消费企业业绩持续复苏
近日，国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的若干措施》。 从表现来看，大消费领域复苏明显。 申万一线产业中，医药生物、食品饮料、电子、汽车、家电等产业位居前列。 今年上半年共有86家公司实现归母净利润增长。
陈力认为，随着我国消费市场的回暖、线下消费场景的恢复、消费需求的逐步释放，食品、饮料、汽车等消费行业整体表现实现了实质性提升。 展望未来，随着下半年我国消费市场的进一步复苏，消费企业业绩有望进一步复苏。
邓海清表示，下游消费的高人气从一季度持续到三季度，表明我国消费潜力巨大，仍有较大增长空间。 对于上市公司来说，当前国内消费呈现出与2020年不同的特征，比如K型修消费、户外运动消费增加、个性化消费需求增加等。 现阶段很多上市公司也根据市场变化及时调整策略，这也是很多上市公司上半年表现较好的原因。
对于医药生物行业等涉及上述大消费领域的行业，信达证券认为，医疗反腐预测后，中长期有望推动五个方面。 一是处方药流出有望带动连锁药店业务量； 其次，医生薪酬考核的变化有望促进多点执业，为民营医疗机构带来人才招聘机会； 三是药品市场结构发生变化，治疗性硬性药品占比增加； 四是药品器械供给侧行业集中度提高，规模化五是医药代表人数减少，企业销售费用减少，更加注重研发创新。
食品饮料行业方面，东兴证券认为，今年中秋节将是一个非常重要的观察时间窗口，将对今年四季度及全年的消费表现进行超前指引。明年。
对于汽车行业，东方证券表示，电动汽车仍处于快速增长期，新能源长期趋势不变。 2020年下半年以来国内电动汽车市场快速增长，叠加储能市场方兴未艾。 随着新能源汽车需求的增长和储能市场潜力的释放，电池行业将快速发展。
电子行业方面，中信证券表示看好2023年消费电子需求稳步复苏及相关产业链机会。 预计未来消费电子产品需求将稳步复苏。 建议投资者重点关注三个方面。 一是上游设计端，重点关注库存拐点、估值较低的集成电路设计公司； 布局创新蓝海的零部件公司； 第三个是机器的下游端。
对于家电行业，长城证券表示，政策预期强化将加速板块轮动，低预期、低估股将率先迎来修复。 后续中报中表现乐观的个股及子行业将有阶段性机会。 随着房地产和消费政策的逐步明确，家电复苏势头有望延续。
如何把握中期行情
从市场表现来看，7月1日至8月11日收盘，上述281只业绩成长股中有131只期内实现上涨，占比近40%。
“进入半年报披露期，业绩保持平稳增长，政策支持力度加大，前期调整后目前估值偏低的板块有望迎来估值修复。但同时也应该看到前期涨幅过大，但业绩不及预期，个股容易出现回落。” 陈莉说道。
此外，7月以来，部分蓝筹股也受到机构调研。 同花顺数据显示，7月1日至8月11日，75只蓝筹股接受机构调研，宏发、水阳、乐鑫、百济神州等11只个股接受100多家机构调研。 研究。
对于中报季的投资机会，邓海清表示，展望三季度及以后，中报业绩增长的公司仍然存在良好的投资机会。 宏观经济惯性使得每次经济复苏，经济复苏的主导力量都可能延续这次经济周期性复苏，这使得中期业绩增长较快的上市公司仍可能有更好的投资机会。
“从经济基本面来看，经济低点已经过去，我们把当前时期定义为本轮经济复苏的初期。从下半年来看，去库存结束，物价探底、全球经济向上共振等因素是经济真正开始迎来复苏期，上市公司基本面将迎来进一步好转。另外，中共中央政治局委员会高度关注活跃的资本市场，这也将提振当前资本市场的信心。因此，中国业绩增长的公司，特别是大消费行业的公司，仍然有投资机会。” 邓海清进一步补充道。
中报市场哪些领域值得关注？ 粤开证券表示，当前市场处于震荡筑底阶段，中报业绩预告板块和高景气行业呈现阶段性走强，受到市场资金青睐。 建议投资者把握业绩确定性，重点关注三大主线。 1、关注中报业绩预告超预期的投资机会。 2、TMT内部结构性机会，具有长期投资价值。 3、经济复苏预期和政策保护下的“中国特评”板块。
东吴证券认为，中报市场启动下，重点关注盈利能力高、景气可持续外推的行业，如先进制造业（光伏装备、汽车、轨道交通装备、工业机器人、工业自动化等）。 ），关注人工智能趋势下表现成熟的行业，如通信光模块、媒体影视、游戏等。 同时，政策窗口期重点关注稳定增长下的配套产业链（建材、家电、家具）和零售消费，以及中美利差收窄下的增长和上涨逻辑。而美国的比如新能源（独立逻辑细分）、分母端缘变革驱动医学（创新医学）。
上海证券表示，中报业绩期内注重基本面核查。 建议关注：一是政策预期较强的顺周期机会，如建材、家电等； 二是资本市场呼声超出市场预期，非银金融或成受益方向； 三是关注扩大内需促消费措施下消费领域的反弹机会。 四是中长期仍聚焦人工智能和国企。
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