银行业理财登记托管中心近日发布《中国银行业理财市场半年报告（2023年）》（以下简称《报告》），全面总结了2023年我国银行业理财市场情况。 2023年上半年。从报告内容看，银行理财业转型成效显着，持续惠及百姓，正在成为实体经济重要融资来源。
2023年是资管新规颁布五周年。 《报告》指出，五年来，监管部门推动银行理财行业规范转型，精准施策，防范化解重点领域风险。 一批行业疑难问题得到稳步解决，行业呈现良好发展态势。 新发展格局下，银行理财业扎实走过规范整顿转型期，不断取得发展新成果，进入高质量发展新阶段。
净值转型成效显着
《报告》显示，2023年上半年，全国共有225家银行机构和30家理财公司共发行新理财产品1.52万只，共募集资金127.75万亿元。 截至6月底，全国共有265家银行机构和30家理财公司拥有存续理财产品，存续产品总数为3.71万只，较年初增长6.88%； 存续规模25.34万亿元。
从机构类型看，理财公司存量产品数量和金额最多，存量产品1.62万只，存量规模20.67万亿元，较年初下降7.09%，同比下降增幅7.99%，占整个市场的81.55%。
对于理财公司存量产品规模下降，普益标准研究员何玉瑞认为，一是投资者“破网”的阴霾尚未完全消散。 由于债券市场波动等原因，2022年将出现两次破净现象，不少投资者无法面对产品净值的持续下滑，纷纷赎回产品。 尽管“断网潮”已过去半年多，但个人投资者的恐慌情绪仍未完全消散，这在一定程度上造成了理财公司存续产品规模的下降。 其次，各类资管产品竞争加剧，部分银行理财投资者向公募基金迁移。
值得注意的是，资管新规过渡期结束后，银行理财产品净值持续增长。 截至今年6月底，净值理财产品存量规模24.31万亿元，占比95.94%，较去年同期上升0.85个百分点。
“2022年，资管新规过渡期结束，银行理财基本完成各项整改任务，理财公司已成为银行理财市场的主力军。” 中国银行业协会秘书长刘峰此前在2023年资产管理年会上表示，银行理财回归资产管理本源，开启高质量发展新篇章。
业内人士认为，尽管上半年理财产品规模有所下降，但净值型理财产品占比有所提升，显示理财业务规范化转型成效显着。 财富管理规模将逐步恢复增长。
中信证券首席经济学家明明表示，银行理财历来有下半年特点，7月份通常是市场增量扩张的关键窗口。 目前，存款利率下调结合居民低风险投资偏好，是进入三季度后理财迎来规模动能的最佳时机。
招商联盟首席研究员董希淼表示，当前财富管理市场复苏趋势并不稳定。 近期新增的理财产品以短期、风险较低的产品为主。 投资者风险偏好和投资意愿仍需提振。 他认为，对于银行和理财公司来说，下半年要做好四个方面的工作：校准理财业务定位； 提高专业能力； 做好投资者的分层服务； 加强投资者教育。
稳定市场和客户
今年上半年，理财投资者数量保持增长态势。 《报告》显示，截至2023年6月末，持有理财产品的投资者已达1.04亿户，较年初增长7.24%。 从结构上看，财富管理市场仍以个人投资者为主，规模达1.03亿，占比98.87%； 机构投资者比例略有上升，数量为117.33万户，占比1.13%。
对于投资者较为关心的理财收益，《报告》显示，2023年上半年，理财产品累计为投资者创造收益3310亿元。 其中，银行业金融机构累计为投资者创造收入836亿元； 财富管理公司累计为投资者创造收入2474亿元，同比增长19.61%。 上半年各理财产品平均收益率为3.39%。 银行理财业持续惠及百姓，增加居民财产性收入。
但我们也要看到，作为投资者理财的重要方式之一，银行理财产品的收益率仍有进一步提升的空间。 数据显示，2019年至2021年理财产品年末平均收益率分别为4.44%、4.05%、3.55%。 今年上半年，虽然3.39%的平均收益率较去年底的2.09%有所回升，但仍低于往年平均水平。
“投资者对理财产品信心依然较强，风险偏好仍以稳健投资为主。” 中国银行研究院研究员李一凡表示，随着理财产品进入综合净值时代，投资者对理财产品的兴趣将会增加。 、安全性、移动性都有更高的要求。 为了进一步增强理财产品对投资者的吸引力，理财公司需要加强投研能力，创新推出更多理财产品，为客户提供更加优质、专业的金融服务。
2023年上半年，理财投资者整体风险偏好趋于两极分化。 《报告》显示，风险偏好1级（保守）和5级（激进）的个人投资者数量较年初有所增加，分别增加1.32个百分点和0.32个百分点。 截至今年6月底，持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为2级（稳定）的投资者，占比34.31%。
中邮理财党委书记、董事长吴耀东认为，当前银行理财客户风险偏好仍较低，产品净值快速调整仍需适应流程和时差。
“银行理财需要应对未来差异化、错位的竞争格局。虽然银行理财产品此前经历过“净值潮”和“赎回潮”，但理财公司通过防御性投资和防御性投资，在一定程度上稳定了市场。保守的产品推出赢得了投资者的信任，成为投资者理财需求的主要“产品批发商”，而且这种情况将长期持续。 吴耀东认为，未来，大型银行的理财子公司可能会转型为全方位的资产管理公司，通过各类资产的全覆盖和全谱系的资产管理产品的布局，满足全面的资产管理需求。各类客户的财富管理需求。
有力支持实体经济
今年上半年，银行理财发挥了优化资金配置的功能，通过多种渠道实现资金与实体经济融资需求的对接。 “银行理财始终把服务实体经济作为职责和使命，落实国家区域建设发展战略，支持产业创新升级，推动‘双碳’目标实现，主要有三个实践。” 刘峰表示，一是银行理财积极支持实体经济，二是银行理财推动经济绿色转型，三是银行理财推动经济创新发展。
《报告》显示，截至今年6月底，银行理财产品通过投资债券、非标债权、非上市股权等资产，支持实体经济资金约19万亿元。 其中，理财基金投资绿色债券超过2300亿元，投资“一带一路”、区域发展、扶贫等专项债券超过1000亿元，为绿色经济发展提供金融支持。中小微企业规模突破3.5万亿元。
为助力我国实现碳达峰和碳中和目标，理财市场2023年上半年共发行ESG主题理财产品67只，累计募集资金超过260亿元。 截至6月底，ESG主题理财产品存量规模达1586亿元，同比增长51.29%。 此外，财富管理行业不断推出特色产品。 截至2023年6月末，专业化、特色创新、乡村振兴、大湾区等主题理财产品将超过200个，生存规模超850亿元。
例如，建行理财支持国家建设和重点区域发展。 截至2023年6月末，公司直接支持实体经济规模6980亿元，公司成立以来平均增速达到102.15%。 公司支持长三角、京津冀、西部大开发、粤港澳大湾区等重点地区规模5368亿元，平均增速180.27自公司成立以来的%。 配套基础设施投资规模943.6亿元，近三年平均增长56.53%。
《报告》认为，在推动我国经济高质量发展过程中，财富管理公司作为重要的市场机构投资者，应主动发挥好长期资金归集作用，优化资源配置。克服周期性波动，积极参与深化供给侧结构性改革。 改革将通过金融资源的高效配置促进生产要素合理流动，使我国资产管理市场成为金融市场的活水源泉和稳定基石，成为实体经济的输血泵和氧气供应商。
“未来，财富管理机构应不断创新绿色金融产品和服务，通过ESG产品等绿色创新产品践行绿色金融，引导社会资金精准流向绿色低碳领域，支持绿色产业发展，推动经济社会高质量发展。” 刘枫说道。
董希淼表示，下一阶段，银行和理财公司要大力提升专业化、特色化发展能力。 金融监管部门应进一步加强和改进理财业务监管。 中小银行要加快发展理财产品代理业务。 推动财富管理市场企稳回升，更好满足投资者平衡风险与收益的需求，更加高效灵活地服务实体经济。
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