银行业理财登记托管中心近日发布《中国银行业理财市场半年报告(2023年)》(以下简称《报告》),全面总结了2023年我国银行业理财市场情况。 2023年上半年。从报告内容看,银行理财业转型成效显着,持续惠及百姓,正在成为实体经济重要融资来源。
2023年是资管新规颁布五周年。 《报告》指出,五年来,监管部门推动银行理财行业规范转型,精准施策,防范化解重点领域风险。 一批行业疑难问题得到稳步解决,行业呈现良好发展态势。 新发展格局下,银行理财业扎实走过规范整顿转型期,不断取得发展新成果,进入高质量发展新阶段。
净值转型成效显着
《报告》显示,2023年上半年,全国共有225家银行机构和30家理财公司共发行新理财产品1.52万只,共募集资金127.75万亿元。 截至6月底,全国共有265家银行机构和30家理财公司拥有存续理财产品,存续产品总数为3.71万只,较年初增长6.88%; 存续规模25.34万亿元。
从机构类型看,理财公司存量产品数量和金额最多,存量产品1.62万只,存量规模20.67万亿元,较年初下降7.09%,同比下降增幅7.99%,占整个市场的81.55%。
对于理财公司存量产品规模下降,普益标准研究员何玉瑞认为,一是投资者“破网”的阴霾尚未完全消散。 由于债券市场波动等原因,2022年将出现两次破净现象,不少投资者无法面对产品净值的持续下滑,纷纷赎回产品。 尽管“断网潮”已过去半年多,但个人投资者的恐慌情绪仍未完全消散,这在一定程度上造成了理财公司存续产品规模的下降。 其次,各类资管产品竞争加剧,部分银行理财投资者向公募基金迁移。
值得注意的是,资管新规过渡期结束后,银行理财产品净值持续增长。 截至今年6月底,净值理财产品存量规模24.31万亿元,占比95.94%,较去年同期上升0.85个百分点。
“2022年,资管新规过渡期结束,银行理财基本完成各项整改任务,理财公司已成为银行理财市场的主力军。” 中国银行业协会秘书长刘峰此前在2023年资产管理年会上表示,银行理财回归资产管理本源,开启高质量发展新篇章。
业内人士认为,尽管上半年理财产品规模有所下降,但净值型理财产品占比有所提升,显示理财业务规范化转型成效显着。 财富管理规模将逐步恢复增长。
中信证券首席经济学家明明表示,银行理财历来有下半年特点,7月份通常是市场增量扩张的关键窗口。 目前,存款利率下调结合居民低风险投资偏好,是进入三季度后理财迎来规模动能的最佳时机。
招商联盟首席研究员董希淼表示,当前财富管理市场复苏趋势并不稳定。 近期新增的理财产品以短期、风险较低的产品为主。 投资者风险偏好和投资意愿仍需提振。 他认为,对于银行和理财公司来说,下半年要做好四个方面的工作:校准理财业务定位; 提高专业能力; 做好投资者的分层服务; 加强投资者教育。
稳定市场和客户
今年上半年,理财投资者数量保持增长态势。 《报告》显示,截至2023年6月末,持有理财产品的投资者已达1.04亿户,较年初增长7.24%。 从结构上看,财富管理市场仍以个人投资者为主,规模达1.03亿,占比98.87%; 机构投资者比例略有上升,数量为117.33万户,占比1.13%。
对于投资者较为关心的理财收益,《报告》显示,2023年上半年,理财产品累计为投资者创造收益3310亿元。 其中,银行业金融机构累计为投资者创造收入836亿元; 财富管理公司累计为投资者创造收入2474亿元,同比增长19.61%。 上半年各理财产品平均收益率为3.39%。 银行理财业持续惠及百姓,增加居民财产性收入。
但我们也要看到,作为投资者理财的重要方式之一,银行理财产品的收益率仍有进一步提升的空间。 数据显示,2019年至2021年理财产品年末平均收益率分别为4.44%、4.05%、3.55%。 今年上半年,虽然3.39%的平均收益率较去年底的2.09%有所回升,但仍低于往年平均水平。
“投资者对理财产品信心依然较强,风险偏好仍以稳健投资为主。” 中国银行研究院研究员李一凡表示,随着理财产品进入综合净值时代,投资者对理财产品的兴趣将会增加。 、安全性、移动性都有更高的要求。 为了进一步增强理财产品对投资者的吸引力,理财公司需要加强投研能力,创新推出更多理财产品,为客户提供更加优质、专业的金融服务。
2023年上半年,理财投资者整体风险偏好趋于两极分化。 《报告》显示,风险偏好1级(保守)和5级(激进)的个人投资者数量较年初有所增加,分别增加1.32个百分点和0.32个百分点。 截至今年6月底,持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为2级(稳定)的投资者,占比34.31%。
中邮理财党委书记、董事长吴耀东认为,当前银行理财客户风险偏好仍较低,产品净值快速调整仍需适应流程和时差。
“银行理财需要应对未来差异化、错位的竞争格局。虽然银行理财产品此前经历过“净值潮”和“赎回潮”,但理财公司通过防御性投资和防御性投资,在一定程度上稳定了市场。保守的产品推出赢得了投资者的信任,成为投资者理财需求的主要“产品批发商”,而且这种情况将长期持续。 吴耀东认为,未来,大型银行的理财子公司可能会转型为全方位的资产管理公司,通过各类资产的全覆盖和全谱系的资产管理产品的布局,满足全面的资产管理需求。各类客户的财富管理需求。
有力支持实体经济
今年上半年,银行理财发挥了优化资金配置的功能,通过多种渠道实现资金与实体经济融资需求的对接。 “银行理财始终把服务实体经济作为职责和使命,落实国家区域建设发展战略,支持产业创新升级,推动‘双碳’目标实现,主要有三个实践。” 刘峰表示,一是银行理财积极支持实体经济,二是银行理财推动经济绿色转型,三是银行理财推动经济创新发展。
《报告》显示,截至今年6月底,银行理财产品通过投资债券、非标债权、非上市股权等资产,支持实体经济资金约19万亿元。 其中,理财基金投资绿色债券超过2300亿元,投资“一带一路”、区域发展、扶贫等专项债券超过1000亿元,为绿色经济发展提供金融支持。中小微企业规模突破3.5万亿元。
为助力我国实现碳达峰和碳中和目标,理财市场2023年上半年共发行ESG主题理财产品67只,累计募集资金超过260亿元。 截至6月底,ESG主题理财产品存量规模达1586亿元,同比增长51.29%。 此外,财富管理行业不断推出特色产品。 截至2023年6月末,专业化、特色创新、乡村振兴、大湾区等主题理财产品将超过200个,生存规模超850亿元。
例如,建行理财支持国家建设和重点区域发展。 截至2023年6月末,公司直接支持实体经济规模6980亿元,公司成立以来平均增速达到102.15%。 公司支持长三角、京津冀、西部大开发、粤港澳大湾区等重点地区规模5368亿元,平均增速180.27自公司成立以来的%。 配套基础设施投资规模943.6亿元,近三年平均增长56.53%。
《报告》认为,在推动我国经济高质量发展过程中,财富管理公司作为重要的市场机构投资者,应主动发挥好长期资金归集作用,优化资源配置。克服周期性波动,积极参与深化供给侧结构性改革。 改革将通过金融资源的高效配置促进生产要素合理流动,使我国资产管理市场成为金融市场的活水源泉和稳定基石,成为实体经济的输血泵和氧气供应商。
“未来,财富管理机构应不断创新绿色金融产品和服务,通过ESG产品等绿色创新产品践行绿色金融,引导社会资金精准流向绿色低碳领域,支持绿色产业发展,推动经济社会高质量发展。” 刘枫说道。
董希淼表示,下一阶段,银行和理财公司要大力提升专业化、特色化发展能力。 金融监管部门应进一步加强和改进理财业务监管。 中小银行要加快发展理财产品代理业务。 推动财富管理市场企稳回升,更好满足投资者平衡风险与收益的需求,更加高效灵活地服务实体经济。
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