投研能力是公募基金的基础，投研团队建设是提升投研能力的保障。 记者在与各大中小型公共机构沟通中发现，“新生代”基金经理的加入是构建更深更广的投研人才梯队的基础，有利于形成多元化，和而不同。 投资氛围，从而促进基金公司更加稳定的发展。
然而，“新生代”基金经理想要快速“出圈”并不容易。 目前，他们仍面临业绩“不增长”、“分化强”等诸多问题。 受访机构建议基金公司可继续完善人才激励机制，保持核心投研团队的稳定性； “新一代”基金经理需要提高投资的“含金量”，才能赢得更多投资者的信任。
投研人员梯队日趋完善
“新生代”占比超40%
2023年上半年，公募基金管理规模首次超越银行理财，成为“资管老大哥”。 这不仅得益于行业数量和质量的双提升，更得益于风格多样的基金经理人才梯队的引领。
业内普遍根据基金经理的任职年限，将基金经理分为“新生代”、“中生代”、“资深”、“老将”四代人才梯队。 其中，“新生代”是指任期不满3年的“新人”； “中生代”是指任期为3年至5年的基金管理人； “高级”基金经理的任期为5至10年。 拥有10年以上经验的基金经理通常被称为“资深”基金经理。
据东方财富精选统计，截至今年11月24日，公募基金总规模达27.56万亿元，产品数量1.13万只，共有3537名基金管理人管理。 具体来说，“新生代”基金经理有1567名，占比44.30%； “中生代”基金经理663名，占比18.74%； “高级”基金经理1042人，占比29.50%； “老手”基金经理有261人，占比7.38%。 其中，任职时间最长的基金经理已从业19.44年。 可见，大众投资研究人员梯队日趋完善，越来越多的“新生代”基金经理走向投资第一线。
投资研究者稳定性的增强，离不开监管部门不断加强的引导。 2022年4月，证监会发布的《关于加快公募基金行业高质量发展的意见》提出，“完善投研人员梯队培养计划，做好投资积累和传承”研究能力”。
上海证券基金评价研究中心高级分析师池云飞对《证券日报》记者表示：“赋能‘新生代’基金经理是构建更深更广投研人才梯队的基础，将帮助公募机构拓展产品线，提高运营稳定性。”
事实上，“新一代”基金经理也都是投研领域的“老手”而不是“新手”。 池云飞表示，“新一代”基金经理需要经过公募机构严格的筛选和考核。 他们虽然对大众来说是“新人”，但普遍都有不错的真实表现和丰富的经验。 管理经验。
加大力度培养“新人”已成为各类公募机构的常规操作。 据东方财富精选统计，目前，公司基金经理总数中“新生代”基金经理比例最大的机构集中在中小型公司，包括东海基金、兴华基金、达美基金等。诚基金等，而从“新生代”基金经理人数来看，嘉实基金、华夏基金、博时基金等领军机构吸引了更多“新人”，均在30人以上此外，年内新发行的900余只基金（股份合计）中，“新生代”基金管理人参与管理的产品有430只，占比近50%。
华北某中型公募机构拥有多名“新生代”基金经理。 公司内部人士向《证券日报》记者透露，基金公司普遍采用以“研究员-基金经理助理-基金经理”关系招募新人等以旧换新的方式。 路径是培养“新人”，等他们成熟后担任投资职位。 与外部高薪招聘相比，内部培训的成本相对较低，而且能够更好地坚持一致的投资理念。 同时，基金经理的精力有限，成熟、优秀的基金经理通常还兼有其他管理职责，因此基金公司需要“新人”来填补空缺。
“随着公募基金晋升为资管行业的‘领头羊’，基金产品线日益丰富，对基金经理的需求明显增加。优秀的基金经理不是天生的，而是往往在职场中逐渐磨练出来的。”尤其是市场环境不好的时候，可能适合‘培训’。” 华北某领先公募基金相关人士基于行业现状表示。
一些公募机构认为，从应对市场风格变化、满足投资需求的角度来看，“新人”能够带来新的视角。 传统与新鲜理念的融合，有利于形成多元、和谐的投资氛围。 ，促进基金公司更加稳健发展。
星河基金基金经理孙奇对《证券日报》记者表示：“不仅是A股，全球资本市场都在螺旋式前进，很难有一种投资方式能够持续产生超额收益，而在行业配置方面则更为常见，年度层面存在周期性循环，因此，即使基金公司已经拥有过往业绩优秀的基金经理，也必须储备与他们完全不同的“新人”在研究背景、投资策略等方面。”
华北某领先公募基金相关人士表示，“新生代”基金经理的投资风格可能更加鲜明，较少受传统投资风格的束缚，接受新鲜事物较快，学习能力和适应能力更强。 如果符合基金公司整体投研团队的风格，会有更大的业绩空间。
除了给投研团队带来新的投资风格和专业领域外，孙奇还认为，吸纳“新人”可能会给基金公司的投研工作带来“鲶鱼效应”，不利于投研氛围的恶化。太扎实了。 ，有利于整个公司保持积极的投研文化。
小规模、差异化性能
影响综合“战斗力”
基金管理人的持续“升级”，确实对提高基金公司整体投研“战斗力”起到了一定的作用。 然而，“新生代”基金经理被委以重任的过程并非一帆风顺。 目前，他们仍面临规模“不增长”、业绩“分化强”的问题。 等着麻烦呢。
据东方财富精选统计，截至今年11月24日，“新生代”基金管理人管理的基金总规模已达8.08万亿元，超越“老一代”基金管理人。 但从平均规模来看，“新生代”基金经理管理的基金平均规模仅为51.58亿元，而“老”基金经理管理的基金平均规模则高达289.92亿元。
国联基金相关人士对此深受感动。 他对《证券日报》记者表示：“基金经理的历史业绩对产品销售影响较大，但‘新生代’基金经理往往缺乏历史业绩，短期内可能很难获得投资者的认可，最终导致其管理规模下降，规模过小。此外，一些基金公司更愿意将规模较小的产品交给“新人”来管理，在培养他们的同时，也为他们提供实际操作的机会，积累历史。性能和市场意识。”
“‘新生代’基金经理需要靠实力证明自己，管理规模从小到大是一个正常的过程，甚至应该说是一个良性的过程。” 孙奇认为，这不仅有利于保护基金投资者的权益，也让“新人”在产品管理的前期不会有太大的压力。
然而，即使管理规模规模可控，但由于近年来投资挑战加剧，“新生代”基金管理人的业绩也难以保证。 据东方财富精选统计，截至11月24日，本报告期内单位净值增速排名前20名和后20名主动股票型基金（包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡型）今年混合型基金（A/C合并计算）中，有7只产品由“新生代”基金经理管理，业绩呈现“差异化强”特点。
华北某中型公募机构内部人士解释道：“‘新生代’股票基金经理大多是科研人员培养出来的，或者是行业转型而来的，而且大多是赛道玩家，而不是平衡玩家。 - 风格轮换的市场，田径型球员的表现更容易偏向两端。”
一些公募机构认为，“新生代”基金经理业绩的分化不仅仅是个人能力的问题。 孙奇分析，从长期来看，投资业绩一定是投资经理能力均值回归的反映； 但中短期来看，投资业绩可能会受到市场状况、板块轮动、能力圈与主流趋势匹配程度等因素的影响。 它受到多种因素的影响，而这不仅仅是“新生代”基金经理面临的问题。
国联基金相关人士建议给予“新人”更多时间。 他表示：“基金投资是一个长期的过程，如果过于注重短期表现，对于投资者来说，很可能会偏离基金长期投资的初衷。不妨看看‘新一代’从更长远的角度进行投资。” 经理们，并期待他们随着时间的推移为投资者带来更好的业绩。”
能力圈应更新和扩大
实现长期稳定回报
在充满变数的资本市场中，基金管理人不仅要成为产品稳定的锚，更要成为投资者值得信赖的选择。 只有控制基金产品回撤，为投资者带来长期稳定的回报，才是考验包括“新生代”在内的基金管理人长期运行能力的关键。
“业绩曲线是基金经理职业生涯的生命线。” 一位“新生代”基金经理向《证券日报》记者透露，基金经理最重要的工作是在满足波动和最大回撤的同时为客户带来收益。 最优回报。 如果业绩不佳，投资者将不再认可基金管理人并赎回基金份额。 如果赎回的股份过多，基金将被清算。 当基金经理的业绩长期不理想时，大多数企业也会选择更换基金经理。
“船行万里，锚在锚；船行万里，锚在心”。 国联基金相关人士表示，对于“新生代”基金经理来说，要时刻保持清醒认识，不断拓宽能力圈，提高感知市场波动的能力，实现稳定和长远发展。 此外，基金公司在培养“新生代”基金经理的同时，要不断加强对投研团队的支持，完善人才激励机制和业务培训体系，在保障利益的前提下，为“新人”提供更好的服务。的投资者。 更快成长并提供发展空间。
投资是一项长期事业。 在孙奇看来，作为“新生代”基金经理，要做好打持久战的心理准备，更多地关注能力的不断提升而不是业绩的日起落落，放弃急功近利的追求和快速的收获。 秉承“勤奋如春芽，不见其生长它也会生长”的理念，通过越来越好的业绩逐步赢得投资者的信任，从而实现管理规模的增长。
“当然，不仅是‘新生代’基金管理人，基金管理人也需要不断学习新旧知识，摒弃落后于时代的投资方式，不断更新和拓展自己的能力圈。 ” 孙奇说道。
搜虎网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
Copyright © 2017-2018