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中国基金报记者 卢玲
随着磷酸铁锂电池市场份额全面超越三元电池，且增速远高于三元电池，三元电池龙头容百科技（688005）业绩增速持续下滑， 2023年上半年净利润转负，下降48.46%。
在这样的情况下，2022年7月21日至今，容百科技股价持续调整，从历史高位167.7元跌至目前的48.3元，跌幅达71%。
2022年第三季度，超级牛三哥卫东新进入容百科技前十大流通股东，当时共持有464.42万股。 但随着股价持续大幅下跌，葛卫东此后不断减持公司股票。
截至2023年二季度末，葛卫东已退出容百科技前十大流通股东，并减持至少约188.87万股。 2023年第二季度，他将减持至少约110万股。
二季度葛卫东减持至少约110万股
融百科技7月28日发布的2023年半年报显示，超级牛三、上海混沌投资董事长葛卫东不再跻身公司前十大流通股东之列。
2022年三季度末，葛卫东新进入融百科技前十大流通股东，持股464.42万股，但此后持续减持，截至一季度末持股数量2023年的股数已降至3,872,300股。
结合2023年二季度末容百科技第十大流通股东持股数量计算，2023年二季度，葛卫东至少减持容百股份约110万股。技术。
不仅是葛卫东，兴全系两只基金也在2023年第二季度大幅减持了容百科技约676万股。
盈利能力持续下降
券商下调2023年盈利预期
7月28日晚间发布的2023年半年报显示，2023年上半年，容百科技实现营收128.94亿元，同比增长11.61%； 归属于母公司净利润3.79亿元，同比下降48.46%。 与上年同期221.62%的营收增速相比，本次不仅营收增速大幅下滑，净利润也由上年同期129.27%的增速转向上年转为负增长，盈利能力进一步减弱。
2023年第一季度，容百科技实现营收83.68亿元，同比增长61.91%； 实现归属净利润3.109亿元，同比增长6.29%。 与2022年一季度营收270.75%、净利润144.66%的增速相比，虽然增速大幅回落，但毕竟仍保持正增长。
不仅如此，2023年5月4日，浙商证券在研报中下调了融百科技2023年盈利预测，将净利润从20.77亿元下调至17.09亿元，减少17.7亿元。 %，理由是“市场竞争加剧，行业需求增速下降”。
此前，容百科技2022年实现营收301.2亿元，同比增长193.62%； 实现归属净利润13.53亿元，同比增长48.54%； 2021年，容百科技营收和归属净利润增长率分别为170.36%。 %, 327.59%。
从上述数据来看，在营收增速高于上年的同时，容百科技2022年净利润增速将从2021年的327.59%大幅下降至48.54%。
二级市场上，2022年7月21日，容百科技股价飙升至167.7元的历史高位。 但此后，公司股价持续深度调整。 截至2023年7月28日收盘，其股价已跌至48.3元，较最高点跌幅71%。
在此情况下，融百科技于2022年9月26日批准的定增尚未完成，其有效期仅剩2个月。
新技术路线正在布局
容百科技是高镍三元正极材料龙头企业，2022年国内市场占有率达33%，连续三年位居行业第一，连续两年保持全球市场占有率第一。 2022年，容百科技三元正极材料将占公司营收90%，国内营收占比88%。
但从整个动力电池的市场份额来看，容百科技主打的三元电池已经被磷酸铁锂电池全面超越，且增速远低于磷酸铁锂电池。
2022年，中国动力锂电池出货量中，磷酸铁锂电池出货量将占比61%，三元锂电池占比39%。
2023年上半年，我国动力电池累计销量将达到256.5GWh，累计同比增长17.5%。 其中，三元电池占总销量的38.9%，累计同比增长10.9%； 磷酸铁锂电池占总销量的60.9%，累计同比增长22%。
从汽车装车量来看，2023年上半年，我国动力电池同比增长38.1%。 其中，三元电池占比31.5%，累计同比增长5.2%； 磷酸铁锂电池占比68.3%，累计同比增长61.5%。
在这种情况下，容百科技也在布局磷酸铁锰锂、钠电等新技术路线。
2022年，公司将通过收购Skland实现快速进入磷酸锰铁锂赛道，并通过自研，在钠离子电池赛道方向全面布局层状氧化物、普鲁士蓝/白、聚阴离子三大技术。
2022年年报显示，容百科技钠电池正极材料开发项目处于“产线调试阶段”，钠离子电池正极材料项目和磷酸铁锰锂正极材料开发项目处于“中试阶段” 。 该项目正处于“试点阶段”。
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