冲击几何形状
美国10年期国债收益率波动影响美国联邦政府借贷成本、美联储加息预期以及美国经济前景，备受市场关注。 该指标也被市场视为全球资产价格的风向标，其走势对国际金融市场和世界经济产生广泛影响。
对于美国来说，国债收益率上升意味着房贷、车贷、企业债等一系列借贷成本上升，推高家庭和企业融资成本，从而抑制消费和生产。 例如，美国30年期固定抵押贷款利率近期突破8%，达到2000年以来的最高水平，对美国房地产市场造成冲击。
其次，美联储的货币政策可能受到影响。 美联储主席鲍威尔近日暗示，鉴于近期长期国债收益率上升导致金融状况收紧，美联储可能会继续推迟加息。 有分析师估计，当前美债收益率居高不下的效果相当于美联储加息50个基点。
经济与政策研究中心高级经济学家迪恩·贝克向搜狐网表示，随着美国10年期国债收益率飙升，银行等机构持有的债券价格下跌，资产价值面临风险进一步萎缩，可能会引发更多硅谷银行倒闭。
美国企业研究所经济学家德斯蒙德·拉赫曼也认为，目前的情况可能会导致银行债券投资组合市值出现巨大损失，对金融体系造成新的压力，引发贷款违约浪潮。
从全球范围来看，美债收益率上升将拉大美国与其他国家债券利差，美元汇率将获得上涨动力。 其他国家特别是新兴市场国家将面临资本外流、债务负担加重、通胀加剧等风险。 此外，全球投资者将因此重新估值和配置资产，股票市场等金融市场波动将加剧。
《纽约时报》指出，随着美国债券收益率上升，全球借贷成本往往上升，对新兴经济体影响尤为明显。 新兴经济体不得不面临美债收益率上升和美元走强的双重打击。 拥有美元债务的国家将承担更高的偿债成本。
什么原因？
不少分析人士认为，近期美债收益率飙升主要是由于美国国债供应严重过剩，根本原因是美国两党政客只关心眼前的政治利益而忽视长期的财政健康。在“轮流”制度下。 之后，债务问题成为两党之间的政治博弈。
今年以来，美国国内围绕联邦政府债务上限、预算等问题的党派纷争再度激化。 自6月初国会同意调整联邦债务上限以来，美国政府大幅增加国债发行。 今年8月，美国财政部两年半来首次增加季度债券发行量，并表示未来几个季度可能会进一步增加。
美国财政部数据显示，截至9月18日，美国联邦债务超过33万亿美元。 在截至9月30日的2023财年，联邦政府财政赤字达到近1.7万亿美元，比上一财年增加23%。
拉赫曼表示，美国政府在经济扩张时期仍维持较高的预算赤字。 与此同时，美联储逐步减持国债并缩减资产负债表，进一步增加国债供应。
英国《金融时报》报道称，投资者对美国政府预算赤字不断膨胀感到担忧，而国际评级机构惠誉8月下调美国信用评级则加剧了这些担忧，加大了美国债券收益率的上行压力。
贝克认为，美联储“高利率将持续更长时间”的表态是近期美债收益率飙升的另一个原因。
过去一年多，美联储持续大举加息对抗通胀，带动美国10年期国债收益率持续走高。 尽管近期美国通胀率有所回落，但核心通胀率仍居高不下，使得美联储近期降息的可能性较大。
上涨趋势会持续吗？
有分析师表示，未来10年期美国国债收益率可能进一步走高。 宏观经济研究机构MRB Partners管理合伙人Philippe Colmar预测，到2024年美国债券收益率可能会超过5.5%。财富咨询公司EP Wealth Advisors投资组合策略总经理Adam Phillips表示，联邦政府可能“关门” ” 11月份的危机可能会再次推高美国债券收益率。
不过，知名投资者比尔·阿克曼表示，由于地缘政治风险加大，部分投资者可能出于对冲目的购买美债，而美国经济放缓速度比数据显示的更快，这意味着美债收益率可能下降。
贝克认为，今年第四季度美国经济增长并不乐观。 尽管美联储并不急于降息，但随着通胀形势明朗，美联储官员可能会释放降息信号，压低长期利率。 10年期美国国债收益率将回落至4%。
国际评级机构穆迪表示，美国10年期国债收益率“突然快速上升”动摇了人们对美国经济的信心，可能导致美国经济扩张脱轨。
搜虎网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
Copyright © 2017-2018