《报告》提供的问卷数据显示，投资者最关心的三大指标分别是“对应标的指数”、“基金规模”和“流动性”。 过往的表现也受到了相当比例的关注。 这四项指标的关注比例超过40%。 分别为 56.9%、50.7%、49.1% 和 42.9%。 此外，也有投资者关注“ETF产品对应的管理人品牌”、“是否为双融标的”等指标。 《报告》进一步指出，关注这些指标的投资者比盲目选择的投资者获利的概率更高。 例如，上述四类关注比例超过40%的指标，投资者的盈利比例都超过了60%。
有专业指导，盈利概率会更高
需要指出的是，投资者之所以关注这些专业指标，并不是自发行为，而是市场投资者教育的结果。 《报告》显示，从调查结果来看，投资者接受投资顾问指导、跟随专家/网络红人决策的盈利概率分别高达72.8%和66.8%，均高于盈利水平。 “做出自己的分析和决定”的概率。
这些决定背后投资者的声音是什么？ 《报告》显示，与过去“追涨杀跌”的刻板印象相比，大多数ETF投资者的投资方式更加理性，非常重视“性价比”。 例如，在受访者最喜欢的买入点中，近70%的受访者会选择在“ETF对应板块估值较低”时买入。 同时，价格下降得越多，购买的人就越多。 33%的受访者会在“ETF对应指数/板块暴跌”时选择买入。 此外，37.2%的投资者会在“捕捉实时热点”时购买ETF，凸显了ETF的重要性。 高效配置有助于投资者捕捉市场情况的独特优势。
从卖出角度看，《报告》显示“达到获利了结目标”、“ETF对应板块估值较高”、“ETF对应指数/板块大幅上涨”三种选择人数最多，比例分别为61.9%、50.4%、24.2%。
如果将上述交易方式结合起来，《报告》显示，选择“低估价买入、卖出获利”和“低估价买入、高估价卖出”是投资者的主要投资方式。受访者中，占受访者的40%以上。 仅有3%的投资者在买卖ETF时会选择“追涨杀跌”。 可见，注重“性价比”已成为主流投资方式。
需要指出的是，采用不同交易方式的投资者，其盈利概率也不同。 《报告》通过交叉核对发现，存在盈利概率较高和亏损概率较低的两类公司。 盈利概率超过70%，而亏损概率小于20%。 一是“捕捉热点高估值买入卖出”（捕捉热点买入高估值卖出，盈利概率为72.9%，亏损概率仅为15.5%）； 二是“捕捉热点高估值买入卖出”（捕捉热点买入，达到获利了结目标后卖出，盈利概率为70.2%，亏损概率仅为16.6%）。 受访者青睐的“低估价买入、卖出获利”和“低估价买入、高估价卖出”的投资方式盈亏概率相对平均。
缺乏合理的止损策略会增加亏损的概率
为什么不同的选择会导致不同的盈利概率？
调查发现，缺乏合理的止损策略是投资者亏损概率大幅增加的主要原因之一。 从《报告》的统计来看，约10%的受访者会选择“亏损过多离场”，亏损概率接近30%，明显高于整体亏损概率21.6%。
据此报告指出，风险承受能力较强的投资者应更加注意止损。 在没有合理止损策略的情况下，承受损失的能力越强，遭受损失的概率就越高。 因此，投资者在投资前应制定合理的止损策略并严格遵守。 风险承受能力较强的投资者需特别注意。
这就引出了一个更根本的投资者行为问题：固定投资在ETF投资中也会有效吗？
《报告》显示，调查发现，普通定投和一次性购买是投资者采用最多的方式，占比分别为47.8%和42.7%。 同时，29%的投资者选择了电网定投策略。 从持有胜率来看，与一次性投资相比，普通定投尤其是电网定投的盈利概率较高，盈利概率分别为62.8%、66.3%和67.6%。 不过，无论购买原因如何，普通定投或网上定投的盈利体验更高。 其中，电网定投的买入点较为重要，不同买入点的盈利概率最多可相差14.3个百分点。 但普通定投对买入点数的要求最低，随时买入的盈利概率相差不大。
为何如此？ 这实际上与投资者持有ETF的时间长短有关。 《报告》显示，定投或电网定投之所以有更好的体验，可能是从持有期看出的。 无论是普通定投还是电网定投，选择持有6个月以上的比例较高； 一次性投资的投资者更喜欢一个月内的短期投资。
ETF是助力实现普惠金融的重要发展方向
基于以上对ETF投资行为的多维度分析，《报告》得出结论，“聪明”的ETF投资者做到了以下三点：
第一，专业有专业，专业的事交给专业的人。 适当参考他人的建议对投资盈利的概率有积极的影响。
二是顺势而为，在波动的市场中选择网格化固定投资。 网格定投的投资策略适合波动市场中的波段交易，具有抗波动能力强、分散风险的特点。
第三，投资者在投资时应制定止盈止损计划。 风险承受能力强的投资者需要特别注意止损。 制定好策略后，在投资时就应该严格遵守，不要冒险。
华夏基金总经理李一梅指出，国内ETF始于2004年，从无到有，在中国资本市场生根发芽、蓬勃发展。 ETF作为降维投资的好帮手和高效资产配置的工具，正在爆发出强大的生命力。 过去五年，ETF和支线基金的持有者数量增加了近20倍。 事实上，东方财富董事长表示，近年来国内ETF整体规模增长明显，投资群体不断扩大，市场进入加速发展期。 但同时，投资者对ETF的认知仍需加强，市场渗透率仍需提高，ETF市场生态仍需进一步完善。
清华大学国家金融研究院副院长朱宁指出，基于行为金融学的研究发现，缺乏投资技能的散户想要在股市赚钱非常困难。 这主要与个人投资者普遍存在的行为偏差有关，包括不愿意分散配置、频繁交易、跟随新闻炒股、追涨杀跌、不愿止盈止损等。ETF的出现为投资者提供了更多的选择。风险分散、高效、透明且相对廉价的投资工具。 一方面可以提高资金效率，降低交易成本； 另一方面，可以采用定投、电网定投等策略，减少追涨杀跌。 ，提升投资体验。 ETF乃至整个公募基金行业的发展将是未来金融创新的重要发展方向，有助于实现普惠金融。
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