近期，证监会启动公募基金行业费率改革，支持公募基金管理人等行业组织合理降低基金费率。 记者获悉，昨天起，一批公募基金旗下部分基金的管理费和托管费开始下调，期待已久的公募基金费率改革逐步开始。
基金费用的降低，将降低基本公民的投资成本，改善投资体验，也有利于吸引各类中长期资金通过公募基金增加权益类资产的配置。 对于一个规模近28万亿元的行业来说，降费改革也将倒逼行业加快高质量发展。
打响降费改革“第一枪”
正是在这样的背景下，基金赚钱，但基督徒不赚钱。 这种奇怪的现象一直备受争议。 证监会相关部门负责人日前表示，公募基金行业费率改革工作方案已经制定。
工作方案规定了基金管理费率和托管费率的上限。 7月8日起，新注册公募基金主动型权益类产品的管理费率和托管费率分别不超过1.2%和0.2%； 2023年底前，其他股票品种管理费率、托管费率降低至1.2%，不超过0.2%。
随后，易方达基金、广发基金、南方基金等多家公募龙头纷纷宣布下调部分基金的管理费率和托管费率。 易方达基金表示，为了更好地满足投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，决定降低旗下部分基金的管理费率和托管费率，并修订基金相关条款合同从昨天开始。 。
这只是降费改革的“第一枪”。 根据方案，公募基金费率改革涉及公募基金管理费率、证券交易佣金费率、托管费率、销售环节收费和费率披露机制，将分三个阶段稳步推进。 第二阶段改革将降低公募基金证券交易佣金率，完善公募基金行业费率披露机制。 预计2023年底完成。数据显示，2022年，销售渠道相关费用将占公募基金费用总额的37%左右。 第三阶段，进一步规范公募基金销售收费，预计2024年底完成。
干旱和洪水时管理费不再保证收入
作为一种公共理财方式，我国公募基金行业近年来发展迅速，已成为资本市场非常重要的机构投资者。 中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至今年5月，我国公募基金资产净值总计27.77万亿元，创历史新高。
在行业快速发展的同时，整体基金管理费也呈现缓慢下降的趋势。 作为基金公司的重要收入来源，管理费目前基本都是固定费率收取，即无论基金业绩如何，无论干旱还是洪水，都会支付管理费。 受去年股市大幅波动下跌影响，数据显示，2022年公募基金整体亏损1.45万亿元，但公募基金收取的管理费仍高达1458亿元。 基督徒赔了钱，但基金经理的收费却不受影响，这让很多投资者感到不公平。 市场上要求降低管理费率的呼声越来越高。
对于基金投资者来说，降费改革将直接帮助投资者节省成本。 据测算，随着公募基金费率改革各项措施逐步落地，预计2025年主动股票型基金管理费率较2022年下降约26%，投资成本下降。投资者将大幅减少。
证监会表示，下一步将全面优化公募基金利率模型，稳步降低行业综合利率水平，逐步建立健全适合我国国情和市场情况的利率制度机制与公募基金行业发展阶段相适应。
降费倒逼行业提升能力
对于基金来说，降费就像“割肉”。 管理费和托管费的降低，短期内将对相关收入产生直接影响。 中信证券(20.270, 0.15, 0.75%)测算，以管理费率高于1.2%的主动股票型基金计算，本轮降费影响的基金规模约为4.5万亿元（按管理费率净值计算） 2022 年底）。 如果管理费率统一降低至1.2%，行业管理费收入将减少135亿元。
不过，该机构认为，从长远来看，全面推进行业收费改革，充分惠及投资者，引导中长期资金入市，有利于促进行业平稳增长和高质量发展，提升公众整体竞争力。资金实力可能会进一步增强。 也就是说，基金公司不仅要追求规模的扩张，更要注重管理能力的提升。
除了降低费用之外，投资者更关心的是如何让基金有可持续的收益。 这一方面依赖于较低的费用，另一方面更多地依赖于基金管理团队的投研实力和风控水平。 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，对于公募基金来说，要在基金投资管理上下功夫，做特色，做好业绩来回报投资者，为持有者创造更多收益。
基金管理费的高低并不是投资者选择基金的唯一因素，费用较低的基金并不一定具有较高的收益率。 业内人士建议，投资者还需要理性看待基金利率与其投资价值的关系，通过定投、长期持有来获取长期回报。
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