8月5日，我国证券市场遭遇重挫，股灾如同暴风雨袭来，部分跨境ETF遭受重大冲击。当日，包括日经225ETF、纳指科技ETF以及日本东证指数ETF在内的众多ETF纷纷跌停，市场动荡不安。
在市场收尾时刻，跨境ETF的大量停牌给投资者敲响警钟。据统计，有超过30只产品下跌幅度惊人，高达5%以上。此次风波揭示股市潜藏的巨大风险，投资需审慎考虑。回溯风险事件来看，其影响重大不容小觑。
市场回调的深层原因
近日，跨境ETF市场动荡加剧，频繁出现剧烈波动。昨日报盘中，日本股市的代表性指标—日经平均指数，暴跌了12.4%；而在上个交易日，纳斯达克100指数同样未能幸免，大跌2.38%。此消息引发投资者广泛关注，市场气氛瞬间紧张起来。
近日，美国发布了7月份的经济和劳动力数据，再次引发了对疫情影响下经济衰退的担忧。美股市场对此反应剧烈，全球股市亦受到牵连，震荡加剧。市场恐慌情绪推动VIX指数持续攀升，刷新多个年度纪录。目前的局势因这把“达摩克利斯之剑”而充满变数。
日元升值与日本股市的重挫
货币政策变动对全球产生深刻影响，使日元汇率飙升，给日本外贸出口带来沉重打击，进一步引爆多层级的社会动荡。尤其是日本境内股市的连番下跌，突显了各个金融市场间紧密而复杂的关系和互动效应。
汇丰晋信基金QDII多元资产业务主管何思遥深度剖析，近期日股大跌源自套利交易与避险策略的双重冲击。这一复杂且难以驾驭的金融境况的出现，现实地反映出投资者情绪的动荡不决。
资金热情的消退
然而，跨境ETF由于市场关注度下滑，其表现持续不佳，溢价大幅萎缩，更有部分产品出现了负溢价的情况，这无疑是对市场无声的讥笑和反讽。
据近期观察数据显示，全球投资者对境外股票类产品的关注度显著提升。这一现象主要表现在国内外证券交易所的跨境ETF领域，如亚太精选基金的价格上涨幅度高达20％，而尽管美国科技指数基金涨幅略低，但仍超越10％。同时，近期多款涉及美股、日股等地的跨境投资品种的溢价率亦持续飙升>达到甚至超越5%。然而，值得我们警惕的是，投资者对跨境ETF的态度近期发生了明显转变，部分资金开始撤出市场，导致市场短期内出现剧烈震荡。
美联储降息的预期与市场混沌
近期，跨境ETF产品的整体溢价情况有所缓解，仅有一只产品溢价率仍高于5%。受结算差异影响，部分跨境ETF的实际售价低于预期，如纳斯达克100指数ETF的折价率已超5%。面对市场调整，投资者对其是否为市场回归理性或新一轮市场波动的预警产生疑问。
众多研究者预测，美联储将在2019年9月启动新的货币宽松政策，这将对金融行业带来深远影响。然而，鉴于当前经济形势尚不明朗，市场环境波动剧烈，资金竞争激烈，预示着未来发展趋势的复杂与不确定性。
市场波动与避险策略
何思遥指出，目前的市场状况并非引发严重流动性危机之刻，因此我们需关注未来市场波动是否会因各种消减因素而趋于稳定。在信息匮乏之时，为保险起见，规避境外风险资产是更加明智的选择。然而，市场起伏不定无疑给投资者带来了巨大挑战，预测工作也变得愈发困难。
后市展望与AI的长期潜力
考虑到当前市场环境的严峻性，华宝基金的国际业务部门做出预测，美国股市的估值将在美联储拥有较大降息余地且倾向于采取温和政策下获得有力支持。引人注目的趋势是，众多如微软、Meta和亚马逊这样的知名企业已经加大了对人工智能研究领域的投入，并为英伟达和台积电等公司的股价回升带来可能。
近日股市波动虽显著，然年内股市整体态势向好，此举应被解读为合理调整。目前，众多行业翘楚对人工智能（AI）的中长期发展持有积极态度。总的来说，科技进步的脚步势如破竹。基于对美好未来的坚定信心，我们深信，尽管市场动荡不定，但从长远角度看，投资机遇依然丰富多样。
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