股市场，大家的看法比较一致，虽然基本认为机遇大于风险。 不过，也有不少意见提到了“震撼”这个词。
申万宏源认为，2024年的主基调预计仍是震荡市场。 年底年初可能会出现反弹，但随后市场可能会回归震荡行情。
一是年底年初“美联储加息结束交易”； 二是如果中美经贸关系改善，宏观环境会非常有利，稳定的通胀+中国出口的韧性+稳定的国内增长，效果会更好。 这种结合可能会逐渐打开增长空间。 三是年初中国经济增速预期较高。 “前期高点”是年初市场的背景，如果实现“后期低点”，将影响全年A股业绩的回升； 第四，美债收益率正在下降，但空间有限。 股市面临的海外压力将不可避免地在2024年再次出现。
方正证券还指出，根据市场历史运行规律，2024年市场波动空间将远大于2023年，预计2024年影响A股走势的扰动因素主要来自外部因素。 内部因素是确定的，即经济复苏、政策宽松是确定的，人民币汇率反弹也是大概率事件。 但外部因素具有不确定性，即全球地缘政治扰动、美联储政策引发的流动性扰动、欧债不确定性引发的扰动等。
这也可能是由于对来年市场波动的预期。 从目前的信息来看，与宏观环境相比，各券商对于行业风格的讨论并不多。
看来大家还是需要对2024年的市场做好心理准备，通过账户的资产配置系好安全带。
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