9月以来，新基金发行总体仍比较困难，但一些微妙的变化正在发生：主动股票发行比例快速上升。 相比之下，债券基金发行数量和占比则大幅下降。
业内人士表示，这或多或少与近期市场变化有关。 自9月份以来，过去8个月净值一直上涨的债务基金开始出现下滑，赎回也随之而来。 主动股票型基金表现活跃，加仓频繁。 种种迹象表明，新股、债券基金的发行已接近实力转型的“临界点”。
股票和债券基金的拐点或已临近
Choice统计数据显示，以申购起始日计算，截至13日，9月以来发行的新基金总数为78只，总份额仅为15.73亿，而前两个月为410.34亿和927.93亿。 。 急剧下降。
从结构上看，前两个月占发行总量53.38%和77.58%的债券型基金自9月份以来已经消失，而股票型基金发行占比则从2018年的28.59%和14.25%快速上升。前两个月为95.17%。
“一方面，从发行角度来看，债券型基金审批时间较长，往往三四个月；股票型基金速度较快，差不多一个月就能审批；另一方面，客户现在对固定收益产品的需求依然强劲，但更多关注的是短期债务产品，而一些长期投资者已经开始关注优质权益产品的机会。” 上海某基金公司市场部高管告诉上海证券报记者。
业内人士表示，阶段性数据可能仍有波动，但市场变化却实实在在地发生着。
市场变化“正在进行”
在政策“暖风”背景下，9月份以来，今年前8个月业绩被看好的债务基金开始转向下行。 近90%产品出现负收益，部分产品出现大幅赎回； 而股票基金和混合型基金的整体净值虽然仍在缓慢下降，但市场“见底”的共识正在慢慢开始形成，部分基金经理开始加仓。 围绕市场热点推出新产品已成为当前基金公司竞争的焦点。
Choice统计显示，目前发行的176只基金中（A、C股分开计算），债券型基金有58只，占比约33%。 此外，大部分是主动型和被动型股票型基金。 这些产品瞄准软件、电信、物联网、先进制造以及期待已久的医疗领域等市场热点，为未来市场反弹做好准备。 。
另一方面，虽然出现了一些积极迹象，但基金发行环境依然寒冷。 某基金公司市场部人士告诉记者。 目前的渠道销售仍在为近两年高位发布但表现不佳的产品“埋单”。
“客户亏钱的比例比较高，银行理财经理没有动力去推销新基金。每次市场下跌，基金公司甚至基金经理自己都需要解释，压力很大。” 该人士感叹，“基金发行还是要靠天吃饭”，一旦市场好转，将对整个行业产生明显的推动作用。
基金公司多方寻求突破
9月以来，激活资本市场的政策源源不断。 但由于政策的落实和执行需要时间，从“政策底”到“市场底”再到“情绪底”，每次触底之间的间隔都是一段“艰难的日子”。
面对渠道压力和投资者不满，部分基金公司仍在力所能及的范围内寻求突破。 除了逆势推出新产品外，还通过投资者互动、基金经理发声等多种方式陪伴投资者度过当前的“低谷期”。
例如，华夏基金自8月底起推出“心理按摩小酒馆”投资教育直播，通过“对话+问答”的方式在抖音上与投资者面对面交流； 嘉实基金推出“稳住好时光”系列投资教育策划。 陪伴投资者； 兴证环球基金通过“了解你的基金投资”栏目，一一探讨基金投资的收益、波动、方法、误区等话题。
对于后市，华夏基金表示，积极资本市场政策“组合拳”的持续出台，是对当前股市高性价比的持续印证。 从盈利能力、流动性和风险偏好的角度来看，我认为目前的市场位置处于高胜率区间，我们可以战略性地看好股市。 从风格上看，目前市场的成长性和价值的绝对估值水平基本相当。 从盈利预期和估值来看，市场风格大概率会呈现增长与价值相对平衡的格局。
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