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2024年的投资策略是近期保险公司、保险资产管理公司等保险机构重点考虑的问题。 受访业内人士对明年宏观经济走势持中性预期。 从投资机会来看，受访者普遍看好A股、黄金和美债。
不少保险机构表示，仍将重点配置债券，尤其是高信用评级债券，同时增持股票和公募REITs。 尽管银行存款是无风险资产，但利率的持续下降使其吸引力下降。
保险投资收益面临压力
2023年，保险投资收益面临压力，整体收益率处于较低水平。 国家金融监管总局披露的数据显示，截至今年9月底，保险资金运用余额突破27.5万亿元，同比增长10%，年化财务收益率2.92 %，年化综合收益率3.28%。
“四季度股市持续下滑，年化收益率预计将低于前三季度。” 某保险机构投资经理韩毅（化名）告诉《证券日报》记者。 保险资金具有刚性成本。 以万能险为例，不少产品的保证年利率为3%，部分产品的保证年利率为3.5%。 同时，近两年来，个人保险公司大量销售增量型终身寿险，预定利率为3.5%。 。 “目前保险公司的投资回报很难覆盖责任方的成本。” 韩毅说道。
为防范行业利率损失风险，自2023年8月1日起，人身保险预定利率或保证利率将全面下调。 但业界更关注2024年的投资机会。
中国保险资产管理业协会近日召开“2023年四季度保险资金运用情况分析会”，解读《100名资管人调查报告（第五期）——2024年宏观形势展望》。
调查显示，受访者对2024年宏观经济走势抱有中性预期。在资产配置方面，受访者倾向于看好A股、黄金和美债。 预计中国10年期国债收益率窄幅波动或下跌，人民币兑美元汇率小幅上涨，美股宽幅波动或下跌。
中国保险资产管理业协会党委书记、常务副会长兼秘书长曹德云认为，面对当前行业转型调整的背景，以及保费增长放缓等市场环境、负债成本居高不下，以及利率持续下行的趋势，2024年行业发展仍面临诸多挑战。
泰康资产管理股份有限公司总经理兼首席执行官段国胜表示，保险资金作为长期负债资金，在利率、信贷、股权投资等方面面临新的挑战，配置难度加大。 预计2024年货币政策将维持宽松环境，利率易降难升； 股市中性乐观，风格轮动增强，存在良好的结构性机会。
人保资产管理有限公司党委副书记、副总裁、临时负责人黄本耀认为，2024年国内外宏观经济形势将持续复苏，固定收益市场整体利率水平利率可能会下行，期限利差将变陡，信用风险将趋于收敛。 趋势来看，股市机会大于风险，科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五大篇”层面将出现结构性投资机会。
加强对股票和房地产投资信托基金的配置
面对复杂的市场形势，多位接受采访的业内人士认为，基于对2024年投资形势的预测以及保险资金配置的特点，明年保险资金将重点配置债券，特别是高信用评级债券，以巩固市场份额。基本投资市场。 、提高投资安全性，防范投资风险。 同时，结合当前股市特点，加大股票和公募REITs的配置力度。
“2024年，预计保险行业债券配置将大幅增加，我们将继续加大债券配置力度，增强投资安全。” 一家人身保险公司投资总监于田（化名）告诉《证券日报》记者。
与此同时，接受采访的保险投资者表示，将加大股票和公募REITs的配置。 “最近我们一直在加仓A股和公募REITs。我认为现在是一个更好的时机。”韩毅说。
段国胜表示，面对新形势，保险资产配置需要正直创新。 一是坚持保险资金特点，优化超长期债券和股票组合两大核心资产配置管理； 二是创新投资模式，充分发挥长期资本优势，主动适应社会融资模式转变，增强新兴产业投资能力。
平安资产管理有限公司总经理助理苏天鹏认为，保险资管产品要抓住实体经济新旧动能转换的机遇。 在债务计划层面，探索“科技创新债务计划”拥抱新兴产业，拓展投资领域； 在资产支持计划层面，建议拓宽基础资产类型范围，以多种形式帮助盘活存量资产。 在组合资管产品层面，建议加大权益类资产投资比例，将公募REITs作为重要品种进行投资。
曹德云建议，保险资管要坚持市场化、专业化定位，加快保险资管产品创新，更好服务实体经济。 同时，保险资产管理机构要积极稳妥发展第三方业务，提高行业自身的市场竞争力。 研究探索将保险资管产品纳入养老金投资范围，服务金融市场和民生建设。
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