市场
10月25日，A股走势分化，上证综指上涨0.40%，深成指上涨0.47%，创业板指下跌0.90%。 沪深股市成交8737亿元，4000余只个股上涨，北向资金净流出12.95亿元。 市场上，水泥建材、工程咨询服务、工程建设、汽车、通讯服务等行业领涨，美容护理、光伏、证券、医疗器械、保险等行业小幅回调。
巨峰的观点
对于投资者来说，应该意识到，随着多方积极信号的不断积累，指数目前正处于筑底过程中。 随着汇金公司持续行动、积极财政发力，也预示着市场底部已经不远了。 因此，目前无需过于悲观。 相反，我们必须逐渐看到市场的积极变化，并做好迎接积极变化的准备。
在当前多重周期底部、企业利润有望触底反弹、股市估值处于历史低位的情况下，战略配置的价值逐渐凸显。 战略投资者可以继续低价播种，期待经济全面复苏。 波段投资者在可适当玩弄个股博弈的同时，应对近期指数可能出现的反转保持耐心，做好波段见底时入市的准备。
国家发展改革委、国家能源局发布关于加强新形势下电力系统稳定的指导意见。 提出科学布局储能建设。 科学规划、按需配置储能。 根据电力系统需求，统筹各类调节资源建设，因地制宜推动各类储能科学配置，形成多时间尺度、多应用场景的电力调节稳定控制能力，提高电力系统的稳定性和稳定性。新能源输出特性，优化负荷曲线，支持高比例新能源输送。 抽水蓄能电站建设有序推进。 有序推进合格抽水蓄能电站建设，探索常规水电应用于抽水蓄能和混合抽水蓄能电站，新建抽水蓄能机组应具备调相功能。 积极推进新能源储能建设。 充分发挥电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能、氢储能、热（冷）储能等各类新型储能优势，构建多元化综合发展模式储能基于应用场景，提高安全保障。 和整体效率。
行业机遇｜800G光模块需求逐步释放
ChatGPT的突然火爆以及巨头纷纷加入AI速度战，让光模块在新的产品迭代周期中追上了AI浪潮。 随着以ChatGPT4为代表的大型AI模型的出现以及相关应用的快速发展，AI训练和推理服务器有望进一步拉动对高速光模块的需求。 目前，领先的云厂商已经开始密集测试和采购800G光模块。 光大证券预计，800G光模块出货量将从2023年下半年开始快速增长，出货量扩张速度将超出Lightcounting此前预期。 未来随着800G光模块需求的释放，光芯片供需或将变得紧张，国内供应商有望进入供应链体系。
热点新闻｜两部门：积极推进新能源储能建设有序建设抽水蓄能
国家发展改革委、国家能源局印发《关于加强新形势下电力系统稳定的指导意见》。 建议科学布局储能建设。 科学规划、按需配置储能。 根据电力系统需求，统筹各类调节资源建设，因地制宜推动各类储能科学配置，形成多时间尺度、多应用场景的电力调节稳定控制能力，提高电力系统的稳定性和稳定性。新能源输出特性，优化负荷曲线，支持高比例新能源输送。 抽水蓄能电站建设有序推进。 有序推进合格抽水蓄能电站建设，探索常规水电应用于抽水蓄能和混合抽水蓄能电站，新建抽水蓄能机组应具备调相功能。 积极推进新能源储能建设。
嘉仓药业减持新能源、AI公募基金，三季度换股路线清晰
10月25日，公募基金三季报披露，公募基金十大个股发布。 与二季度末相比，药明康德、立讯精密、古井贡酒新进入前十大重仓股，中兴通讯、阳光电源、晶澳科技退出前十重仓股。
外围市场：美股三大股指集体收跌，热门科技股、中概股普遍下跌。
美国东部时间周三，美国三大股指集体收跌。 截至收盘，道指跌0.32%，纳指跌2.43%，标普500跌1.43%。 热门科技股普遍下跌。 谷歌跌幅超过9%，亚马逊跌幅超过5%，Meta和英伟达跌幅超过4%，特斯拉和苹果跌幅超过1%，微软逆势上涨超过3%。 机器人、半导体和软件应用均下跌。 Navitas、Snap、英特尔、AMD跌超5%，NXP、高通跌超4%，ASML跌近3%。 热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌2.16%。 小鹏汽车跌超8%，蔚来、富途控股跌超6%，哔哩哔哩、爱奇艺、腾讯音乐、唯品会、百度跌超3%，理想汽车、阿里巴巴跌超2%。 。
战略视角
巨峰投顾认为，在经济复苏预期下，A股有望进入中长期牛市。 近期国内逆周期调节措施密集出台，表明政策底部已经确认。 但在地缘政治影响和美元加息预期再度提振的刺激下，人民币汇率和A股走势仍在反复，市场正从政策底部走向市场底部。 外围方面，隔夜美股收跌，纳指跌幅超2%，热门科技股、中概股普遍下跌，人工智能、机器人、半导体等板块大幅下跌； 国内，国家发改委、能源局发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》指出，积极推进新型储能建设；预计股价将继续震荡筑底，投资者可寻找三季报预增、股息收益率较高的低价蓝筹股，短期可继续跟踪华为汽车、能源等存储、基础设施和其他部门。
技术分析｜建议投资者耐心等待二次探底机会低吸。
指数操作：看上证指数，延续周二的强势走势，大幅高开。 市场价格一度放量冲上3000点关口。 但最终受三桶油及四大运营商大幅下跌拖累，给出了一系列高开低走的走势。 震荡线，从5日线初步突破来看后市，MACD指标弱势运行，成交量明显增加，即使小周期主动回补缺口并进行二次探底，只要多头守住2938~2950点中间强支撑不破，就可以继续玩反弹行情； 创业板指未能延续昨日的牛市阻力，出现调整后小幅高开后走低的阴线。 从成交量明显增加、正负抛售结构的利空结合来看，MACD指标弱势运行，预计贝坦艾米、中基旭创Sticki等标的股票将大幅下跌，这可能会导致A股的下跌。加快指数追底速度； 结合深证成指也有下方回补缺口的需求，科创50指数应因二次探底的惯性运行，我们维持指数弱势反弹尚未完成的观点，建议投资者耐心等待二次探底期间低吸机会。
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