公募基金费率改革日前正式启动。 记者获悉，7月8日起，新注册产品的管理费率和托管费率将分别不超过1.2%和0.2%； %及0.2%以下； 2023年底前，剩余存量产品的管理费率和托管费率将分别降至1.2%和0.2%以下。
业内人士表示，短期来看，费率调整将直接让投资者受益，公募、银行理财、券商资管等理财机构短期业绩或将受到一定影响； 但从长远来看，此举有利于促进相关行业和投资者的利益和谐，有利于行业整体的健康发展。 预计未来资产管理行业的马太效应或将加剧。
“我们预计，费率整体下调将带来每年约100亿元的管理费收入减少（预计约35%为尾部佣金），以及每年约15亿元的托管费减少。今年，将直接惠及投资者。证监会后续改革措施已有序安排，未来利率模型将持续优化。 华泰证券表示，公募基金利率改革将直接惠及投资者，进一步推动行业高质量规范发展，行业马太效应有望强化，机构有望加大市场力度份额以增加价格。
国联证券表示，后续改革将出台相关配套措施，包括引入中长期基金实现增量资金流入、支持基金公司开展基金投顾业务拓宽收入来源、增强基金公司直接投资等。销售服务能力并降低运营成本。 在一定程度上将为公共资金收入创造缓冲空间。 短、中、长期来看，将对公募基金及财富管理行业产生深远影响，预计短期内将对公募基金收益产生一定影响。
根据西部证券测算，对于公募基金来说，按照2022年末净值简单计算，降费对行业管理费总规模的影响在7%左右，整体相对可控。 。 龙头公募机构在产品、渠道、运营成本等方面具有竞争优势，行业马太效应或将加剧。
值得注意的是，由于部分公募基金由券商控股，此次降费对券商营收的影响也引发市场关注。 但从机构分析来看，普遍认为对券商业绩影响有限。
“短期来看，我们预计公募基金利率改革可能会对券商业绩产生一定影响，但影响相对有限。参考海外经验，利率下行的另一面是快速管理规模扩大。中长期来看，我们认为居民资产配置需求不减，在规模增长效应下，我们看好大资管条线对券商业绩的支撑将迎来逐步复苏。” 安信证券非银团队表示。
与此同时，降费趋势也体现在银行理财领域。 据《经济参考报》记者统计，兴业银行理财、中银理财、行银理财、华夏理财、北京银行理财、中国银行理财等十余家理财公司后期理财，调整了旗下产品的各项费率。 有些产品甚至出现“0费率”的情况。
在业内人士看来，现行公募利率模式的调整，有利于更好匹配主动型基金的激励机制，促进行业发展与投资者利益的协调。 从中长期来看，行业发展生态有望持续优化。
国盛证券也表示，从中长期来看，浮动管理费产品能够更好地落实公募基金的利益分享机制，有利于提升投资者的投资体验。 同时也鼓励销售渠道引导投资者理性投资长期持有基金份额，这与近年来基金投顾等改革的初衷是一致的。 此外，有利于吸引养老基金、银行理财、保险资金等中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，促进资本市场稳定健康发展。 开元证券也表示，中长期来看，改革将促进公募基金行业与投资者利益的协调，有利于行业健康可持续发展。
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