南开大学金融发展研究院院长田立辉在接受《证券日报》记者采访时表示，基金公司限制大额申购，主要是出于基金投资稳定性要求、基金运营风险控制和基金运作等方面的考虑。资金管理水平稳定。
11月24日，信达澳亚基金管理有限公司公告称，自2023年11月24日起，限制信达安易纯债券型证券投资基金（C类、E类）单日累计认购上限（转换） （转入、定期定额投资）金额，即同一资金账户内新奥安益纯债C级累计认购（转入、定期定额投资）最高金额单日收入100万元。
同日，多家公募基金宣布暂停大额申购。 从最低限额到最高限额，工银瑞信远丰三年持有期混合型证券投资基金申购限额为1000元，南方长园转债债券型证券投资基金申购限额为500万元。
据《证券日报》记者不完全统计，11月以来，已有76家基金管理人发布暂停大额申购公告129条。
从基金产品投资类型来看，债券型基金占比较高。 从11月24日发布的16只暂停大额申购公告来看，债券型和混合型基金占7只，股票型基金占2只。如果按每股单独计算，35只基金产品中，债券型基金占19只，占比54.29%。
不同类型的基金产品限制大额申购的原因不同。 一位公募基金相关人士告诉记者，对于债权基金来说，限购时优质债券资产可能会出现短缺； 对于股票型基金来说，当时可能正处于阶段性高点，管理人认为大额认购会让管理难度加大，也可能会影响投资者的持有体验。
基金管理人在限制大额申购的公告中普遍表示，限制大额申购的主要原因是为了保证基金的平稳运行，保护基金持有人的利益。
田立辉向记者分析，限制大额申购的原因是基金公司往往需要保证基金正常运作、防止基金规模异常增长、稳定基金管理水平。
基金公司限制大额申购，可以有效控制基金规模突然大幅增长。 “幅度”由各基金公司根据实际情况确定。 中关村物联网产业联盟副秘书长、专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，该基金的原因之一是选择限制大额认购就是限制大额认购。 认购可以控制基金规模的增长速度，避免规模过大带来的投资困难和流动性管理困难。
公告称，当某一基金账户单日单笔或多次累计申购、转让、定期定额投资金额超过限额时，基金公司将部分或全部拒绝。
多位业内人士告诉记者，当基金管理人在投资配置中没有找到更多的投资标的时，也会选择暂停大额申购，以保证现有投资头寸和投资策略的合理性，保护持有人。 益处。
“当大量资金进入时，可能会稀释之前持有者的收益，这意味着收益率可能会受到影响，这也是基金公司选择暂停大额申购的另一个原因。” 前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者。
此外，袁帅还表示，限制大额申购可以减轻基金管理人的管理压力，让他们更加专注于投资决策和风险控制。
从基金赎回的角度来看，袁帅表示，限制大额申购还可以减轻基金的赎回压力，防止未来大额申购带来的大规模赎回风险，从而保证基金的流动性和稳定性。基金。 性别。
多位业内人士表示，总体来看，暂停大额申购相当于给公募基金产品加了一个“监管阀门”，可以让基金管理人管理的基金更加稳定、更加“聪明”。
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