上海证券报记者了解到，现阶段费率改革措施主要包括：合理降低公募基金证券交易佣金费率、持续完善证券交易佣金分配制度、降低佣金分配比例上限股票型基金比例由30%降至15%，加强公募基金证券交易佣金分配监管，进一步优化公募基金行业费率披露机制。
股票基金佣金分配比例上限由30%降低至15%
今年7月，证监会发布《公募基金业利率改革工作方案》（以下简称《方案》），计划两年内分三阶段采取15项措施，全面优化公募基金业利率改革工作。率模型。 此次《规定》的发布并征求意见，标志着公募基金行业第二阶段费率改革正式启动。
据悉，现阶段费率改革工作统筹公募基金行业改革发展，坚持平稳有序推进。 为避免费率“忽高忽低”，费率改革将按照“管理费-交易费-销售费”改革的实施路径推进。
一是降低公募基金证券交易佣金率。 具体来说，在股票发行注册制改革全面实施的背景下，我们应该客观看待证券公司研究服务对于提升基金管理人投研服务能力、助力权益类基金发展所发挥的积极作用，同时合理减少公募基金的证券交易。 佣金率。
二是降低证券交易佣金分配比例上限。 结合行业实际情况，《规定》将股票型基金佣金分配比例上限由30%下调至15%； 考虑到中小管理人交易单元的管理难度以及券商经营交易单元的成本，管理股权型基金的规模在10亿元以下的管理人，佣金分配比例上限维持在30%。
三是强化内部制度约束和外部监督约束。 《规定》明确了基金管理人、证券公司的相关禁止行为以及基金托管人的监管责任，全面加强交易活动监管，严肃追究相关违法行为。
四是进一步优化信息公开内容和要求。 《规定》对整体交易佣金水平和基金管理人分布情况的披露增加了新的要求，相关披露模板将由基金业协会另行发布。
共同基金股票交易的总佣金预计将下降三分之一
业内人士认为，《条例》实施后，将进一步降低投资者承担的综合费率，同时帮助证券公司着力提升为机构投资者的服务能力，提供更高质量的证券交易、研究服务等，推动形成良好的产业发展生态。
按2022年数据计算，《规定》实施后，公募基金股票交易佣金总额将从188.68亿元下降至126.36亿元，下降33.03%，每年为投资者节省投资成本62.32亿元。
“《条例》将进一步保护投资者利益，基金管理人、证券公司内部管理制度将更加完善，交易委托信息披露将更加透明，监管执法将更加严格。” 上述人士说道。
他还提到，行业生态有望进一步改善。 《条例》的实施意味着公募基金证券交易监管将全面加强，引导基金管理人合理分配交易佣金，优化完善交易佣金信息披露等要求。 同时鼓励证券公司加强交易单元租赁和使用管理，加强证券交易服务能力和研究服务能力建设，在证券交易、研究报告方面提供更加专业、优质的服务。解释、后续研究等
“随着佣金支付变得更加透明和标准化，预计子仓佣金将更多地用于为基金持有人创造价值的投资研究服务。” 一位券商人士表示。
公募行业第一阶段费率改革已完成
《方案》发布以来，截至目前，公开发行行业费率改革第一阶段工作已基本完成，主要取得以下几方面成果：
——稳步有序降低现有主动股权型公募基金费率。 7月7日起，新注册主动股权型基金统一执行“管理费率不超过1.2%、托管费率不超过0.2%”的上限标准。 与此同时，全行业136家基金管理人相继发布公告，将旗下现有主动股权型公募基金产品的管理费和托管费统一下调至1.2%和0.2%以下。 按照今年6月底的规模计算，公募行业每年为投资者总共节省费用约140亿元。
近期，头部机构陆续下调ETF利率。 12月2日，易方达基金发布公告称，公司决定自12月4日起，将易方达上海科创板50ETF及其支线基金年托管费率由0.08%下调至0.05%。该基金已连续三次下调部分ETF的利率。 工银瑞信基金和华安基金此前也宣布下调部分ETF产品利率。
——首批浮动利率试点产品稳步推出。 8月25日，首批20只浮动管理费率试点产品完成注册，其中与投资者持有期限挂钩的公募基金9只、与投资业绩挂钩的公募基金8只、与产品规模挂钩的公募基金8只。 3公共资金。
业内人士认为，浮动利率产品试点进一步完善了公募基金产品谱，凸显了对投资者的合理利润转移和对管理人投资行为的约束，为投资者提供了更多选择。
嘉实创新动力混合基金经理杨欢表示，浮动利率基金是公募基金行业践行普惠金融的新尝试，也为投资者带来了实实在在的实惠。 利润分享是该类产品的特点之一，但要真正让产品具有吸引力和信誉度，还需要扎实的业绩。
——公募资金交易结算模式进一步优化完善。 9月13日，证监会发布《关于进一步优化公募基金管理人证券交易模式的通知》，推动证券交易模式提质增效，提升服务能力。 发展需要自主选择交易模式，进一步降低中小基金管理人的运营成本，有效缓解公募利率改革对中小基金管理人的影响。
业内人士表示，公募基金费率改革有效降低了投资者成本，彰显了行业变革的决心。 费用下调幅度符合行业发展阶段特点，有利于保持行业平稳发展势头。 同时，费率改革也对行业提出了更高的要求。 拥有扎实核心投研能力的机构将更具竞争力，吸引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产的配置，有利于优化行业生态。 为股票发行注册制全面实施保驾护航。
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