我是一名风格鲜明的“固定收益+”基金经理。 整体风格平衡、成长。 我多年来一直在跟踪和研究股权资产，逐渐形成了自己的一些认知，特别是在医药、军工和机械方面。 场地。
男孩子都是有抱负的。 我从小就喜欢机器人、飞机和军舰。 小学时，我的爱好是阅读船舶知识和航空知识杂志。 当时我有一种感觉，军工的进步和迭代需要长期的积累：还记得我10岁的时候，在航空知识杂志上读到一篇发动机研发。 直到我硕士毕业并开始工作后，这个项目才真正取得成果。 工作之余，我花费了大量的时间和精力对军工、机械等行业进行研究和学习，也深刻认识到国内外精密制造行业的差距，特别是2018年外部环境发生变化后、先进工艺的半导体设备等精密制造设备存在进口限制的问题，作为二级市场投资者，我常常不禁思考什么是缩小差距的最佳途径，是否有相应的投资机会。
蔡元培在制定北大院系顺序时曾提到，“治纯理科者，必从数学入手，故院系顺序，将数学系列为第一系”。 原因是类似的。 对于包括集成电路、航天军工、人工智能在内的精密制造业来说，国产机床是实现突破、缩小代差、甚至引领未来的必要条件。
从达芬奇到江南制造局，从黄崖洞到《十八罗汉》
机床是指制造机器的机器。 现代机械制造中机械零件的加工方法有多种：除切削加工外，还有铸造、锻造、焊接、冲压、挤压等，每种加工方法均由相应的机床加工，但精度较高的要求和粗糙表面精度要求较薄的零件一般需要在机床上进行最终加工。 机床是装备制造业的基础设施，是现代工业发展的重要基石，故又称“工业母机”。
从广义上讲，现代机床的雏形诞生于十五世纪欧洲瑞士的钟表工业，以满足钟表匠对螺纹和齿轮加工的需要。 文艺复兴大师达芬奇也是一位机床设计师。 现有手稿中有他设计的车床、镗床、内圆磨床的设计草图。
随着工业革命的到来，随着蒸汽机、纺织工业的发展以及武器装备更新的需要，英国人逐渐对传统镗床等各类车床进行了升级改造。 十八世纪末，刀架由丝杠驱动，实现机动进给和车削螺纹，这是机床结构的一次重大变革，基本奠定了现代机床的雏形。 19世纪末至20世纪初，单一的车床逐渐演变为铣床、刨床、磨床、钻床等，这些主要机床已基本定型，为机械化创造了条件以及20世纪初精密机床生产的半自动化。
20世纪前20年，汽车工业和航空工业的发展也使机床技术日新月异。 人们主要关注铣床、磨床和装配线。 由于汽车、飞机及其发动机的生产要求，在加工大量形状复杂、高精度、高光洁度的零件时，迫切需要精密、自动化的铣床和磨床。 被世界誉为“汽车之父”的福特认为汽车应该“轻、坚固、可靠、便宜”。 为了实现这一目标，必须开发高效磨床。 为此，1900年，美国人用金刚砂和刚玉制造了又大又宽的砂轮，以及刚性和坚固性高的重型磨床。 磨床的发展使机械制造技术进入了精密化的新阶段。
回顾中国，机床发展史就是一部民族血泪史。 我国机床的思想最早出现在宋应星的《天工开物》中。 本书包含磨床结构的描述。 通过踏板旋转金属圆盘，用沙子和水加工玉石。 随着近代洋务运动、江南制造局和汉阳兵工厂等各类工厂的建立，机床随着欧美、日本工厂一起传入中国。 军阀混战和日本侵华，对国内工业发展造成毁灭性破坏。 这台小小的机床，成了各方眼中的疙瘩。
据史料记载，黄崖洞兵工厂是八路军最大的兵工厂，鼎盛时期拥有机器40多台，其中：蒸汽机一台，车床、刨床、钻床、冲床、切割、铣床等机床20余台。切割，10千瓦直流发电机一台。 就是最落后的20多台机床，一共生产了手榴弹58万枚、迫击炮2500门、炮弹26万多发、“八一式马步枪”1万多支。 一大批工业生产干部。 在百团大战中的黄崖洞、关家垭战役中，八路军司令部特勤团等部队用生命和鲜血守护着这20多台机器。 这些阵亡将士不一定熟悉机床，但工业救国，工业救国。 他的思想深深烙印在那个时代每一个中国人的心中。
新中国成立后，在苏联的援助下，我们在国内原有兵工厂的基础上建立了十八个机床厂，史称“十八罗汉”。 对中国的贡献，大到小到茶杯、茶杯，大到飞机、坦克、人造卫星等国家大件，都离不开这台小小的机床。 由于种种原因，当年的“十八罗汉”逐渐退出历史舞台，国产机床摇摇晃晃地前行，有着钢铁般的野心。 老人有千里之志； 烈士晚年是充满雄心壮志的。
西方保留工业明珠，国货需市场迭代
时代的快速发展给国内机床行业带来繁荣的同时也带来隐忧。 改革开放后，德国、日本、韩国汽车制造商不断加大对华投资，各类汽车零部件逐渐开始国产化。 从最初的各种汽车零部件，到后来的变速箱、发动机，国产化率逐渐提高。
然而，如果你仔细调查相关生产车间，你会发现德国制造厂只会使用德国机床，日本汽车厂只会支持自己的机床加工设备，韩国也是如此。 如果再进一步，在工业生产领域你会发现类似的情况。 只要是涉及精密加工的行业，无论是集成电路还是机器人的关键部件，都存在着有趣的“先有鸡还是先有蛋”的现象。 问题。 没有精密零件，就生产不出精密设备；没有精密零件，就生产不出精密设备；没有精密零件，就生产不出精密设备。 没有精密设备，就无法生产精密零件。
不用说，德国和日本拥有先进的机床，欧洲的西班牙和意大利也保持着完整的机床体系，尤其是意大利。 意大利也有自己的“十八罗汉”，对应着完整的汽车工业体系和军工体系。 相关机床产品广泛被美国波音公司、军工巨头洛克希德·马丁公司以及其他航空航天发动机制造商广泛采购。
在我的研究中，我发现与国内半导体行业相比，机床行业有许多意想不到的有趣现象。 如果说国产半导体设备有望从0到1突破，那么纯粹的国产机床在建国后已经经历了多年的军工。 经过巨大的发展和迭代，它已经遍地开花。 无论是国产数控系统，还是国产磨床及相关零部件，国产设备都达到了国外同类设备80%的精度和80%的稳定性，剩下的差距是实验室无法比拟的。 客户需要反复使用，提出修改建议，不断迭代才能取得进步。 但遗憾的是，国内用户却很少。 为什么没有人使用它？ 由于国内企业知道国外可以制造，而且短期内不会出现禁运，因此国内一些机床厂使用国外的数控系统和零部件来组装“国产机床”。 同时，精密加工零件必然意味着零件成本高。 单个零件可能有数十万甚至接近百万。 使用国产设备必然会提高容错率。 企业无法承担这个成本，从而陷入了恶性循环。 。
如果仔细审视集成电路、人工智能领域所有“卡住”的环节，只要涉及到精密加工、精度稳定、热处理、材料，都离不开国产机床的支撑和突破，特别是磨床。 ，它不是解决所有问题的充分条件，但却是必要条件。 基于此，我认为机床是推翻整个精密制造行业多米诺骨牌的第一张牌。 令人欣喜的是，国内机床行业无论是在数控系统还是导轨、丝杠等关键零部件上都取得了突破，而且是关键领域的突破。
结语
当前，国内经济发展进入新阶段，基本完成大规模工业化初级阶段。 与日本、韩国制造业的发展过程类似，我们必然会追赶产业链上游。 今年以来，国内涌现出各类人工智能企业、新能源汽车企业，但如果深究的话，我们会发现这些产业都依赖于精密制造，无论是精密仪器、先进工艺光刻机无论是机床、五轴机床，还是相关基础研究，国家都面临着进口渠道收紧的问题。
如前所述，国内机床行业的突破是推翻精密制造行业多米诺骨牌的第一张牌。 庆幸的是，股权市场上的这些相关公司就像含苞待放的钢花。 他们要么出身于学院、大学，要么出身于当年的“十八罗汉”。 作为一个胸怀钢铁雄心的投资者，我坚信国内工业之花一定会绽放，带动产业升级，突破中等收入陷阱，实现全面复兴。
基金经理简介：李晓波，10年证券行业从业经验，3年公募管理经验。 现任广发基金混合资产投资部基金经理，管理广发聚盛、广发集嘉、广发聚融等产品。 曾任中邮创业基金研究员、固定收益部基金经理助理、投资经理。
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