今年以来，龙头企业纷纷采取对冲措施应对风险。 业内人士认为，期货市场是企业对冲经营风险的重要法宝。 境内期货交易所以期货与现货一体化市场建设为带动，形成有机联系、功能互补的统一市场，能够满足产业链上不同类型、不同发展阶段企业的贸易、融资和风险管理需求，为产业链的稳定发展做出贡献。 。
能源供应不稳定加剧
近期，有消息传出OPEC+将进一步减产支撑油价，直接刺激了连续四周下跌的原油期货价格反弹。 此后，该组织将原定于11月26日举行的会议推迟至11月30日，导致原油期货价格再次下跌。
宏源期货能源化工板块分析师詹建平表示：“多头仍在押注OPEC+能够达成统一减产协议。目前需要更加坚决的减产态度来维持脆弱的油价。”会议之前油价波动将会更加剧烈。”
回顾今年原油价格走势，中国石油经济技术研究院石油市场研究所高级经济学家石宏宇表示：“2023年上半年，在美联储持续加息的背景下，加息和欧美银行业动荡，对宏观经济形势的担忧主导了国际油价的下跌趋势，上半年布伦特原油平均价格为79.91美元/桶，下跌23.85美元同比%。三季度美联储加息周期即将结束，宏观压力有所缓解，同时沙特、俄罗斯持续主动减产直至年底今年以来，导致市场供应明显趋紧，支撑国际油价继续上涨。”
从长远来看，近两年国际政治经济形势复杂，能源价格波动加剧。 “俄罗斯和乌克兰的冲突打破了美国、俄罗斯和中东资源国在能源领域的相对平衡，改变了全球能源贸易格局。” 石宏宇认为，在西方制裁下，全球能源流动呈现“区域化”、“阵营化”趋势正在显现。 俄罗斯将努力拓展印度等亚洲能源市场； 中亚地区受俄罗斯影响，能源供应不稳定因素增多。”
龙头企业通过对冲应对波动
与原油市场密切相关的化工行业经济体量大、产业链长、覆盖面广。 面对日益复杂严峻的外部环境，石化产业链的不稳定性进一步凸显。 石化行业面临较大风险挑战，行业迫切需要加强风险管理。
在原油价格大幅波动的情况下，恒逸石化、熔盛石化、桐昆石化、东方盛虹、新凤鸣等石化行业龙头企业在2023年半年报中表示，为规避市场价格波动，为防范波动、锁定预期利润、控制经营风险，公司充分利用期货市场的保值功能，开展期货套期保值业务，合理规避价格波动对公司经营造成的不利影响。从而控制公司的生产经营风险。
中信期货相关人士表示，国内原油期货上市以来，为石化企业规避风险提供了支持。 “无论从产业逻辑、定量分析逻辑，甚至交易逻辑，油价波动都会对化工价格产生一定影响。”
利用衍生品对冲风险
业内人士表示，建议企业尽可能利用金融工具对冲风险，提前锁定原材料价格。
“期货市场是企业对冲经营风险的法宝。” 上海期货交易所相关负责人表示。 “从境内外大宗商品市场发展实践来看，我们将以期货与现货一体化建设为引领，形成有机联系、功能互补的统一市场。 ，可以满足产业链不同类型、不同发展阶段的贸易、融资和风险管理需求。”
据了解，上海原油期货推出五年来，市场规模稳步增长，更好地反映了亚洲地区原油供需状况。 国内外各大石油公司、贸易商、金融机构等均参与上海原油期货进行风险管理和资产配置。 2023年1月至10月，上海原油期货日均交易量18.88万手，日均持仓量6.56万手，总交易额22万亿元，位居中国期货市场第一、第三大原油市场世界上的未来。 “上海原油期货计价的保税原油出库后，部分转移至印度、韩国、缅甸、马来西亚等国家，初步形成辐射整个亚太地区的原油交易中心价格”该负责人说道。
2021年原油期权上市以来，交易持仓规模也保持快速增长趋势。 2023年1月至10月，累计交易量和累计交易金额较去年同期分别增长116.83%和30.67%。 它们与原油期货市场紧密相连。 对市场的影响正在逐渐显现。 （记者李莉）
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