20230811永盈基金市场回顾
市场评论：
2023年8月11日，截至收盘，A股上证指数下跌2.01%，创业板指数下跌2.33%。 行业层面，房地产、医药、国防等板块相对坚挺，分别下跌0.41%、0.70%、1.28%。 非银行金融、综合金融、农林牧渔板块跌幅居前，分别为-3.91%、-2.78%、-2.54%。
波动原因：
自7月份政治局会议以来，政策预期逐渐成为主导市场的核心因素。 其中，非银行板块短期涨幅巨大，市场对T+0、印花税等潜在政策期待较高。 随着政策预期降温，资金“获利了结”行为引发非银大幅回撤，拖累股指下跌。 同时，由于近期人民币兑美元持续贬值，拜登政府再次限制对华敏感高科技领域的投资，外资持续流出，导致今日人民币汇率大幅下跌。股票指数。
市场前景：
我对A股和H股的后续走势并不悲观。 首先，市场对于政策预期迅速逆转过于悲观。 虽然目前房地产或“活跃资本市场”政策尚未大规模落地，但并不意味着后续政策不会出台，更多的是时间问题。 同时，当前市场对政策预期过于悲观。 与5月底类似，政策敏感度大幅提升。 因此，如果后续政策陆续出台，市场信心有望快速提振； 恶化。 7月份，制造业PMI连续两个月企稳，核心CPI环比上涨，PPI降幅收窄。 内需低位企稳、逐步改善的大趋势没有改变。 经济底部特征凸显，市场盈利能力有较强支撑； 三是国内外流动性环境略有好转。 从外部来看，7月份可能是美联储最后一次加息。 内部来看，在政治局会议“加强逆周期调节”的表述下，央行年底前仍有进一步降息降准的空间，内外宏观流动性环境略好。 总体来看，在当前市场政策预期过于悲观、经济底部可能出现、流动性环境稍好的背景下，市场风险偏好和盈利能力可能处于较低水平，未来A/H股市场并不悲观。 。
近期需要关注以下因素：1）国内房地产政策最新演变； 2）美联储随后的声明； 3）美国中小银行风险超预期； 4）地缘政治冲突的演变
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