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华夏时报记者 耿倩 胡金华 上海报道
8月18日，交行施罗德发布公告称，旗下丰润收益债券基金自8月21日起暂停大额申购业务。同日，惠安基金、广发基金、南方资管、建信基金等……均针对债基发布大额限购公告。
8月以来，各基金公司似约而至，出现了一股债权基金的“限购潮”。 仅8月18日、8月17日两个交易日，就有14只债券型基金（A/C股合计）实施限购政策。
对于限购原因，公募网产品经理徐胜雄在接受《华夏时报》记者采访时表示，债基齐聚，发布暂停大额限购公告。 一方面是基于风险控制和保护股票投资者的角度； 一方面，通过限制投资者的购买，应对未来市场的不确定性。
债基发布大额限购公告
8月18日，惠安基金发布公告，旗下惠安嘉信纯债债券自当日起暂停大额申购业务。 公告称，为保证基金顺利运作，保护基金份额持有人利益，基金管理人将限制单个基金账户累计金额超过人民币100.00元（不含人民币100.00元）的认购业务申请。
同日，建信基金发布公告，关于暂停信合30天持有期债券投资基金在部分销售渠道基金的大额申购、大额转换转让、定期定额投资等事宜。 公告指出，为保护投资者利益，同时满足投资者需求，建行信和30日持有仅调整暂停大额申购、转换转让、定投业务限额。即日起开通招商银行渠道。 调整为不超过1000万元。
8月17日，浦银安盛基金、广发基金等多家基金公司债基发布暂停大额申购公告，部分债基暂停个人投资者申购及转换转让业务。 限制金额为100元至1000万元人民币。
8月以来，债基齐聚发布限购公告。 Wind数据显示，截至2023年8月18日，仅8月份，30日持仓的就有平安双盈天翼、博时富盛一年期定开、兴银合信债、兴全恒信债、财通安宇等。 中短债、广发中债1-3年期农发债等85只债券基金已开始实施限购。
对此，徐胜雄认为，此次宣布暂停大额申购债基发行，一方面是基于风险控制和保护股票投资者的角度；另一方面也是基于风险控制和保护股票投资者的角度。 因素。
事实上，发布上述“限购令”的债基净值并不低。 以兴全恒信债券基金为例，该产品包括A股和C股。 其中，A股最新净值为1.2285。 该产品今年实现了7.88%的回报，成立以来的回报为29.07%，年化回报为7.39%。 C股最新净值为1.2107，今年已实现7.61%的回报。 成立以来，回报率为27.25%，年化回报率达到6.96%。
同样，博时富盛的一年期固定收益业绩也不错。 Wind数据显示，该产品最新净值为1.0244，今年以来收益率为2.98%。 成立以来，回报率为10.96%，年化回报率达到3.42%。
债券市场或将继续走强
《华夏时报》记者发现，发布限购公告的基金中，债权型基金占比近80%。
今年以来，债基基金的表现明显好于股票基金。 证监会8月18日披露，今年1-7月，交易所债券市场发行各类债券合计募集资金7.32万亿元，超过去年水平。 其中，科技创新债券发行规模超过1670亿元，绿色债券发行规模超过900亿元。 无论是新发行基金的数量和规模，还是产品业绩的整体表现，债基基金均优于股票基金。
那么，今年债券市场走强的背后到底是什么？
优米利投资总经理何金龙向《华夏时报》记者分析，在当前流动性宽松的“股债拉锯”背景下，经济数据弱于预期，股市相关数据也低于预期。 因此，信贷市场这个具有票面价值和利差套利机会的市场，在意外降息的情况下表现更为出色，这也是近期债权基金跑赢股票的主要原因。 随着“一揽子债券”计划的提出，信用债危机出现逆转，信用修复预期带来市场结构性资产短缺，为债券市场注入积极情绪，使其持续走强。
徐胜雄进一步补充称，今年以来，在经济复苏势头不强的情况下，市场投资者的风险偏好有所下降。 此外，今年货币政策整体较为宽松，对债市较为有利。 多种原因叠加，导致今年债市走强。
“今年以来，宏观经济环境相对稳定，通胀压力较小，利率较低，有利于债券市场。其次，受疫情影响，企业债务压力有所加大，债券市场供需关系发生变化，导致债券价格上涨，进一步推动了债基绩效。 通讯星球App联合创始人游曦告诉《华夏时报》记者。
展望未来，债券市场未来走势如何？
在徐胜雄看来，债券市场的前景是乐观的。 他分析，在利率下降、宽松货币政策环境叠加、当前通胀较低的背景下，货币政策仍有较大的操作空间。
何金龙则持相反观点。 他表示，在流动性宽松尚未结束的宏观政策推动下，降息幅度超出预期，未来降准预期，加上国家防范化解地方债务风险的强烈意愿和政策支持，债券下行空间较大。市场利率持续开放。 在当前经济内生动力尚未明显增强的前提下，居民消费意愿尚未回升，稳增长政策的有力支撑使得维持宽松基调成为可能。 后市收益率整体可能维持低位震荡。 若宽松政策刺激持续，则可能仍有下行空间。 资产荒的逻辑依然存在，未来可能会出现分化。 谨慎乐观地控制利率敞口、把握交易机会是未来债券市场获取超额收益的主要方向。
芙蓉基金固定收益部在接受《华夏时报》记者采访时指出，上周公布了7月贸易和通胀数据。 进出口增速下滑、通胀同比下降，都表明当前经济基本面依然疲软。 7月份，出口、进口金额同比降幅均较6月份有所扩大。 CPI、PPI同比双双下降，物价总水平仍呈阶段性下降。 与此同时，社会融资规模增量同比减少2703亿元，结构和总量疲软表明内生融资需求依然疲弱。 预计短期内资金不会明显收紧，经济基本面仍有债券市场支撑。
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