基金利率迎来大变。
7月8日，证监会公布公募基金费率改革工作安排。 具体措施包括推出更多浮动利率产品、降低主动股票基金费率水平、规范公募基金销售、完善公募基金行业费率披露机制等。 其中，新注册产品管理费率和托管费率分别不得超过1.2%和0.2%。
头部机构的一部分立即开始工作。 易方达、华夏、广发、兴证环球基金等大持股头部基金公司均发布公告，将管理费率高于1.2%的主动股票型基金管理费下调至1.2%，托管费为高于1.2%。 从0.25%调整为0.2%将于7月10日生效。
改革涉及六个方面
监管部门将采取六大举措推进利率改革，包括：
一是坚持以固定利率产品为主。 国内外实践表明，浮动利率产品会放大公募基金行业的道德风险和操作风险，不利于基金公司投资行为的稳定性； 范围拓展和推广应谨慎。 固定利率模式不仅符合国际成熟市场惯例，也符合我国资本市场发展阶段特点，应当坚持。
二是推出更多浮动利率产品。 在坚持以固定利率产品为主的基础上，研究推出更多浮动利率产品试点，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。 前期，证监会已受理一批与投资者持有时间挂钩的浮动利率产品。 近日，证监会正式受理11只浮动利率产品发行申请，其中包括与基金规模挂钩和与基金业绩挂钩两种类型。
在产品设计上，与投资者持有时间挂钩的产品管理费根据投资者持有产品份额的时间分阶段收取。 投资者持有股份的时间越长，支付的费用水平就越低； 管理规模分阶段收取管理费。 产品经营规模越大，适用的收费标准越低； 与基金投资业绩挂钩的产品，根据基金业绩分阶段收取管理费。 费率水平双向波动，当收入绩效未达到约定水平时，管理费水平将适当向下波动，当收入绩效超过约定基准时，管理费水平将适当向上波动。 在深入研究、充分评估的基础上，行业将按照“一款产品成熟，一款推出”的原则，研究推出更多类型的浮动利率产品。
三是降低主动股票型基金费用率。 我国主动股票型基金费用率较高，个人投资者持有规模较大。 因此，降低主动股票型基金费用率首先充分体现了我国公募基金行业发展的大众性。 即日起，新注册产品的管理费率和托管费率分别不超过1.2%和0.2%； 部分龙头机构宣布将其股票产品的管理费率和托管费率分别降至1.2%和0.2%以下； 力争2023年底产品管理费率和托管费率分别降至1.2%和0.2%以下。
四是降低公募基金证券交易佣金率。 在股票发行注册制改革全面实施的背景下，应客观看待证券公司研究服务在提高基金管理人投研服务能力、助力权益类基金发展方面的作用。 拟逐步规范公募基金证券交易佣金率。 相关改革措施涉及修改相关法律法规，预计2023年底完成。
五是规范公募基金销售过程中的收费行为。 长期以来，销售机构一直是推动我国公募基金行业特别是股票基金发展的重要力量。 销售机构除直接收取申购费、销售服务费、赎回费外，还从基金管理费中收取一定比例的尾随佣金。 2022年，销售渠道相关费用将占公募基金费用总额的37%左右。 通过法律法规的修改，协调投资者的利润分配和调动销售机构的积极性，进一步规范公募基金销售的收费行为。 预计将于2024年底完工。
六是完善公募基金行业费率披露机制。 通过更加清晰详细的信息披露，保障投资者知情权，便于社会公众监督，推动行业组织履行责任。 修改基金产品信息摘要，以更加醒目、简洁、通俗的形式披露基金产品综合费用； 修改基金年报模板，单独列示基金公司管理费净收入和尾随佣金支出； 加强基金公司证券交易佣金支出年度汇总披露要求，充分反映证券交易佣金水平和分配情况。 上述改革措施涉及修改相关法规，预计2023年底完成。
从这六大举措可以看出，费率改革涉及管理费、托管费、交易佣金、尾随佣金等，几乎对基金各个环节的费率进行了重大修改，并给出了具体时间表。
龙头基金公司降费盈利
截至2021年底，我国基金投资者已突破7.2亿。 长期以来，公募基金管理费“旱涝保收”的模式一直受到市场诟病。
中国证券投资基金业协会数据显示，近年来，公募行业总规模持续创历史新高。 截至2023年6月末，公募行业总规模达27.77万亿元，较2019年初13.77万亿元总规模增长102%。
与此同时，顶级公募的管理费收入有所上升。 尤其是在股票型基金平均实现负收益的2022年，公募基金收取的管理费创下历史新高，应计管理费达到1441.43亿元，较2021年增长1.71%。
根据财新公募基金2022年年报披露的统计数据，股票型基金平均管理费率为1.27%，按照更能反映实际费率水平的资产规模加权法计算为1.32%。
据天翔投资咨询给出的统计，去年各类基金亏损达到1.45万亿元，但管理费收入却达到1442.43亿元，其中股票型基金的管理费收入占比过半，达到888.17亿元元。
从基金公司来看，2022年管理费收入最高的四家公司分别是易方达基金、广发基金、富国基金和华夏基金，分别获得101.51亿元、73.58亿元、61.77亿元和60.48亿元。分别。 此外，汇添富基金和南方基金当年获得的管理费均超过50亿元。
多家头部公募今日立即调整，股票型基金管理费从1.5%降至1.2%，降幅达20%。
7月8日，广发基金公告称，为更好满足投资者投资理财需求，降低投资者理财成本，自7月10日起，下调旗下部分基金管理费率和托管费率。 并修改基金合同的相关条款。
从广发基金费率调整来看，涉及的基金有119只，均为主动股票型基金。 具体来说，管理费率由1.5%调整为1.2%，托管费率由0.25%调整为0.2%。
此外，中欧基金、南方基金、博时基金等头部基金公司也发布了类似公告。 1.2%，托管费率由0.25%调整为0.2%。
值得一提的是，此前已有不少基金公司主动降低部分基金产品的管理费率，其中既有大型基金公司，也有中小基金公司。 据统计，今年已有数十只基金宣布降费。
例如，泰信基金宣布，自6月26日起，下调泰信新力混合基金管理费率和基金托管费率。 0.2%/年减少至0.1%/年。 无独有偶，汇添富基金宣布，自6月15日起，持有期4个月的汇添富稳定债券基金管理费率由0.4%/年下调至0.2%/年； 从0.1%/年降低到0.05%/年； C类基金份额销售服务费率由0.3%/年下调至0.2%/年。
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