北京时间8月2日，三大评级机构之一惠誉将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，展望由负面调整为稳定。 这是惠誉首次下调美国评级。 惠誉表示，此次降级反映了对美国政府债务负担未来三年将继续增加、财政状况可能恶化的预期。
尽管财长耶伦称下调评级“任意”且“过时”，但短期避险情绪仍小幅上升——评级下调后，亚太主要股指周三开盘跳水，美股期货全线下跌。 美元兑日元汇率下跌0.4%。 避险情绪的升温预计将比黄金、日元等避险资产受益更多。
未来金价走势仍将取决于市场对降级本身的评估以及宏观经济数据。 尽管近期金价震荡，但目前长期买家依然强劲。 世界黄金协会周二对第一财经记者表示，上半年全球央行黄金购买需求仍达到创纪录的387吨，二季度需求也呈现出明显的长期向好趋势，这表明官方黄金需求可能在 2023 年保持强劲。
美国评级下调提振避险情绪
三大评级机构中，标准普尔早已下调美国评级，目前只有穆迪维持美国AAA评级
嘉盛集团高级分析师陈杰瑞对记者表示，自6月份暂停债务上限以来，不到两个月的时间，美国联邦债务规模已增加1.8万亿美元，达到32.7万亿美元。 美国用了 209 年才积累了最初的 1.8 万亿美元债务。 8月1日，美国财政部预计第三季度债券净发行量将从7330亿美元增至1万亿美元。
数据显示，目前美国联邦债务占GDP的比例已超过120%，高债务意味着巨额利息支付。 截至6月，2023财年前9个月的利息支付超过6000亿美元，同比增长25%，导致联邦赤字1.39万亿美元，同比增长170%。
早在2011年，标准普尔就下调了美国评级，直接导致标普500指数单日暴跌6.6%。 然而，当时正值欧债危机风口浪尖，加上次贷危机的持续余波，市场情绪尤为脆弱。 不过，交易员认为，今年以来，美国纳斯达克100指数已反弹近50%，美股整体估值较高，可能更容易受到一些干扰。
在评级公布之前，市场情绪依然活跃，强劲的美国经济状况提振了“软着陆”预期。 美国7月ISM制造业PMI反弹至46.4，但就业指数创三年新低。 该数据在一定程度上呼应了美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周的言论，即美国可以在不引发经济衰退的情况下控制通胀。 隔夜美债10年期收益率再次突破4%，美元指数一度突破102创三周新高。 然而，评级下调的消息令美元承压，美元回落至101区间，并推动金价在亚洲时段早盘上涨0.4%，吸引避险资金流入。
金价震荡寻求突破
二季度以来，金价走势并不顺利。 上周美国基准利率区间上调至5.25%~5.5%，利率中位数创22年来最高水平。 这也是过去12次会议中第11次加息。 高利率可能持续较长时间的预期导致黄金这一无息资产陷入动荡。
今年5月金价创下2085美元的历史新高。 然而，此后多头一直疲软，一度暴跌近 150 美元。 毕竟，通胀极具粘性，投资者似乎也认识到美国利率短期内很难下降。 美联储预计降息可能要到2024年第二季度之后。
截至北京时间8月2日18:30，黄金现货价格为1950.7美元/盎司。 自上周以来，金价一直疲软。 “周初，黄金现货跌破上周低点，形成看跌吞没格局，但美国评级下调的消息令期货开盘后金价跳空走高，也突破了趋势阻力位，走出超卖区域，表明周期低点已经形成。” 陈杰瑞告诉记者。
“基于目前的情况，我们认为金价有望上涨至1960美元附近。突破该水平将再次将交易者的注意力带到1970美元高位，但这取决于美国的表现和市场的看法“降级观点的严重性。跌破 1,940 美元将使近期看涨偏见失效，”他表示。
高利率、美元走软困难等因素都是金价的潜在阻力。 与去年的乐观情绪相反，今年机构对黄金的态度更为中性。 渣打中国财富管理部首席投资策略师王新杰告诉记者，与其他主要资产类别相比，渣打将黄金评级下调至中性，但对黄金采取核心配置一直是投资组合多元化的有效方式。
从机构角度来看，金价的起飞仍需等待。 从2007年和2019年的情况来看，在加息结束到降息开始的过渡期内，金价开始迎来下一波牛市。 在过去两个降息周期中，金价屡创新高。 如果历史能够重演，金价再创新高可能是大概率事件。
全球央行的黄金需求依然强劲
全球央行是黄金的长期买家，今年继续增持黄金。
最新《全球黄金需求趋势报告》显示，今年上半年央行黄金购买量创同期历史新高，以及黄金投资和黄金首饰消费需求持续增长，黄金市场势头良好。 具体来看，二季度黄金需求（不含场外交易）为921吨，同比小幅下降2%，主要是由于土耳其央行因疫情影响大量抛售黄金。国内政治形势和经济环境。 即便如此，上半年全球央行的黄金购买需求依然达到创纪录的387吨，二季度的需求也呈现出明显的长期向好趋势，这表明官方的黄金购买需求2023 年可能会增加。全年将保持强劲。
全球黄金投资方面，二季度金条、金币需求达277吨，同比增长6%； 上半年金条、金币总需求量达到582吨。 二季度全球黄金ETF流出21吨，明显低于2022年同期的47吨； 上半年累计净流出50吨。 尽管金价居高不下，但消费者对黄金首饰的需求依然坚韧，二季度同比增长3%，上半年总需求951吨。 中国黄金珠宝消费需求同比复苏与土耳其储值消费需求共同推动二季度消费需求上升。
世界黄金协会高级市场分析师Louise Street对记者表示：“过去一年，央行的黄金购买量创下历史新高，主导了全球黄金市场。尽管今年第二季度需求略有放缓，但这一趋势依然突出。黄金作为避险资产的重要地位得到加强；面对持续的地缘政治紧张局势和充满挑战的经济环境，黄金的地位更加凸显。”
展望2023年下半年，Louise Street认为，经济收缩的影响可能会给金价带来一些上涨动力。 在这种情况下，投资者和央行对黄金的需求将有助于抵消黄金珠宝消费和技术需求的疲软。
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