21世纪经济报道记者叶麦穗广州报道
公募基金迎来历史性时刻。 近日发布的《中国银行业理财市场半年度报告(2023)》(以下简称《报告》)显示，截至6月末，银行理财存款规模25.34万亿元，公募基金控制规模27.69万亿元。 反超，暂时退居资产管理行业规模第二位。
银行理财规模有所下降
8月4日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年度报告（2023）》。 《报告》显示，截至2023年6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司拥有存续理财产品，存续产品总数为3.71万只，较年初增长6.88%年度最佳； 亿元，同比下降13.07%。 这也是去年以来银行理财规模的再次收缩。
对于银行理财规模下降，业内分析人士认为，上半年规模下降是受去年底理财产品破产和银行理财产品破产等影响所致。 6月底理财资金归还银行存款。 业内人士表示，7月以来银行理财市场规模出现回升。
中信证券首席经济学家明明也认为，6月份理财规模大幅下滑是因为商业银行面临季末考核，理财资金阶段性回归银行资产负债表。 今年6月较去年同期下降的主要原因是资产负债表存款余额较往年更加充裕，冲存款压力较小。
此外，资产短缺也限制了理财规模的扩张。 资管新规生效后，严格监管加速，房地产景气度大幅下滑。 理财市场优质非标资产供给减少，理财产品被迫减少非标资产配置。 截至2023年6月末，理财产品非标资产配置规模1.85万亿元。 高位大幅回落14.21个百分点。 为弥补投研和主动管理能力的薄弱，财富管理机构加强主动外包管理，公募资金配置比例从2022年底的2.7%提升至2023年中的3.2%。
川财证券首席经济学家陈力补充称，除了银行理财资金回归存款的原因外，另一个原因是6月份“降息”后债券市场利润已经耗尽，而影响传导至理财市场，造成小幅赎回的情况。
从更长的时间跨度来看，自2022年银行理财净值以来，理财规模的变化通常与股票市场、债券市场、竞品收益率、理财产品策略等市场状况有关。管理机构以及许多其他变量。
去年两轮股债亏损带来的净值回撤后，不少投资者选择用脚投票，选择赎回，导致规模大幅下滑。 与此同时，财富管理公司也在摆脱规模论的信仰。 三大财富管理公司规划的2023年规模指标远较往年保守，甚至低于上年。
不过，他显然并不担心银行理财的规模。 他表示，财富管理规模季节性趋势明显，季末大幅下降，季初大幅反弹。 因此，预计2023年7月新增财富管理规模应在1.5万亿元以上。 就下半年来看，居民恢复消费前积累的超额储蓄规模较为有限，购房需求也难以增加。 对储蓄的分流作用较小，超额储蓄回归银行理财的概率最大。 此前银行理财返还资产负债表的存款中，78%以上是活期存款或期限一年以内的定期存款，返还理财不存在障碍。
公募基金净资产超27万亿元
在银行理财规模不断萎缩的同时，公募基金规模却稳步增长。 中国证券投资基金业协会数据显示，截至6月底，内地公募基金总资产净值达27.69万亿元。 这也意味着资产管理行业的头把交椅易手，银行理财暂时退居第二位。
从数据来看，公募基金的产品结构近年来发生了一定的变化。 主动管理的股票型基金占比逐年下降，固定收益+基金占比保持相对稳定，货币基金占比近两年有所上升。 2023年上半年，货币基金净资产占比进一步提升0.7个百分点至41.1%，主动管理股票型基金净资产占比保持基本稳定，固定收益+净资产占比资金将减少约0.4%。
2023年上半年，全市场新增公募基金规模约5200亿，约占2022年全年的40%； 好于2018年。2020年和2021年是公募基金发行大年，新增规模连续两年超过2万亿元。
2023年上半年，没有新发基金募集金额超过100亿元。 新发行募资规模最大的基金多为中长期纯债券基金、混合债券一级基金、被动型指数债券基金。 主动型股票基金很少见。 产品。
上半年，“阳光”新基金产品多达60只。 这些爆款基金产品大多是指数基金和债券基金。 此外，以投资门槛低、股息高为主要优势的REITs产品发行当天全部售空。
此外，既有渠道优势和口碑保证，又有优秀王牌基金经理的强势组合产品，募资情况较为理想。 比如，招商基金首席研究官朱宏宇主导的招商社会责任混合发行，一天就被抢购一空。 今年以来，基金经理胡宜斌掌舵的华安盛世Pilot Mix、曾浩掌舵的博时Equilibrium Select Mix等主动权益型基金首期募资规模也已突破20亿元。
然而，更多产品出现了融资延迟的情况。 据统计，2023年上半年，市场共有172只基金宣布推迟募资，6只基金产品宣布募资失败。
总体来看，今年上半年公募基金市场共设立新基金601只，较去年同期减少159只； 总募资规模仅为5167亿元，与去年同期相差1682亿元，同比下降33%。 单只新基金的初始募资规模也较去年同期大幅下降。 今年上半年单只新设基金平均募资规模约为8.66亿元，较2022年上半年的9.65亿元大幅下降。
对于今年上半年的募资情况，多数分析师认为符合预期。 “基金与市场的关系呈强相关性，这主要是由股票市场、债券市场的周期性震荡变化、基金发行制度改革的实施以及机遇等多种因素造成的。基金行业有句话叫“福气不易做，容易做但发行不易”，目前市场行情仍以震荡为主，盈利效果不佳“差。因此，投资者对基金的兴趣也较小。但从长期来看，目前市场估值已经比较便宜，可能是逐步布局的好时机。” 华南某公募基金负责人表示。
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