宁德时代股价本周连续两日下跌，12月27日收盘于154.33元，跌幅1.15%，市值6789.04亿元。 近十个交易日，全球最大新能源汽车动力电池制造商市值并未突破7000亿元。
今年8月以来，宁德时代股价累计下跌超过35%，市值蒸发约3663亿元。 上一次其市值突破万亿元是在近三个月前的9月6日。
与宁德时代类似，多家锂电池龙头上市公司股价近期也表现低迷。 8月份以来，国轩高科（002074.SZ）和亿纬锂能（300014.SZ）股价分别下跌27%和34%。 作为宁德时代在动力电池领域最大的竞争对手，比亚迪（002594.SZ）股价在此期间也出现了30%的折价。
作为参考，同期上证综指和深证成指分别下跌约11%和18%。
“股价的波动不仅反映了资本市场的短期波动，也反映了锂电池行业深层次的变化和挑战。” 锐智能源副总裁付多祥在界面新闻分析中表示。
他认为，随着锂电池产能快速扩张，特别是在中国市场，产能过剩问题日益显现。 对于宁德时代而言，这意味着更加激烈的市场竞争以及潜在的盈利能力下降，这也是近期宁德时代等锂电池企业股价下跌的原因之一。
长安汽车董事长朱华荣今年年中预测，到2025年，中国将需要动力电池产能1000-1200GWh，但目前行业产能规划已达到4800GWh。
某锂电池行业券商分析师告诉界面新闻，宁德时代国内及全球市场份额保持相对稳定。 国内市场份额虽然有所下降，但仍在合理范围内。
韩国研究机构SNE Research数据显示，1-10月，宁德时代全球动力电池装机量达到203.8GWh，已超过去年全年，市场份额达36.9%，继续位居全球第一。 如果每辆新能源汽车载电量为50千瓦时（即50度电），宁德时代今年已为超过400万辆新能源汽车供应动力电池。
在国内市场，今年前11个月，宁德时代动力电池市场份额为42.91%，比第二名比亚迪高出15个百分点，排名第一。 不过，与去年48.2%的市场份额相比，宁德时代的主导地位有所下降。
路透社此前援引花旗银行发布的分析报告称，宁德时代最近面临来自二线电池制造商的压力，这些制造商通常以较低的价格向市场销售电池，促使宁德时代降低价格以确保其市场份额。
宁德时代10月披露，今年第三季度营收1054亿元，同比增长8.28%，增速创三年新低。 同期净利润104亿元，同比增长10.66%，创近六个季度新低。
高增长率是支撑宁德时代高估值的重要砝码。 董事长曾毓群在去年的公司业绩发布会上提到，宁德时代2015年至2021年的营收和净利润复合增长率分别为56%和52%，其估值应参考世界一流高科技公司的早期水平。
其中，宁德时代2021年营收和净利润增速均超过200%，创2018年上市以来最高。
2021年也成为宁德时代在资本市场的高光时刻。 当年5月，其市值首次突破万亿元，年底达到1.6万亿元，成为A股排名第二的公司，仅次于贵州茅台（600519. SH））。
CATL的市盈率（衡量公司估值的指标，是用股价除以每股收益计算得出），在2021年的峰值时一度超过200，目前已跌至15。
惠誉评级分析宁德时代财报称，由于国内纯电动汽车需求弱于预期以及竞争加剧，宁德时代第三季度营收增速下滑。
中国汽车工业协会数据显示，2022年中国新能源汽车销量同比增长93.4%。但今年1-11月，这一数字已降至36.7%。
不过，惠誉也指出，宁德时代的利润率仍然相当有弹性，显示出其在电动汽车产业链中的稳固地位。 2023年第三季度，宁德时代毛利率为22.4%，较去年同期增长逾三个百分点。 惠誉表示，这是由于原材料成本下降以及宁德时代海外销售贡献增加所致。
今年上半年，宁德时代海外营收占比超过35%。 但受地缘政治等问题影响，其海外战略能否按预期发展仍存在较大不确定性。
付朵认为，美国今年实施的“降低通胀法案”可能会引发全球电池市场供应链重组，对宁德时代在美国市场的业务布局构成直接挑战，并将深刻影响中国电池的全球化战略制造商如宁德时代 (CATL)。
《降低通货膨胀法案》旨在鼓励锂电池产业链的建立。 对于使用“美国制造”动力电池的新能源汽车，每辆车将提供最高7500美元的税收抵免，但动力电池中的关键矿物、零部件等将得到豁免。 来源有严格的标准，旨在减少锂电池产业链对中国等竞争对手的依赖。
美国政府本月发布的《外国敏感实体指南》（以下简称《指南》）明确，从2024年开始，含有任何由外国敏感实体制造或组装的电池组件的车辆将没有资格获得通货膨胀削减提供的税收抵免行为。 放弃了。
根据指导方针，所有在中国注册成立的公司都将被视为外国敏感实体。 对于宁德时代而言，如果直接在美国投资设厂，将无法享受《通胀削减法案》下的补贴。
宁德时代此前曾采取技术出口模式开拓美国市场。 今年2月，宁德时代宣布将为福特汽车在美国的新电池工厂提供筹建和运营服务，并授权其电池专利技术，不涉及直接投资。
不过，这一合作遭到了美国政界人士的质疑，认为这可能会导致美国政府对新能源汽车产业的补贴资金回流宁德时代。 今年9月，美国众议院三名议员联名致信福特汽车公司，要求其提交与宁德时代此次合作的相关文件。
上述事项尚未对宁德时代与福特汽车的合作产生实质性影响。 因美国汽车工人罢工而短暂停工后，该电池工厂于上个月重新启动建设，但其计划的电池产能将减少40%以上。
上述锂电池行业券商分析师向界面新闻表示，宁德时代在美国建厂的计划可能落空，这将限制其未来的市场空间和增长潜力。 这也是市场对其未来表现担忧的原因之一。
今年11月，当宁德时代市值跌破8000亿元大关时，该公司宣布将斥资最多30亿元回购公司股票，以提振市场信心。
根据上述计划，宁德时代已完成两次回购，合计金额超过9亿元。 此次回购未能阻止公司股价进一步下跌。 对于近期股价波动，宁德时代并未回应界面新闻采访。
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