随着公募行业从高速发展转向高质量发展，基金公司设立专业子公司开拓新业务是实现差异化发展的重要途径，也是打造第二增长曲线的必由之路。
进入2023年，公募基金“看天吃饭”的单一模式遇到了发展瓶颈。 在政策支持下，头部股本公司积极布局专业子公司。 其中REITs、私募股权投资、基金投资咨询、养老金融服务等业务受到基金公司重点关注。
业内人士表示，随着公募行业从高速发展转向高质量发展，基金公司设立专业子公司开拓新业务是实现差异化发展的重要途径，也是打造第二增长曲线的必由之路。 。 。
“路就在我们脚下，走这条路取决于每个企业的资源禀赋和业务发展方式，也需要一些运气。” 上海某大中型基金公司高管表示。
政策层出不穷，竞相布局
经过两年的申请，9月1日，华夏基金获得中国证监会批复，其设立私募股权投资基金管理子公司（以下简称“华夏基金”）的申请获得批准。 根据核准内容，华夏股权注册地为北京，注册资本5亿元。 由华夏基金管理公司全资拥有。 其经营范围为私募股权投资基金管理。 公司必须在批准之日起6个月内完成。
事实上，专业子公司的设立已成为今年公募行业的热门话题。 除华夏基金外，今年以来，嘉实、兴证环球、易方达、广发、华安、创金合信等基金公司均提交了设立子公司的申请。 其中，汇添富、易方达基金两家基金公司的销售子公司，以及创金和信基金的运营服务子公司均已收到反馈。
“政策支持是基金公司设立专业子公司、探索业务增长点的重要动力。” 北京某大型基金公司高管告诉上海证券报记者。
去年4月，证监会发布《关于加快公募基金行业高质量发展的意见》，将“支持差异化发展”放在16条措施的首位。 5月发布的《公开募集证券投资基金人员监督管理办法》规定“子公司可以从事资产管理相关业务”。修订后的《办法》还特别提到“设立专业子公司”支持专门从事公募REITs、私募股权投资基金管理、基金投资咨询、养老金融等业务。这些文件为基金公司申请设立专业子公司指明了方向。 这位执行官解释道。
“未来基金公司可以根据自身禀赋，选择有竞争优势的方向，发展特色资管业务。如果后续进展顺利，有望提升客户获得的产品和服务质量，增强投资者的获得感，有利于打破同质化，转变竞争格局，建立先发优势。”该高管补充道。
应对压力、拓展疆域
市场波动加剧、增长模式单一、行业内竞争激烈……这些内外部压力将在2023年共同冲击公募行业。对于基金公司来说，打造第二条增长曲线从来没有像现在这样紧迫。
受市场调整等因素影响，基金公司今年以来出现了业绩回撤、发行低迷的情况。 统计显示，截至9月22日，今年以来普通股票型基金和偏股混合型基金的平均收益率分别为-7.52%和-9.21%。 过去一年、过去两年、过去三年的平均回报率都是负数。 从发行情况来看，截至9月22日，以起始申购日计算，今年公募行业共发行了7097亿只基金，而2020年为3.14万亿，2021年和2022年为2.96万亿。 1.47万亿份，呈现持续下降趋势。
长期以来，众筹并没有完全摆脱“看天气”的单一发展模式，新的竞争者不断加入。 “面对日益激烈的竞争和愈演愈烈的马太效应，设立专业子公司开拓新业务是实现差异化发展的重要途径。” 北京某大型基金公司市场部负责人告诉记者。
“公募基金设立专业子公司，有利于拓展和完善业务版图，探索新的业务增长点，增强抵御市场风险的能力。特别是对于龙头基金公司来说，设立专业子公司有利于拓宽来源提升资产创造能力，协助基金公司集团化运营。” 该负责人表示，“领先的基金公司在资金、人才、技术、投研等方面积累了优势，这使得它们在设立专业子公司方面具有先发能力，业务拓展的成功率较高，发挥引领示范作用，推动资产管理行业健康发展。”
汇添富基金对此有着清醒的认识。 公司表示，公募基金在做好主业的前提下，不断巩固核心竞争力，探索新的业务增长点，有利于提升整体竞争力。 与此同时，公募基金也在积极拓展专业能力，更好地满足投资者日益多元化的财富管理需求。
发挥优势，创新延伸
进入新的业务领域后，如何将其打造为第二条增长曲线？ 这是领先的上市公司正在探索和解决的课题。
在这方面，业内已经有一些例子。 以汇添富基金为例。 2009年以来，汇添富基金先后设立香港子公司、资本子公司、美国子公司、新加坡子公司。 其中，资本子公司设有全资股权投资公司。 是国内首家专注于医疗产品领域，集并购退出、IPO退出、新三板退出、境外上市、一二级市场联合运营于一体的股权投资基金公司。 未来，汇添富将在财富管理等方面有序设立各类专业子公司，满足客户一站式资产配置需求。
从目前情况看，REITs、私募股权投资、基金投资咨询、养老金融服务等新业务受到基金公司重点关注。 创金合信基金管理有限公司申请的运营服务子公司引起业界关注。 此外，更多业态正在培育和孵化。
“专业子公司的设立，是公募基金发展到相对成熟阶段并向大资管产业链上下游延伸的体现。” 英米基金研究院分析认为，以华夏基金设立的私募股权投资公司为例，公募基金管理与私募股权投资在行业趋势研究、公司基本面研究等方面有共同点，都是私募股权投资的延伸。同一个能力圈。 此外，深度参与一级市场也将有助于基金公司链接一二级市场，相关项目的IPO战略投资也将为公募基金提供可观的潜在投资回报。
“专业子公司在成立之初通常需要母公司的支持，需要借助母公司在人才、资源、运营等方面的优势。因此，要求基金公司的综合实力相对较高。”从长远来看，公募基金必须探索适合自己实际情况的业务模式，拥有自己的造血能力，不断调整自己的发展策略，这样才能推动专业子公司相关业务的有效落地。因此，基金公司想要设立专业子公司，必须根据自身的情况、边界和资源禀赋来评估其能力。” 北京某大型基金公司高管表示。
“更大的挑战在于公司运营。” 上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平表示，“专业子公司的业务与当前基金公司的主营业务存在一定差异，因此公司经营要求基金公司保持战略定力，持续投入资源，进行市场开发和市场培育，最终探索出适合基金公司的新业务发展模式。”
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