“扶善抑恶”导向突出
“这一监管措施前所未有的严格，在防范行业风险的同时，也将促进私募基金管理人的洗牌，体现了‘扶好限坏’的导向，将助力私募基金行业更好发展。” ”。 长期专注于协助外资金融投资机构拓展中国业务的资深业内人士、卓佳集团大中华区基金服务执行董事付兵表示。
付兵认为，此次监管措施下对证券私募管理人最突出的新监管要求可以概括为五个大方面。 一是加强私募产品托管。 例如杠杆融资等情况的私募基金财产需要托管，明确托管机构的责任和义务； 二是规范私募股权自有资金投资； 三是限制私募产品嵌套； 四是加强信息公开和信息报送。 五是强化分支机构监管。 管理人非必要不得设立分支机构，这在很大程度上限制了私募基金的跨区域发展，有利于防范可能的跨区域风险扩散。
第三方机构格商财富旗下金章投资投研总监付饶表示，此次监管措施对设立、募集、销售、托管、投资者管理等方面提出了更加细致、严格的要求。的私募股权基金。 比较突出的监管变化包括：规定了不同类型基金的实缴规模，对单一投资者设立的私募股权提出了更严格的要求，对单一目标私募股权基金投资比例达到80%，这将限制专户等业务。 一、亲子基金业务发展不规范。
某上海总部主观多头股私募负责人向中国证券报记者透露，近年来，国内不少私募机构纷纷使用“窗口迷你型产品进行业绩展示”，“管理规模膨胀”。 ”拥有渠道业务、自营资金。 在投资的规范性、底层资产的透明度、募资流程的合规性等诸多方面都存在难以穿透的“暗角”。 这一监管措施在相关方面针对性很强，有利于行业优胜劣汰，有利于证券私募管理人的健康发展。 总体来看，监管措施在“扶好限坏”的同时，也明确并加快了对各类证券私募机构的差异化监管。
合规与风控更加严格
从进一步规范和调整私募机构的角度来看，付饶认为，此次监管措施更加注重对证券私募机构在业务开展过程中留下痕迹、信息披露等流程的监管，对违规行为进行了细化。销售和筹款过程。 行为限制，私募机构未来有望在合规发展上投入更多精力。
百亿级量化私募机构思协投资在接受中国证券报记者采访时表示，未来监管措施正式实施后，合规与风控对于证券私募管理人来说将更加重要。 该机构认为，合规与风控部门的关键职责是帮助私募管理人与“监管红线”保持安全距离； 私募管理人内心需要有“合规意识”的同时，也需要在实践层面不断提高。 和完美。 思协投资表示，虽然新监管措施仍处于征求意见阶段，但私募机构目前必须加强合规团队配置，聘请具有相关行业经验的资深人士负责相关合规工作并满足相关监管要求。 从该机构近两年的实践经验来看，只有招募相关领域的资深人士加入，才能按照监管要求不断完善合规运营管控体系。
此外，前述主观多头股私募负责人向中国证券报记者分析，监管措施正式实施后，私募产品层面的整改时间“相对较短”。 除嵌套情况外，应在一年内完成整改。 持续的整改和新产品的发布将面临更大的工作量，需要内部团队有专业人员来应对以及不同岗位之间的协作。 目前，该组织已开始进行相关准备工作。 具体来说，在合规风控方面，不仅需要进一步完善合规风控体系，还需要建立新的机制，确保合规风控人员（不仅仅是合规风控负责人）履职尽责。他们的职责独立。 在产品运营方面，《办法》对产品注册、招股说明书、基金合同约定、重大事项披露及时性等提出了更高要求，机构将积极做好后续产品运营工作。
有望推动行业高质量发展
从证券私募行业的发展来看，相关受访者和机构进一步表示，虽然监管措施对私募管理人及相关主体提出了更高的要求，但从长远来看，这一新政策实施后，有望推动证券私募行业高质量发展。
一位渠道机构告诉中国证券报记者，近期私募行业出现了一些风险事件。 这一监管措施针对行业以往可能存在的违规销售、产品投资不明确等问题进行了针对性限制。 预计私募股权投资数量将会增加。 基金销售和管理过程中的“法律合规成本”。 措施实施后，一方面，小型私募股权投资的启动成本预计将增加； 另一方面，新规将对证券私募行业的部分业务类型产生明显限制，提高业务准入门槛，从而加速行业优胜劣汰。 。
思协投资表示，此次监管措施对合格投资者的标准进行了重要修改，不仅明确了渗透验证的基本要求，还细化了管理人、销售机构及其从业人员在募集过程中的禁止行为，这些措施将进一步完善投资者保护机制，通过加强监管让行业更加透明、公平。 总体而言，新的监管办法不仅更有利于保护投资者的合法利益，也将更好地促进行业高质量发展和同行良性竞争，让各方更加专注于专业能力的提升，最终实现“良币驱逐劣币”。
此外，傅兵进一步表示，对于整个证券私募行业而言，监管措施将有助于提高行业整体水平和竞争力，为投资者提供更安全、更可靠的投资环境。 长期来看，我国证券私募行业的发展仍然具有潜力和机遇。 私募基金管理人只要能够适应新的监管要求，提高投资专业素养和风险管理能力，主动适应市场变化，就将有机会在竞争中获得一席之地。 脱颖而出。
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