带着获取绝对收益“标签”的私募基金，自多款产品成立以来，净值就已经减半。
私募排行网最新数据显示，截至11月30日，已有11033只股票策略私募基金更新业绩，其中4019只基金净值低于1元，占比36.42%。 在这4019只基金中，有132只基金自成立以来亏损超过50%。 京高利雪峰7号私募证券投资基金自成立以来已回撤96.76%。
渠道人士提供的净值表显示，截至12月14日，京高雪峰7号私募证券投资基金每单位净值已跌至0.0324元。
同样采取主观长期策略的卓业一号私募证券投资基金也表现不佳。 私募拍拍网数据显示，截至12月15日，该基金成立以来亏损高达61%，单位净值跌至0.39元。
值得注意的是，卓业一号私募证券投资基金押注2020年上市公司重组机会，当年实现303.27%的回报，2021年再次实现超200%的高回报。其业绩在2022年将回撤43.79%，今年将大幅回撤80%以上。
私募股权应该“双线”吗？
不少私募产品的大幅回撤引发了市场对于是否设立“双线”的争议。
“预警线和止损线的设置，可以倒逼私募基金管理人在投资操作中更加注重绝对收益，防止‘僵尸基金’损害投资者利益，在产品设计上非常有必要。” 一位渠道人士直言。
不过，北京一位私募创始人认为，如果一款产品设置了警戒线和止损线，那么在市场调整过程中，私募管理人可能就无法再实施买入操作，只能卖出。 一旦跌破止损线，产品就会被爆仓，不仅会减慢产品净值恢复的步伐，还会影响持有体验。 从长远来看，“双线”不利于投资者获得绝对收益。 而且总体来看，私募因触及“双线”而集中减仓的动作极有可能导致市场进一步下跌，引发阶段性负反馈。
据格尚赋信产品总监崔波介绍，“双线”是一把双刃剑。 对于私募基金管理人来说，必须根据投资者的风险收益偏好、自身的投资风格以及市场状况来做出决策。 设置是否“双线”，以及警戒线和止损线的水平。 对于投资者来说，应在充分了解产品风险和管理人中长期业绩后提出相应要求。
事前风险管控亟待加强
在不少业内人士看来，私募产品的频繁、大幅退出，给管理者事前风控敲响了警钟。
“大幅回撤的背后往往是私募基金管理人押注少数标的或加大杠杆等激进操作，这意味着私募基金管理人在构建投资组合时，为了获得收益，削弱甚至忽视了风险管理的重要性。超高回报。 最终，资本的回报变得难以捉摸。”上海一位私募人士坦言，未来私募管理人必须注重事前风险控制，通过资产、行业的适当多元化来应对“不可预测”的市场变化。和风格。
此外，加强投资研究水平也是前期风险控制的重点之一。
今年以来，虽然私募整体业绩承压，但不少头部私募机构逆势扩张投研团队。 比如，今年西泰投资发布公告称，正在招聘多个行业的研究人员，不限研究方向； 淡水泉还在招聘投资经理和投资分析师； 一家老牌私募公司透露，今年新增了四名研究员，负责大科技和消费领域。 研究。
业内人士表示，近年来，市场环境日益复杂，技术快速发展，市场参与者结构发生显着变化，这些都对私募投资研究水平提出了更高的要求。 私募股权投资只有进一步加强投研能力，与时俱进，才能为投资者创造绝对回报。
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