7月份以来，A股市场经历了多轮政策密集期。 回顾三季度市场预期的反复博弈，建信基金认为，本质是市场将中长期发展的不确定性叠加到短期情绪中。 因此，当前市场对外部环境要求更高，对政策利好更加淡漠，或者只有上市公司业绩预期真正好转之后，才会出现真正的触底回升。
从目前来看，上市公司三季报显示，企业利润企稳回升明显。 与此同时，监管层面积极政策持续，财政发力提振市场信心； 外部环境方面，美国10月就业数据和非制造业PMI不及预期，进一步强化市场对加息结束的预期，带动美债利率和美元下跌，人民币汇率走低。走强，市场风险偏好增加。 建信基金认为，随着近期一系列利好因素的积累，市场后续复苏可期。
从历史经验来看，市场向上复苏的初期往往是“超跌反弹”行情，整体风格增长占主导。 而且，三季报发布后，市场交易逻辑往往从业绩转向预期，外部流动性压力缓解可期。 因此，在具体配置思路上，建信基金认为短期内或将继续以成长型为主，未来将重点关注短期行业层面。 机器人、媒体、半导体和消费电子产品等积极驱动的领域。 另一方面关注近期金融工作会议的走向。 在全面加强监管的背景下，金融资源配置将更加符合政策导向，后续金融服务服务实体经济和高质量发展的重点将更加明确。 科技创新、先进制造、绿色发展等产业方向值得关注。
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