近日，证监会发布《关于北京证券交易所高质量建设的意见》，提出允许创投基金以外的私募股权基金增持已投资企业发行的股票通过二级市场在北京证券交易所挂牌上市。 。 《指引》明确了私募股权基金参与北交所二级市场的投资方式和具体要求，并细化落实了改革意见中的相关要求。 私募基金管理人可以按照《指引》的要求进行私募基金投资和备案。
私募基金一直是北交所和新三板市场的重要参与者，是最熟悉企业情况和市场规则的专业机构投资者。 私募基金投资主要针对早期中小企业，北交所定位打造服务创新型中小企业的“主阵地”。 两党高度契合。 北京证券交易所成立后，私募基金不能继续购买上市公司股票，只能单方面出售。 该规则的出台充分考虑到北交所上市中小企业大多处于成长期的事实，提出允许私募基金通过二级市场增持北交所股票，这将有助于更好地推动私募基金的“早期投资”。 小头科技”。
9月20日，北交所召开私募做市研讨会，邀请基金行业协会、私募机构代表就北交所探索私募做市业务、持续完善市场化等问题进行深入研讨。交易系统。 会议就做市商职能定位、私募基金开展BJX市场业务的意愿和可行路径等问题进行了广泛讨论。 据悉，目前北交所已联合基金业协会开展私募做市业务可行模式研究。 在风险可控的前提下，进一步探索引入私募机构参与做市，推动北交所市场交易系统持续发挥积极作用。
“这次改革之前，很多北交所上市公司的PE股东只能减持，不能增持，导致北交所一二级估值倒挂时缺乏良好的估值稳定器” ”。 申万宏源特信首席分析师刘静对《证券日报》记者表示，允许私募基金通过二级市场参与新股投资，将有助于一二级市场估值倒挂的企业修复估值。
北京南山投资创始人周云南向《证券日报》记者表示，中国基金业协会为私募股权投资基金以新三板老股东身份参与北交所二级市场打开了窗口或公开发行期间的战略配售机构。 私募股权基金可以在二级市场独立交易上市公司的股票。 这不仅增加了私募机构对新三板企业的投资兴趣和参与北交所公开增发活动的意愿，也激活了北交所二级市场的流动性。
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