夏孟是嘉实基金新一代基金经理之一。 他有机械制造背景，但近年来，他持有的与“新半军”相关的热门股票却很少。 他坚持“长期高质量增长”的投资方法论，认为优秀企业持续成长所创造的价值是中长期可持续投资的唯一来源。 因此，他“不平躺、不赌博、不漂移”，专注于深挖个股。 通过关注长期优质增长目标，深入研究、持续跟踪，挖掘牛股，创造可持续收益。
底部位置成长基金经理
作为嘉实基金自主培养的基金经理代表，孟霞是在嘉实基金“投资需要研究，研究就是投资”的投研体系下成长起来的新一代投研人员。 研究员、工业研究员、嘉实基金研究部制造团队组长。 2020年7月起，逐步参与具体产品管理。
在孟夏看来，基金经理需要正视投资的残酷现实，比如近几年的股市，他用七个字概括：“各领风骚百日”。 “往往市场的贝塔值会主导一年内的收益，甚至两三年内的收益，而基金经理有时会把贝塔带来的收益归因于自己的阿尔法，但最终盈亏来了来自同一来源。” 孟霞表示，在不断变化的市场条件下，我们要不断调整自己的投资框架和价值观。 此外，基金经理还需要正视自身在认知和思维上的局限性。
因此，孟霞认为，从长远来看，基金经理要想在A股市场长期有好的表现，就必须选择最适合自己修炼的“武功”，并在其中不断打磨。顺风期和逆风期。 对他来说，就是选择聚焦长期高质量增长目标。
“我希望成为一名底位成长的基金经理。第一，我不想把自己限制在创建单一赛道上。第二，我希望做相对纯粹的投资。” 孟霞说道。 他坚持“长期高质量增长”的投资方法论，认为优秀企业持续成长所创造的价值是中长期可持续投资的唯一来源； 投资目标是关注顶尖企业并探索长期增长。 孟霞更喜欢投资广阔的增长领域，并与底仓一起成长。 “底端增长并不局限于某个细分行业赛道，而是在广阔的领域寻找未来的增长，特别是未来3-5年的增长。” 他说。
此外，孟夏坚持与自己的能力圈紧密投入，有序拓展自己的能力圈。 目前擅长投资研究领域包括高端制造、软硬科技、平台服务业、消费及医疗制造、专业化与创新等。
“三不+三尊重”是孟霞对自己投资心态的总结。 具体来说，“三不”是指不平躺、不赌博、不随波逐流。 “三尊重”是指：一是尊重市场，能区分顺风期和逆风期，顺风期认清投资收益的行业贝塔值，逆风期不贬低自己，调整自己求生存逆风期。 其次，尊重不确定性。 他说，“比如去年，当大家向我强调新能源的确定性时，我就会非常谨慎。” 第三，尊重客户体验。 孟夏认为，公募基金是一个金融服务行业，他希望在自己的能力圈和方法论范围内，尽最大努力降低基金净值的波动，获得收益。
正是逆势谋划的好时机
对于当前市场，孟霞认为，目前权益类资产估值处于合理较低水平，市场主要宽基指数均低于过去五年的中心水平。
近日，由孟霞担任基金经理的嘉实成长驱动组合正在发布。 孟霞分析指出，长期来看，权益类资产的复合回报率将超过其他主要资产类别，成长性投资是不变的范式。 这就是为什么他把成长投资当作自己未来50年的爱好和事业。 目前，多项宏观数据指标显示，短期经济库存周期已基本见底。 预计随着一系列政策的持续实施，下半年将是经济触底阶段，2024年在中美欧共振下有望迎来经济复苏机遇。 当前正是逆势而上的好时机。
孟夏表示，嘉实增长驱动组合在选择个股时将重点关注三大维度：商业模式、竞争优势、行业趋势。 秉承重长期轻短期、重质量轻灵活性的投资理念，自下而上精选个股。 深入基础研究，力求精选具有核心竞争力和可持续进化商业模式的优质公司构建投资组合。
以其代表产品嘉实优势成长组合为例，该基金的资产配置有四个特点：一是行业适度多元化，基金股权投资标的覆盖申万一级行业31个行业中的28个，包括排名前5位的行业。 集中度在55%左右，主要集中在计算机、医学生物、机械、电子等行业，部分子行业属于成长性行业； 其次，个股相对集中，前十大个股持股集中度接近50%。 主打风格是长期高质量增长，核心持仓多季度； 三是股票市值分布较为均衡，最新持有的加权流通市值约为400亿元； 四是换手率低，股票整体市值较低。 年活跃单边换手率为80%。
展望后市，孟夏将重点关注软件计算机、新能源新技术、科研仪器与服务、全球品牌科技消费品、人形机器人等五大投资线索。
搜虎网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
Copyright © 2017-2018